Explora nuestra guía completa sobre los mejores ETFs de defensa y seguridad. Analizamos las principales opciones de inversión en el sector militar, destacando sus beneficios, riesgos y cómo pueden fortalecer y diversificar tu cartera.
Desde inicios del 2022 cuando comenzó la invasión a Ucrania, y hasta el día de hoy, ya casi finales del 2025, la industria de Defensa, representada por el ETF ITA de iShares, ha tenido un mucho mejor desempeño que el SP500 de 20 puntos porcentuales. Si a esto le sumamos las tensiones entre China y EEUU, además de la guerra en medio oriente, entonces tenemos buenas razones para echar un vistazo a esta parte de la economía y ver si vale la pena invertir ahí
Industria de Defensa Vs SP500
En este artículo analizaré los mejores ETFs de Defensa disponibles en España, además de algunas razones a favor, pros y contras.
¿Qué es la industria de Defensa y por qué es interesante para invertir?
La industria de Defensa forma parte del sector industrial y consiste en la manufactura para fines civiles y militares, de equipo aeroespacial y de defensa.
Listo aquí dos de las razones por las que invertir en la industria de defensa podría ser interesante:
Estabilidad y Crecimiento
Algunos piensan que gran parte de este sector tiene algo de defensivo en cuanto al cíclo económico, y se puede ver un poco de esto en la primera gráfica del artículo en donde cayó menos que el SP500 durante el 2022.
Esto podría ser así por la continua demanda de los gobiernos para mantener y modernizar sus fuerzas armadas, que incluso en recesiones y crisis se mantiene o hasta crece
Además, muchos de esos contratos son a largo plazo y muy predecibles que toman en cuenta la inflación y otros factores económicos.
La siguiente imagen muestra que en USA, el gobierno gasta más en Defensa que los siguientes 10 países combinados.
Presupuesto de Defensa EEUU y otros países
S&P Global pronostica que los ingresos y flujos libres de caja permanezcan fuertes y sólidos.
Los principales programas de aviones que reciben financiación incluyen el F-35 de Lockheed Martin, el B-21 de Northrop Grumman y los sistemas de aviones no tripulados.
También se destinan fondos para la construcción de dos submarinos de la clase Virginia, uno de la clase Columbia y dos destructores de la clase Arleigh Burke. El crecimiento de las ventas internacionales se ve respaldado por los compromisos de los aliados de aumentar el gasto en respuesta a mayores preocupaciones de seguridad. Aunque las ventas extranjeras representan menos del 20% de los ingresos del mayor contratista de defensa, generalmente contribuyen con márgenes más altos que las ventas nacionales.
Crecimiento Ingresos Industria Defensa
Avances tecnológicos
La mayoría de grandes avances tecnológicos que hemos tenido, desde el internet hasta el gps, han comenzado como inversiones militares. Tal vez la monetización, modelo de negocio y ganancias y uso masivo han sido gracias al sector privado aplicando esta tecnología, pero es imposible negar la importancia que han tenido y seguirán teniendo los gobiernos. Avances tecnológicos
Obviamente, no todo es miel sobre ojuelas, ya que apesar de su retorno estelar en el pasado reciente, también existen riesgos en la industria.
Riesgos de invertir en Defensa
El más común es el retraso en la aprobación del presupuesto por parte de los gobiernos para nuevos proyectos. Otros se refieren a los fallos y las demandas a futuro que se pudieran tener. Con Trump como futuro presidente de EEUU y su convicción por recortar gastos del gobierno, es posible que el gasto en Defensa se reduzca, o incluso que haya renegociaciones en algunos contratos.
Otro riesgo, son las demandas colectivas. Los ejemplos más recientes de esto han sido 3M que perdió una demanda por 6mil millones de dólares contra veteranos; y la otra es la caída severa que ha tenido Boeing por problemas en su segmento civil que afectan a la empresa entera.
La conexión entre el combate militar y las ganancias de los contratistas de defensa no es tan directa como la mayoría se imagina.
Por eso, cuando las acciones de esta industria suben rápidamente, como lo hicieron en octubre del 2023 con el estallido de la guerra entre Israel y Gaza, debemos de revisar que venga acompañado de fundamentales para que no sea únicamente especulación y narrativa.
Gracias a los ETFs, tenemos la versatilidad que nos permiten tanto estrategias tácticas de corto plazo como algunas de mediano y largo plazo.
¿Qué compañías forman parte la Industria de Defensa?
A nivel global, la mayoría de las compañías están domiciliadas en EEUU y también ahí están las de mayor capitalización. Dependiendo el índice hay entre 30 y 40 empresas que pertenecen a la industria de Defensa.
Las siguientes son las primeras posiciones del índice MSCI World Aerospace and Defense:
Disponibles para España solo tenemos 4 ETFs, y dos de ellos son de reciente creación, ya que no tienen datos para retornos en lo que va de este 2025. Aún así, su exposición a USA sigue siendo alta.
VanEck Defense UCITS ETF A
TER p.a.: 0.55%
YTD in %: 50.18%
Ticker: DFNS
HANetf Future of Defence UCITS ETF
TER p.a.: 0.49%
YTD in %: 38.61%
Ticker: NATO
Invesco Defence Innovation UCITS ETF Acc
TER p.a.: 0.35%
YTD in %: -
Ticker: IDFN
Global X Defence Tech UCITS ETF USD Accumulating
TER p.a.: 0.50%
YTD in %: -
Ticker: ARMR
Puedes encontrar estos ETFs y muchos más en Scalable Capital, una plataforma sencilla tanto en móvil como en ordenador, donde puedes operar con + de 3.900 Fondos y ETFs.
El ETF replica al índice MarketVector Global Defense Industry que sigue a las empresas alrededor del mundo relacionadas con la industria militar y de defensa.
Datos clave:
Tiene método de réplica física completa
Su divisa base es el USD
No cuenta con cobertura de divisa
Domiciliado en Irlanda
Política de dividendos es de acumulación
Estas son sus principales posiciones del ETF:
Principales posiciones VanEck Defense UCITS ETF A
Y estos son los pesos por país:
Pesos por país de la cartera VanEck Defense UCITS ETF A
A pesar de haber tenido un excelente retorno en los últimos años, siempre hay que recordar dos cosas, los mercados son cíclicos y entre mayor concentración haya en el índice, como es este caso, entonces la probabilidad de que los retornos futuros se parezcan a los del pasado es muy baja.
La razón de lo anterior es que generalmente entre más de nicho es el índice, entonces mayor dispersión hay en sus retornos móviles de diferentes periodos, esto implica que el momento de entrada es muy importante para obtener buenos retornos.
Esto no sucede en índices amplios como el ACWI o el SP500, en donde la dispersión de sus retornos móviles es menor y, aunque sí hay momentos muy buenos y muy malos para entrar, en la mayoría de las ocasiones o escenarios, el retorno no es muy diferente.
Señalo esto porque los ETFs de Defensa son cíclicos, tal vez no tanto en el aspecto del ciclo económico, pero si de las políticas públicas y convicciones de los gobiernos en turno. Y también tienen alta dispersión en sus retornos móviles, o al menos mayor que la del SP500.
No sugiero este ETF para carteras indexadas o de largo plazo. Más bien se usaría en estrategias tácticas de corto o mediano plazo, ya sea por rotación y momentum o simplemente global macro o event driven.
Desconozco como se podría relacionar matemáticamente cuanto aumenta cada euro de inversión en defensa al riesgo y la volatilidad del resto de nuestra cartera.
Lo que mencionas tiene un nombre. Se llama externalidades negativas.
No conozco un estudio al respecto y sería muy complicado rastrear no solo las externalidades negativas, sino cómo están impactando en nuestra cartera. Y lo mismo va para los ESG que tuvieron mucho revuelo, pero ningún estudio serio que mostrara los beneficios en retornos.
Un país podría estar usando misiles o sistemas de una compañía de defensa en una guerra y mientras tanto el SP500 en nuestra cartera subir sin parar. Tal y como está pasando ahora.
Son convicciones y no factores como lo es el value o el momentum. Una cosa es nuestro sentir y otra los retornos de la bolsa.
Pero hay que recordar que la industria de defensa también ha tenido externalidades positivas muy grandes, desde el el internet, gps y satelites hasta comida empaquetada.
Por eso es muy importante separar nuestras convicciones personales de los retornos de las inversiones. Podemos invertir siguiendo nuestras convicciones, no hay nada de malo en eso, pero eso no nos da mayor probabilidad de generar buenos retornos, por mas que creamos que son las mejores convicciones del mundo y tal vez lo sean.
#1
07/06/24 16:08
Si se se me permite, doy algunas razones para no invertir en defensa.
La primera, y fundamental, que se me ocurre es: por ética.
Si este motivo no acalla nuestro ánimo de lucro, podemos entrar a valorar si la inversión en defensa produce y/o acabará produciendo efectos negativos en el resto de nuestras inversiones "civiles" al asignar recursos a un sector básicamente destructivo de bienes y recursos, tanto humanos como naturales. Desconozco como se podría relacionar matemáticamente cuanto aumenta cada euro de inversión en defensa al riesgo y la volatilidad del resto de nuestra cartera. También se me ocurre si invertir en defensa se debe hacer unicamente en carteras de corto plazo, o para inversores senior, por el citado motivo de riesgos a medio/largo plazo. Lo dejo para los expertos en finanzas.
Y en oposición a la inversión en defensa planteo, si quizás no es este un buen momento para invertir en empresas con buenos parámetros ESG por todo lo anteriormente mencionado.
_col.png?1722517016 "Mejores Roboadvisors en España (Abril 2024)")
