Por mucho que voy a surtidores low cost, la gasolina me cunde menos semana tras semana , al igual que las compras de frutas,verduras ,etc. Cada vez necesito más dinero para comprar lo mismo :.Es la inflación que ha llegado para quedarse por mucho que digan los bancos centrales y Reserva Federal que es temporal. o coyuntural.
Tanto tiempo por debajo del mítico 2%, que ahora se apuntan a una inflación media o de ciclo, cual Shiller, para tolerar niveles superiores y así bajar el ratio Deuda/PIb. Perjudicados los ahorradores.no inversores, con tipos de interés reales negativos.Los estados contentos con las subidas de precios de los suministros básicos, cuánto más cara la luz, el agua, más recaudan.
Si hablas con empresarios se escandalizan por la escasez y subidas de precios de las materias primas, contenedores y fletes. Así que manos a la obra y vayamos a ver como podemos mantener márgenes e incrementar beneficios cuando el consumo reprimido por la pandemia vuelva más pronto que tarde a una situación normal ayudado por los paquetes fiscales inmensos de los estados y planes de reconstrucción. Algunos han pasado del siempre precios bajos a no competir en precios sino en calidad.
Como consumidor me estoy planteando qué hacer (si dedicar más tiempo a comparar, comprar por internet, rellenar garrafas en la fuente del lugar,vender lo innecesario,ver ofertas y almacenar, aunar compras de los vecinos del tres por dos), etc. Sacos de diez kilos de patatas lavadas 2 euros , un kilo 0,79. Agua Bezoya 3 euros en la tienda de enfrente, en los supermercados 3,54.
Basta leer los informes trimestrales de ganancias de las empresas para darse cuenta que los término estrella son la inflación, y la fortaleza del consumo en USA. Grandes empresas de consumo como Coca.Cola, Ptotcter & Gamble ,empiezan a sondear el mercado sobre incremento de precios. Muchas la seguirán.
¿Cómo podemos defendernos los ahorradores?
Empecemos por decir dónde es difícil mantener el poder adquisitivo:: En bonos gubernamentales y similares ( empresariales de buena calificación crediticia).En lineas generales podemos decir que el riesgo de asumir vencimientos y duraciones largas no compensa . Los bonos de peor calificación crediticia ya han descontado la mejora de la situación económica cotizando con spreads no vistos en mucho tiempo, aunque siempre excepciones en gestores experimentados.
Así pues nos queda el inmobiliario, activos reales ,empresas y las acciones. No hay un mercado tan transparente y liquido como la bolsa. Puedes invertir desde pequeñas cantidades en empresas de diferentes países , sectores. Su ventaja ,la liquidez se convierte en nuestro mayor enemigo si no controlamos las emociones y pensamos que más allá del precio lo que subyacen son empresas que todos los días venden y hacen negocio. Veamos la rentabilidad real es decir deducida la inflación.
Tanto tiempo por debajo del mítico 2%, que ahora se apuntan a una inflación media o de ciclo, cual Shiller, para tolerar niveles superiores y así bajar el ratio Deuda/PIb. Perjudicados los ahorradores.no inversores, con tipos de interés reales negativos.Los estados contentos con las subidas de precios de los suministros básicos, cuánto más cara la luz, el agua, más recaudan.
Si hablas con empresarios se escandalizan por la escasez y subidas de precios de las materias primas, contenedores y fletes. Así que manos a la obra y vayamos a ver como podemos mantener márgenes e incrementar beneficios cuando el consumo reprimido por la pandemia vuelva más pronto que tarde a una situación normal ayudado por los paquetes fiscales inmensos de los estados y planes de reconstrucción. Algunos han pasado del siempre precios bajos a no competir en precios sino en calidad.
Como consumidor me estoy planteando qué hacer (si dedicar más tiempo a comparar, comprar por internet, rellenar garrafas en la fuente del lugar,vender lo innecesario,ver ofertas y almacenar, aunar compras de los vecinos del tres por dos), etc. Sacos de diez kilos de patatas lavadas 2 euros , un kilo 0,79. Agua Bezoya 3 euros en la tienda de enfrente, en los supermercados 3,54.
Basta leer los informes trimestrales de ganancias de las empresas para darse cuenta que los término estrella son la inflación, y la fortaleza del consumo en USA. Grandes empresas de consumo como Coca.Cola, Ptotcter & Gamble ,empiezan a sondear el mercado sobre incremento de precios. Muchas la seguirán.
¿Cómo podemos defendernos los ahorradores?
Empecemos por decir dónde es difícil mantener el poder adquisitivo:: En bonos gubernamentales y similares ( empresariales de buena calificación crediticia).En lineas generales podemos decir que el riesgo de asumir vencimientos y duraciones largas no compensa . Los bonos de peor calificación crediticia ya han descontado la mejora de la situación económica cotizando con spreads no vistos en mucho tiempo, aunque siempre excepciones en gestores experimentados.
Así pues nos queda el inmobiliario, activos reales ,empresas y las acciones. No hay un mercado tan transparente y liquido como la bolsa. Puedes invertir desde pequeñas cantidades en empresas de diferentes países , sectores. Su ventaja ,la liquidez se convierte en nuestro mayor enemigo si no controlamos las emociones y pensamos que más allá del precio lo que subyacen son empresas que todos los días venden y hacen negocio. Veamos la rentabilidad real es decir deducida la inflación.
Siempre me acuerdo de un conocido mío empresario del sector inmobiliario que cuando compraba buenos inmueble a precio razonable aguantaba y no vendía hasta que no alcanzaba su precio porque sus inversiones valían más por mucho que el mercado no lo reconociera , pero que en cuanto sus Sanofis bajaban un 2% ya las quería vender.
Si miramos estadísticas observamos que el crecimiento medio de los dividendos en Usa es del 4% desde 1940 frente a un 2% de la inflación observando una fuerte correlación del 0,80 entre IPC y dividendos lo que proporciona una buena cobertura.
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Media móvil a 10 años de inflación (IPC) y dividendos por acción del S&P500 |
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Fuente: Robert J. Shiller, datos de bolsa usados en "Irrational Exuberance", Princeton University Press, Gráfico acutalizado de Guinness Asset Management: “Why Dividends (Still) Matter” Datos a 31 de marzo 2021 |
¿Por dónde empezar?
Depende del apetito al riesgo tanto al alza como a la baja, del tiempo que le quieras dedicar , de tus conocimientos, de tu horizonte temporal., de la cantidad de pérdidas que tu corazón y finanzas .pueda soportar en el corto plazo, etc.
Invierte en conocerte y en planificar tus inversiones. Además de ser la mejor inversión, es condiciones necesaria para rentabilizar r tus ahorros.
Depende del apetito al riesgo tanto al alza como a la baja, del tiempo que le quieras dedicar , de tus conocimientos, de tu horizonte temporal., de la cantidad de pérdidas que tu corazón y finanzas .pueda soportar en el corto plazo, etc.
Invierte en conocerte y en planificar tus inversiones. Además de ser la mejor inversión, es condiciones necesaria para rentabilizar r tus ahorros.
Piensa si un buen asesor o una adecuada lectura es también un buen compañero de viaje, pero para eso debes plantearte lo que debes y puedes obtener de él y ponerlo en relación al coste.
Si trabajas y tu sector o empresa cotiza en bolsa, piensa y examina si puedes tener una información o conocimiento que no haya llegado al mercado.
Si quieres descansar y no dedicarle tiempo , fondos indexados y globales con pocas comisiones pueden ser la solución.
El paso de ahorrador a inversor que muchos se van obligados a dar en los próximos tiempos requiere acompañamiento y algo de trabajo. No es fácil.
Un primer paso puede ser invertir en empresas con rentabilidad por dividendo y que este sea sostenible.
Los dividendos han pasado de ser un factor que lo hizo estrepitosamente mal en la pandemia , a volverse este año a uno de los sectores con mejor comportamiento desde principios de año, con tasas de crecimiento superiores al 10% hasta el día de hoy.
Los factores que lo apoyan son:
Proporcionan flujos estables con ingresos recurrentes que ayudan a mitigar la volatilidad. El patrimonio del mismo fondo un con reparto de dividendo en una clase y otra de acumulación se comportan de forma diferente en las crisis.
La actual pirámide poblacional , la tendencia al envejecimiento ,la menor tasas de sustitución de la pensión en relación al salario último nos muestran que es necesario completar las pensiones.
Los dividendos han crecido en el último siglo un promedio del 4,2 frente a l 3 ,3 de la bolsa siendo responsable de la mitad de la subida bursátil.
Pero no todos los dividendos son iguales, ni tienen la misma fiabilidad, ni compren el argumento de que las subidas de tipos suelen producirse cuando aumentan los beneficios empresariales de todas las empresas y sectores. Hay quien podrá repercutir el incremento de costes en precios y otros no.
Por ejemplo, en lo que va del año, DVY, un ETF orientado a dividendos, ha subido un 23% frente al al indice global de acciones como VTI con solo un 12%. Acciones como Home Depot, Chevron, Archer Daniels y Microsoft han superado a VTI y han pagado buenos dividendos.
Sé que invertir en Coca Cola , o en las denominadas dividendos aristocráticos es aburrido pero es rentable:, así $ 10,000 en acciones de Coca-Cola en 1962 y hubiera reinvertido los dividendos, habría tenido $ 2 millones 50 años después.
En el próximo artículo hablaremos de las diferentes alternativas de confeccionar una cartera de dividendos con nombres concretos.
