Todos sabemos que los mercados no están baratos en relación con las medias históricas, a menos que asumamos el mejor escenario posible. Para que el dinero del mercado monetario se mueva hacia activos más riesgosos conforme bajen los tipos de interés, es necesario controlar la inflación.
Sin embargo, si analizamos más allá de los índices por capitalización, las valoraciones están más alineadas con la media histórica. Además, la inteligencia artificial (IA) incrementará la productividad en todos los sectores, acelerando el crecimiento del PIB.
En el post de hace una semana comentábamos tres sectores que nos parecían baratos: petroleras, mineras de oro y asset managers. A pesar de los recientes acontecimientos y subidas de algunas cotizaciones, seguimos pensando lo mismo. Jefferies y Bank of America subieron este viernes el precio de las mineras.
Dejaremos a los gestores de fondos globales que se muevan en nuestros sectores preferidos, pero creo que tener parte de la cartera en estos sectores puede añadir resultados a corto plazo. Las petroleras, mineras de oro y gestoras de fondos siguen baratas y pueden recomprar acciones y pagar buenos dividendos.
Diversificar demasiado en fondos de autor o sectoriales puede quitar rentabilidad en un mercado alcista a medio plazo como el actual, por lo que vamos a reducir el número de estos fondos en favor de fondos índice globales. Como fondo país, creo que Francia, después de los pobres resultados, lo hará mejor que el Eurostoxx.
Hemos subido el peso del HY de Man por la bajada de tipos, la fortaleza de USA y porque es una forma de estar en bolsa con menos riesgo.
Octubre suele ser un mes negativo para la bolsa, con una pérdida media del 3,5%, pero prepara el rally de octubre-noviembre.
La cartera IV Trimestre
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B&H Renta Fija FI
- ISIN: ES0184097014
- Peso: 5%
- Man Global High Yield Opps
- ISIN: IE00BDTYYP61
- Peso: 8%
- ISIN: LU1278917452
- Peso:8%
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Fundsmith Equity Fund Feeder
- ISIN: LU0690375182
- Peso: 7%
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Magallanes European Equity
- ISIN: ES0159259003
- Peso: 6%
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DWS Invest CROCI Japan JPY
- ISIN: LU1769942076
- Peso: 8%
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Fidelity Global Technology
- ISIN: LU1213836080
- Peso: 9%
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Vanguard US 500
- ISIN: IE0032126645
- Peso: 12%
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Amundi MSCI Europe
- ISIN: LU0389811885
- Peso: 6%
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Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund A(acc)EUR
- ISIN: LU0300743431
- Peso: 4%
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Renta 4 Latinoamérica
- ISIN: ES0173320005
- Peso: 4 %
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AXA World Funds - UK Equity A Capitalisation EUR
- ISIN: LU1319653389
- Peso: 5%
- Schroders Market Frontier
- ISIN: LU0562314475
- Peso: 4%
ISIN ES0165283021
Peso: 7%
Peso: 7%
ISIN. IE00BGHQF631
Peso: 7%
Peso: 7%
Esta es mi cartera. ¿Crees que falta algún fondo para complementarla mejor?
