Lo bueno, si breve, dos veces bueno
Pienso que si hay un rebote es para vender y no para añadir posiciones. La zona de soporte está entre los 10.350 - 10.450 del Ibex y 3.400 - 3440 del Eurostoxx, en los cuales trataremos de incrementar alguna posición en dichos índices.
En el S&P pensamos que el mercado está mucho más maduro, por lo que no nos extrañaría que el NASDAQ y el S&P tuvieran correcciones adicionales de un 3% o 4% durante las próximas semanas.
La liquidez disminuye y el mercado está pendiente de la subida de tipos, el bono marcará la tendencia de la bolsa. Si los resultados empresariales son buenos podemos aguantar una embestida pero si son malos el mercado solo tiene un camino, que es bajar.
Repaso de los mercados
Existe un cambio de tono por parte de los bancos centrales que ha llevado a un aumento de la rentabilidad de la deuda y caídas en muchas de las principales bolsas. La FED indica con la subida de tipos en junio que la normalización de la política monetaria continuará.
También fue una semana de caídas en el mundo de las commodities salvo la agricultura.
Los sectores con mejor comportamiento fueron Bancos, Recursos básicos, Seguros y Autos. Mientras que los de peor comportamiento fueron Farmacias, Alimentación, Transporte y Medios.
Esta semana Anelia destaca el fondo Sextant PEA cuyo universo de inversión es principalmente renta variable europea, con un sesgo importante hacia las small y mid caps. Tomamos el informe a cierre de mayo.
Bate con creces tanto a su índices de referencia como a los ETFs small y mid caps a 3, 5 y 10 años.
La cartera está compuesta por un total de 98 posiciones, de las que las 5 primeras representan el 29% del total. Francia es el país donde más se concentra la inversión del fondo con un 56%.
En cuanto a los sectores, los principales son: Tecnología, Industria, Medios/Internet, Servicios a empresas y Finanzas.
Principales posiciones:
- Rocket Internet 5%
- Derichebourg 4,5%
- Criteo 4,2%
- Easyjet 3,6%
- Vivendi 3,6%
Algunos datos históricos:
- Volatilidad: 8,83% Para la casa es muy importante el control de la volatilidad
- Rentabilidad a tres años anualizada: 18,79%
- Rentabilidad a tres años anualizada: 23,77%
- Rentabilidad a diez años anualizada: 7,73%
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