Hace unos años visité el museo del cuero en Ubrique y salí admirado tanto por la historia que concentraba como por la perfección del trabajo que a lo largo de los años, había conseguido que las más reputadas marcas de lujo encargaban sus trabajos a los lugareños.
Me asombré de los precios de origen, creo recordar 300 euros el bolso, que se vendía en las tiendas top españolas multiplicando varias veces su precio y en las chinas multiplicando los precios de estás últimas.
Recientemente, hemos asistido a tambores de guerra comercial entre China y el resto del mundo, así como a unos menores crecimientos en el país mandarín.
Me asombré de los precios de origen, creo recordar 300 euros el bolso, que se vendía en las tiendas top españolas multiplicando varias veces su precio y en las chinas multiplicando los precios de estás últimas.
Recientemente, hemos asistido a tambores de guerra comercial entre China y el resto del mundo, así como a unos menores crecimientos en el país mandarín.
Sin embargo, para mí la inversión en lujo tiene dos grandes ventajas:
- Es una megatendencia
- Una forma de invertir en China con estándares de gobernanza y contabilidad europeos.
Dos razones han motivado la caída en bolsa de este sector:
- Los temores de recesión.
- La tensión comercial, lo que ha provocado que muchos brókers rebajen sus recomendaciones. Personalmente, aprovecharía estas "rebajas" para comprar.
En relación con el primer motivo.
- El número de millonarios a nivel mundial seguirá aumentando en los próximos cinco años, con excepción del Reino Unido, según el informe Global Wealth 2024 de UBS.
- Este documento proyecta un incremento en el número de adultos con un patrimonio neto de un millón de dólares o más en 52 de las 56 economías desarrolladas y en desarrollo.
- El número de millonarios crece más rápidamente que el PIB mundial
En relación con el segundo. No siempre sucede lo peor y habrá negociación.
La Unión Europea quiere elevar los aranceles a los vehículos eléctricos chinos +38% a partir de noviembre y durante un periodo mínimo de 5 años, mientras China estudia responder con medidas similares sobre productos como el brandy, cerdo y productos lácteos.
Adicionalmente, otra medida que podría estar considerando el gobierno chino es una tasa del 100% sobre productos de lujo. Solo las exportaciones de estos productos desde Francia, Italia y España totalizaron 10.000 M€ en 2023. En los últimos años, China ha venido reduciendo los aranceles sobre los productos de lujo, pero en este entorno de pulso comercial entre ambos bloques, China amaga con implementar la imposición de un impuesto extraordinario que no entraría bajo el escrutinio de la Organización Mundial del Comercio al no ser un arancel sino un impuesto interno que supuestamente no afecta al comercio, y además, entra dentro de las medidas del gobierno chino de disminuir el déficit.
China además acaba de aprobar un paquete de ayudas fiscales sin precedentes para estimular la economía. Pero además siempre nos quedará USA, India y el Sudeste asiático.
La bajada de tipos estimulará el consumo y el dólar favorece a la clase media emergente.
El crecimiento constante tanto de la demanda de bienes de lujo a nivel mundial como de la rentabilidad de las acciones de las empresas de lujo demuestra por qué es una megatendencia. de este tema.
China además acaba de aprobar un paquete de ayudas fiscales sin precedentes para estimular la economía. Pero además siempre nos quedará USA, India y el Sudeste asiático.
La bajada de tipos estimulará el consumo y el dólar favorece a la clase media emergente.
El crecimiento constante tanto de la demanda de bienes de lujo a nivel mundial como de la rentabilidad de las acciones de las empresas de lujo demuestra por qué es una megatendencia. de este tema.
Algunas característica se las empresas de lujo.
Hay que tener en cuenta que estas empresas disponen de conocimiento y experiencia, muchas veces arraigados en la tradición, para satisfacer aspiraciones de los consumidores, incluyendo la necesidad de reconocimiento social, estatus, éxito y bienestar.
En muchos casos de trata de compañías que llevan en el negocio décadas e incluso siglos, con altas barreras de entradas y capacidad de imposición de precios, mayores márgenes ecosistemas propios. Su crecimiento superior se ha demostrado los últimos diez años.
¿Quieres invertir en lujo?
Generalmente, mantienen disciplina de costes. Su alta generación de flujo de caja y baja dependencia de la deuda se ha mostrado una vez más relevante en 2020. De hecho en los últimos dieciséis años hemos visto múltiples crisis siempre seguidas de repuntes mayores y más rápidos en marcas de gama alta.
Teniendo esto en cuenta, el lujo se beneficiará del viento de cola secular de una nueva ola de consumidores de clase media con aspiraciones que entran en el segmento por primera vez. El lujo también se encuentra en el centro del creciente cambio hacia la sostenibilidad, en línea con la mentalidad de "comprar menos, comprar mejor" que los consumidores están adoptando cada vez más.
PICTET PREMIUM BRANDS
Como vemos no solo invierte en lujo, sino también en otras empresas relacionadas con el turismo y consumo. Pictet es pionera en los fondos megatendencias y se caracteriza por:
- Enfoque activo de alta convicción de selección de valores
- Cartera integrada por los 30 a 50 valores más prometedores
- A nivel geográfico, el riesgo se diversifica invirtiendo en países desarrollados y en desarrollo
- En el plano de los valores, el riesgo se diversifica combinando valores defensivos con valores de crecimiento más arriesgados
- El fondo fue creado en 2005 por el gestor de inversiones principal, quien sigue a cargo de su gestión en la actualidad
¿Quieres invertir en lujo?
Nuestro fondo trata de explotar el atractivo de esta inversión invirtiendo en los 30-35 valores mejor posicionados para beneficiarse de estas tendencias.
