Desde hace unos años se ha popularizado la inversión en agua, como forma de inversión sostenible. Aunque a muchos le escandalice que este recurso sea mercantilizado, hay un desconocimiento generalizado sobre qué es lo que realmente implica esto, y cuáles son las alternativas que tenemos como inversores para tener exposición a esta temática.
En este artículo te mostraremos la mejor forma de invertir en agua a través de distintas acciones, fondos y ETFs.
Si quieres ver el video que preparamos al respecto puedes hacerlo en nuestro canal de Youtube:
¿Por qué invertir en agua?
El agua, junto al oxígeno es el bien más importante del planeta y de nuestras vidas. La diferencia entre uno y otro es que el agua es un bien escaso con una demanda creciente que no va a parar a futuro.
En la siguiente imagen te mostramos la proyección del instituto de recursos mundiales del estrés hídrico.
Estres hidrico:Es la situación en la que la demanda de agua es mayor a la cantidad disponible en un periodo de tiempo determinado
Estrés hídrico por país: proyección a 2040.
Factores clave del crecimiento:
Aumento de población.
A medida que aumenta la población necesitaremos un volumen de agua potable cada vez mayor, ya que actualmente representa solo el 0,007% del total del agua del planeta.
Regulación
La nueva taxonomía europea sobre el agua y la reciente ley de PFAS adoptada en EE.UU. proporcionará un fuerte viento de cola para muchas empresas del sector.
Sequías
A pesar de saber que a futuro el planeta se acerca a una glaciación, es cierto que en la era en la que nos toca vivir hay un estrés hídrico elevado y significativo, siendo muy difícil la extracción de agua apta para el consumo humano.
Acceso universal al agua limpia
A pesar de que el 80% del planeta es agua procedente de océanos y mares, lo cierto es que el agua potable sigue siendo un porcentaje muy pequeño en comparación con el agua no potable y muchas regiones ni siquiera tienen acceso a agua potable/limpia debido a su escaso desarrollo e inversión en plantas de tratamiento de agua. Solo un 50% de la población mundial tiene acceso a agua limpia/potable.
Concienciación sobre la salud
Es necesario la inversión en compañías que se dediquen al tratamiento del agua e innovación/mantenimiento de infraestructura antigua, ya que, si el agua que consumimos está contaminada, esto puede dar lugar a serias enfermedades para el ser humano.
A continuación, mostramos un gráfico donde podemos observar que la demanda del agua ha ido creciendo a lo largo de los años, concentrándose en el sector agrícola, seguido del industrial y municipal.
A continuación, mostramos un gráfico donde podemos observar que la demanda del agua ha ido creciendo a lo largo de los años, concentrándose en el sector agrícola, seguido del industrial y municipal.
Demanda mundial histórica del agua:
Además, la nueva taxonomía europea aborda soluciones del lado de la oferta para la calidad y escasez del agua, además, se centra en la infraestructura de agua potable y de aguas pluviales en entornos urbanos. Las celdas azules en el siguiente cuadro indican la relevancia de las seis actividades económicas incluidas en la taxonomía a las principales etapas de la cadena de suministro de agua.
Destaca cuatro temas de riesgo hídrico aplicables:
- 1) escasez de agua
- 2) cuestiones de calidad
- 3) exceso de agua
- 4) degradación de los ecosistemas.
Nueva taxonomía europea: calidad y escasez del agua.
Ventajas y desventajas de invertir en agua
A la hora de invertir en el sector tratamiento de agua podemos encontrar ciertas ventajas e inconvenientes:
Pros
- Mayor preocupación por la calidad del agua, por tanto, de las compañías dentro de este sector
- Sector atractivo, con altas barreras de entrada y ventajas competitivas
- Sector defensivo y resiliente ante crisis, al ser estrictamente necesario (sin agua no podemos vivir)
- Compañías con poder de fijación de precios al revisar de forma anual sus contratos a l/p e indexarlos a la inflación, trasladando el incremento de precios al cliente final
Contras
- Una regulación menos estricta hacia una economía limpia.
- Una menor concienciación sobre el tratamiento del agua y la sanidad en la población mundial.
- Un entorno de elevados tipos de interés, penalizará a aquellas compañías dentro del sector tratamiento de agua municipal (más endeudadas que las industriales al ser su modelo de negocio similar al de una concesión)
¿Cómo invertir en agua?
A la hora de invertir en agua podemos hacerlo de muchas formas, a través de diversos vehículos de inversión como acciones de empresas, fondos de inversión o fondos indexados.
Si además de tratamiento de agua quieres saber más acerca de la inversión sostenible:
👉 Guía para invertir en hidrógeno verde | Acciones, ETFs y fondos
👉 ¿Cómo invertir en paneles solares o energía solar en España [2024]?
👉 Inversión sostenible: ¿Qué es y como funciona? | Acciones, fondos y ETFs
👉 Invertir en energías renovables: Mejores Acciones, Fondos, ETF y Bonos Verdes
👉 Invertir en residuos: Acciones, Fondos y ETFs
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Sin embargo, si queremos obtener beneficios cubriendo el binomio rentabilidad-riesgo, debemos optar por la diversificación y, por tanto, una de las opciones más atractivas para invertir en sostenibilidad es a través de fondos de inversión o ETFs.
Productos financieros para invertir en AGUA💧
- Acciones
- Fondos de inversión
- ETFs
Acciones
Pentair (Capitalización:12.013Mn€):
- Compañía estadounidense, líder en tratamiento de agua residencial y comercial. Exposición significativa al negocio de filtrado de agua en hogares y sistemas para medir la calidad del agua y reducir el exceso de cloro, micromateriales ferrosos, bacterias y microorganismos del agua que consumimos.
- Empresa con poder de fijación de precios
- Altas barreras de entrada
- Ventajas competitivas
Compañía con solidez financiera, FCF Yield del 5,5-6,1% (2023 y 2024) y FCF/EBITDA>60% en los próximos años con márgenes EBITDA superiores al 20%. Bajo nivel de deuda, ratio DFN/EBITDA inferior a 2x.
American Water Works (Capitalización: 23.570Mn€)
- Es una de las compañías de tratamiento de agua más grandes en el mundo y líder en tratamiento de agua en EE.UU. Tiene acuerdos con el ejército estadounidense que dan solidez de balance a la compañía.
Ofrecen servicios de agua y aguas residuales a bases militares en EE.UU.
Empresa con márgenes brutos del 80%, margen EBITDA superiores al 50% y ROE del 10%.
Alfa Laval (Capitalización 17.026Mn€):
- Compañía con atractiva diversificación por estar expuesta a una variedad de mercados finales diferentes (energía, alimentación, trat.agua…), con una tecnología líder que proporcionará una industria más limpia y eficiente a través del traspaso, separación y tratamiento de fluidos.
Compañía con fuerte generación de caja FCF/EBITDA superior al 50% y FCF Yield del 4%. ROCE>15% y poco apalancada, DFN/EBITDA por debajo de 1x.
Veralto (Capitalización 23.110Mn€):
- Spin-Off de Danaher, la compañía opera dos segmentos distintos:
- Calidad del Agua (WQ):
- Ofrece una cartera completa de soluciones de análisis y tratamiento de agua para clientes municipales, industriales, comerciales y de agencias ambientales
- Calidad e Innovación del Producto (PQI):
- Ofrece soluciones para el marcado y la codificación, el envasado y el color, la instrumentación y los consumibles relacionados a las empresas de las industrias de alimentos y bebidas y farmacéutica
- Calidad del Agua (WQ):
Con márgenes brutos del 58%, margen EBITDA superior al 25%, ROE por encima del 25% y Poco apalancada (ratio DFN/EBITDA inferior a 3x).
Fondos de tratamiento de agua
Renta 4 Megatendencias Medio Ambiente
El fondo Renta 4 Megatendencias Medio Ambiente invierte en empresas cuyo modelo de negocio esté relacionado con perseguir objetivo sostenible, por ejemplo: tratamiento de agua, gestión de residuos, economía circular, energías renovables, transporte de bajas emisiones de carbono, alimentación sostenible y mejora de la actividad industrial, entre otras.
Datos clave
- ISIN: ES0173130081
- Comisión: 1,5%
- Volatilidad: 12,16%
Ver más acerca del fondo Renta 4 Medio Ambiente
Pictet-Water
El fondo Pictet-Water invierte en el mundo entero en acciones de sociedades que desarrollan sus actividades en el sector del agua y del aire. La cartera invertirá al menos dos tercios de sus activos totales o patrimonio en RV de estas compañías.
Datos clave
- ISIN: LU0104884860
- Comisión: 1,99%
- Volatilidad: 16,07%
- Rentabilidad a 5 años: 8,76%
- Rentabilidad a 10 años: 9,35%
Robeco Sustainable Water
El fondo Robeco Sustainable Water tiene como objetivo es mitigar el desafío de escasez de agua y contribuir a un suministro de agua limpia, segura y sostenible invirtiendo en empresas activas en los diferentes campos de la distribución, el tratamiento y el control de la calidad del agua que permitan de eficiencia para fines más económicos.
Datos clave
- ISIN: LU2146192617
- Comisión: 2,46%
- Volatilidad: 18,00 %
- Rentabilidad a 5 años: 8,99 %
- Rentabilidad a 10 años: 8,99 %
ETFs o indexados invertir en agua
- iShares Global Water UCITS ETF
El ETF ishares Global Water tiene por objetivo obtener una rentabilidad de su inversión a través de una combinación de revalorización del capital y rendimientos de los activos del Fondo, que refleje la rentabilidad del S&P Global Water Index.
Ter: 0,65 %
L&G Clean Water UCITS ETF
El L&G Clean Water UCITS ETF invierte en acciones con enfoque agua, social/medioambiental, Mundial.
TER: 0,49%
- Amundi MSCI Water ESG Screened UCITS ETF Acc
Tiene como objetivo replicar el índice MSCI ACWI IMI Water ESG Filtered Net USD. El índice pretende representar el rendimiento de acciones cuyas actividades están relacionadas con el agua, como la distribución de agua, los servicios públicos y el suministro de equipos y tratamiento de agua relacionados.
TER: 0,6%
Opinión del experto | Beatriz Pérez Solana
La gestión del agua es una temática imparable y cada vez más importante debido a la escasez de agua potable a nivel mundial que junto al aumento de población, la regulación y la continua preocupación por la salud hace imparable esta megatendencia a futuro.
Además, pensamos que la forma más rentable para invertir en este sector y obtener un mayor binomio rentabilidad-riesgo es a través de la gestión activa, en concreto los fondos de inversión, pudiendo así seleccionar las mejores compañías y de mayor calidad dentro del sector. Por tanto, una buena opción a la hora de invertir en esta temática es a través de fondos que incluyan compañías dentro del sector tratamiento de agua municipal o industrial.
¿Qué es más rentable: tratamiento de agua municipal o industrial?
A la hora de seleccionar compañías, elegiremos aquellas que se encuentren preferiblemente dentro del sector tratamiento de agua industrial debido a que no están reguladas y están menos endeudadas que las compañías de tratamiento de agua municipal. Diferenciamos dos tipos de mercados que afectan a este sector:
Mercado regulado (tratamiento de agua municipal): contratos a 40 años aproximadamente, con un menor riesgo en sus contratos, pero con un crecimiento más limitado.
Mercado no regulado (tratamiento de agua industrial): contratos a 15-20 años, con mayor riesgo de perder los contratos, pero con un menor riesgo regulatorio y crecimientos superiores.
En los dos últimos años, todo el sector se ha visto muy penalizado por un entorno de tipos de interés elevados que ha drenado la rentabilidad de muchas compañías dentro del sector tratamiento de agua (tanto municipales como industriales). Sin embargo, el sector industrial a diferencia del municipal ha sido penalizado por igual sin tener ratios de deuda tan elevados como el municipal… Por lo que el mercado actualmente nos está ofreciendo una oportunidad única de entrada en un sector muy penalizado a múltiplos muy atractivos.
![¿Cómo invertir en paneles solares o energía solar en España [2024]?](/assets/default_twitter-c6f6eec81c044e8851ecc985f6f949c62ef45363fa0eab0dc59f4c22b3b82344.webp "¿Cómo invertir en paneles solares o energía solar en España [2024]?")
