Acabo de descubrir una genial herramienta para replicar Fondos de Inversión con ETFs. Imagino que ya algunos la conoceréis, pero para mí es algo nuevo. La herramienta se llama Mutual Fund Replicator y se encuentra dentro de la plataforma de Interactive Brokers. La pega es que necesitáis tener una cuenta activa para poder usarlo, y además hasta el momento sólo sirve para Fondos domiciliados en USA. Aun así, la diversidad es enorme y se puede encontrar Fondos para todo tipo de perfil, para muchas regiones y países, enfocados a Rentas y Dividendos, activos alternativos, REITS, Deuda, etc.
Aunque el Replicador sólo encuentra coincidencias para Fondos Americanos, creo que puede servir como referencia en los casos donde existen dos Fondos iguales pero domiciliados en distintas regiones por cuestiones de Ventas e Impuestos, es decir, uno domiciliado en USA y otro igual pero domiciliado en Europa. Este escenario lo podríamos encontrar en los Fondos de Templeton o Invesco o mas recientemente para Vanguard.
El Replicador está dentro de la Pestaña de Technical Analytics de la plataforma TWS de Interactive Brokers. Para los que no tengáis cuenta activa con ellos podéis preguntarme por el Fondo y yo trataré de colgar la imagen.
La herramienta simplemente busca los ETFs que mayor correlación tienen con el Fondo escogido. De hecho nos brinda dos alternativas de réplica: una con únicamente un ETF y otra con dos ETFs. Debido a que la réplica está basada en correlaciones entonces lo más conveniente es utilizarlo para Fondos de gestión pasiva con el fin de comprar ETFs que tengan comisiones más baratas que el Fondo de Inversión porque hay que recordar que aunque saltar de un Fondo a otro nos salva temporalmente del pago de impuestos, no nos salva de sus comisiones por compra y/o venta (independientes de las comisiones del bróker) y de gestión las cuales casi siempre son más altas que las de los ETFs.
Cuelgo algunos ejemplos interesantes:
PRPFX - Permanent Portfolio
MSFAX - Morgan Stanley Global Franchise
VUVLX - Vanguard US Value
VQNPX - Vanguard Growth & Income
DISVX – International Small Cap Value Dimensional Fund Advisors
HSGFX - Hussman Strategic Growth
OAKMX – Oakmark Fund I
VEURX - Vanguard European Stock Index
Hay que aclarar que las correlaciones pueden romperse de un día para otro sin previo aviso o que incluso manteniéndose, los rendimientos futuros sean diferentes a los del pasado sobre todo en Fondos de gestión activa. De hecho traté de buscar la réplica para los Fondos de Fairholme del famoso gestor Bruce Berkowitz, pero no hubo ninguna coincidencia.
