Las señales técnicas ya lo indicaban como comentábamos la semana pasada.:"
Dada esta "nueva" información técnica, creo que las probabilidades de un retroceso significativo, posiblemente una corrección, han aumentado significativamente. "
Comportamiento semanal:
Empresas como Exxon Mobil (XOM ) y Chevron (CVX), que ofrecen seguridad de dividendos, experimentaron ganancias durante toda la semana, lo que reforzó el rendimiento de las acciones de valor. Los etfs de menor volatilidad splv y los de aristrocratico dividendo volvieron por sus fueros.
La confianza de los inversores sufrió un golpe notable esta semana, particularmente en activos especulativos como las criptomonedas, lo que provocó un cambio hacia sectores defensivos.
El Nasdaq cayó un 5,07%, el S&P 500 un 2,49% y el Dow Jones un 0,27%.
La caída de los rendimientos de los bonos y los recortes de tasas previstos podrían estimular el crecimiento y respaldar los activos de riesgo, a pesar de la volatilidad y la incertidumbre actuales; el rendimiento a 10 años cayó más de 2 puntos básicos a 4,26%.
Las ganancias corporativas destacaron el sólido desempeño de Nvidia. A pesar de una desaceleración en el crecimiento de los centros de datos, la compañía informó ingresos en el cuarto trimestre de $39,3 mil millones (un aumento del 78,8 % interanual).
El bitcoin cayó más del 25%, por debajo de los 80.000 dólares, en medio de salidas de fondos cotizados en bolsa de criptomonedas. El índice Crypto Fear & Greed cayó a 10, lo que pone de relieve la creciente angustia del mercado.
Los factores geopolíticos se intensificaron cuando el presidente Trump confirmó nuevas medidas arancelarias: un 25% sobre las importaciones canadienses y mexicanas y un 10% adicional sobre los productos chinos.
La pregunta es y ahora qué:
El mercado quiere forzar al trio ReservaFederal. Elon Musk y Trump a bajar tipos y veremos quien da su brazo a torcer. La rentabilidad del bono a diez años sigue cayendo y está sobre el 4,25% y la curva se reinvierte. El apetito al riesgo medido ratio consumo básico/discrecional o SPequiponderado (EWQ) versus SP500 muestra aversión al riesgo..La chispa de la vida nos sigue dando alegrías y el Nasdaq está cerca de su media móvi de 200 dias. El Rusell 2000 se hunde.
La semana próxima tenemos flujos a los fondos de bolsa en USA por comenzar el mes ,en un mercado con sentimiento muy negativo a corto plazo ,lo que suele ser positivo a corto plazo.
Los indicadores son elementos secundarios para la toma de decisiones , pues lo principal es precio y volumen.
Creo que podríamos estar al borde de una caída mucho mayor en el S&P 500 (una corrección del 10 %, posiblemente un poco más), dadas todas nuestras señales técnicas, de sentimiento e históricas. Es un punto en el que las pérdidas del 5-6% en el S&P 500 podrían convertirse en una pérdida del 10% de la noche a la mañana. La buena noticia es que cuando el VIX alcance su punto máximo y se desplome, lo peor probablemente ya habrá pasado. Es extremadamente importante que los operadores a corto plazo sean cuidadosos. Cuando el VIX está en la mitad de los 20 y está subiendo, el comportamiento comercial racional puede quedar completamente descartado. Las reglas técnicas de negociación, como mantener el soporte de precios o los promedios móviles que brindan soporte, pueden y deben ignorarse.
Eduardo Faus de r4 opina
"USA mantiene el proceso de consolidación iniciado en diciembre:
Los índices americanos han venido remarcando en las últimas sesiones los niveles claves de resistencia iniciados a primeros de diciembre, en el caso del S&P500 entre 6.100-6.150 puntos y en el del NASDAQ100 en 22.250 puntos. Los primeros puntos claves de soporte también se presentan claros, en el caso del S&P500 entre 5.650 y 5.700 puntos y en el tecnológico entre 20.200 y 20.700 puntos.
Debajo mostramos dos gráficos que exponen la probabilidad histórica de que este proceso de consolidación pueda continuar, al menos durante la primera quincena de marzo, si bien favoreciendo un proceso de rebote en el corto plazo, como se intuye de la importante recuperación desde los mínimos del pasado viernes. En los gráficos inferiores se aprecia cómo el primer trimestre del año post electoral es el más flojo y como este proceso de debilidad en los flujos de fondos tiende históricamente a continuar durante la primera quincena del mes de marzo, siendo el umbral de una tendencia de mejor comportamiento en la renta variable americana.
Resumiendo este coctel: Pena en el corto, alcista en el medio-largo.
Rotación. Ahora estamos viendo el impacto de toda esa rotación de Wall Street. Los peces gordos salieron justo a tiempo. La Reserva Federal ni está ni se le espera.
Estacionalidad. Estamos en marzo y eso significa que podríamos ver más debilidad en el futuro.
Distribución. Hace una semana, el viernes, mencioné lo bajista que fue la rotación del XLY al XLP. El viernes 21 de febrero fue el décimo peor día de distribución entre estos dos sectores de consumo desde marzo de 2009. Los nueve peores fueron parte de un mercado bajista o una corrección. Una distribución masiva del XLY al XLP no ocurre antes de un aumento repentino de nuestros principales índices hasta nuevos máximos históricos. Al menos, esa no ha sido nuestra historia y dudo que suceda tampoco esta vez.
La economía. ¿Nos encaminamos hacia una recesión? No lo sé, pero el mercado de bonos ha estado enviando ese posible mensaje y ahora estamos viendo que el mercado de valores está haciendo lo mismo. La Fed a por uvas. La próxima reunión de la Fed es el 18 y 19 de marzo, por lo que tenemos dos semanas completas de acción del mercado antes de su declaración de política. ¿El presidente de la Fed, Powell, y su elenco de personajes comienzan a enviar mensajes diferentes y más positivos sobre la inflación antes de esa reunión? Creo que el mercado de valores necesita eso para evitar el ataque bajista actual.
Informe de empleo. Este podría ser un ejemplo perfecto de que CUALQUIER noticia es mala noticia. Un informe débil podría sugerir que se avecina una recesión, mientras que un informe positivo podría sugerir que la inflación sigue siendo un problema. El escenario ideal, si lo hay, sería que las nóminas no agrícolas mostraran debilidad, pero se mantuvieran positivas.
Pd: Cuidense y vengan a visitarnos a las Fallas. Al final saldrá el sol.
Aunque no soy técnico y se me escapan buena parte de tus “palabros” para entendidos, tu “línea de base” es una luz en el horizonte para los que navegamos “largas distancias”. Muchas gracias Enrique.
