Entre las figuras que intervienen en un fondo de inversión, la entidad depositaria es quizás la más desconocida para los inversores. Sin embargo, su labor es clave para garantizar la protección del dinero de los partícipes y el correcto funcionamiento del fondo.
¿Quién es la entidad depositaria de un fondo de inversión?
El depositario es la entidad encargada de custodiar los valores y demás activos que adquiera el fondo. Además, supervisa la actividad de la sociedad gestora para asegurar que esta cumple con la normativa y las directrices establecidas.
En España, pueden actuar como entidades depositarias de un fondo de inversión:
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Bancos
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Cajas de ahorro
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Cooperativas de crédito
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Sociedades y agencias de valores
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La Confederación Española de Cajas de Ahorro
Los principales requisitos para ser entidad depositaria son:
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Tener domicilio social o una sucursal en España.
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Estar autorizada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) e inscrita en su registro.
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No poder ser al mismo tiempo la entidad gestora del fondo (con algunas excepciones).
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Cada fondo solo puede tener un depositario.
Funciones de los depositarios de los fondos de inversión
Las funciones de la entidad depositaria están reguladas en la Ley de Instituciones de Inversión Colectiva y son las siguientes:
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Custodia y administración de los valores y activos del fondo.
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Supervisión y control de la actividad de la sociedad gestora, asegurando que cumple con los límites y normativas establecidas en el folleto del fondo.
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Canalización de cobros y pagos, incluyendo la gestión de suscripciones y reembolsos de participaciones.
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Ejecución de operaciones de compra y venta de valores en nombre del fondo, además del cobro de intereses y dividendos.
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Pago de rendimientos a los partícipes del fondo.
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Participación en la redacción del reglamento del fondo junto con la sociedad gestora.
Estas funciones garantizan la independencia de la gestión y un adecuado control de la actividad de la gestora, lo que refuerza la seguridad para los inversores.
¿Cuál es la diferencia entre una entidad gestora y una depositaria en un fondo de inversión?
La diferencia entre ambas entidades es fundamental para entender su papel en un fondo de inversión:
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La sociedad gestora se encarga de invertir el dinero del fondo, diseñando y ejecutando la estrategia de inversión.
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La entidad depositaria tiene un rol administrativo y de supervisión, asegurando que la gestora cumple con la normativa y protegiendo los activos del fondo.
Esta separación de funciones es crucial para garantizar la transparencia y evitar conflictos de interés. Por esta razón, una misma entidad no puede ser simultáneamente gestora y depositaria, salvo en casos excepcionales.
¿Cuánto cobra el depositario?
La remuneración del depositario está regulada por ley y forma parte de las comisiones que soportan los fondos de inversión.
La comisión de custodia y depósito no puede superar el 0,2% anual sobre el patrimonio del fondo y es abonada por la sociedad gestora.
Principales depositarias en España
Según datos recientes, las mayores entidades depositarias en España, por volumen de activos custodiados, son:
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Cecabank: 230.000 millones de euros en activos.
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BBVA: 100.000 millones de euros.
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Santander Securities Services (tras la integración de Bankia): más de 180.000 millones de euros.
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BNP Paribas Securities Services: con presencia destacada en España y Europa.
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Banco Sabadell: también con una posición relevante en el mercado.
Para consultar la lista completa de entidades depositarias registradas, se puede acceder al sitio web de la CNMV.
Conclusiones
La figura del depositario es esencial para la seguridad y correcto funcionamiento de un fondo de inversión. Su labor de custodia y supervisión garantiza que los activos de los inversores están protegidos y que la gestión del fondo se realiza dentro de los límites legales y normativos.
A la hora de invertir en un fondo, conocer quién es su entidad depositaria y su reputación en el mercado puede ser un factor adicional a considerar para evaluar la seguridad y transparencia del producto de inversión.
