Hoy vamos a hacer un análisis fundamental de Intel Corporation (INTC). Pero el análisis fundamental de hoy tiene una peculiaridad, y es que la mayor parte del mismo lo ha hecho el software creado por Jon, el experto en desarrollo de software de ingeniería, análisis de datos y simulación de sistemas de Invest and Trading.
Si quieres aprender a analizar una empresa por ti mismo te recomiendo el artículo que he escrito sobre cómo hacer un análisis fundamental en 7 pasos. A continuación de dejo el índice de lo que vamos a tratar en este análisis fundamental de Intel.
1- Descripción de la compañía.
2- Magnitudes de ventas y costes de ventas de la empresa. Para ver si evoluciona favorablemente la empresa en cuanto a ventas.
3- Magnitudes interesantes por acción. Nos da una visión en general de si la empresa lo está haciendo bien o no.
4- Deuda de la empresa. Para ver si el endeudamiento es preocupante o no.
5- Rentabilidad. Con esto veremos si la rentabilidad es suficiente o de lo contrario es una empresa no demasiado buena.
6- Ventaja competitiva. Para ver si lo hace mejor que la competencia.
7- Ratios de valoración. Ratios que nos ayudarán a profundizar en la valoración de la empresa.
8- Verificación de compra interesante. Un modelo de valoración con el que intentamos ver si la compra es interesante al precio actual.
9- Valoración por descuento de flujos de efectivo modificado. Utilizamos el descuento de flujos de efectivo para sacar el valor intrínseco de la empresa.
10- Valoración por múltiplos.
Análisis Fundamental de Intel Corporation (INTC)
Precio de la acción: 46.20 $ por acción. Sector: Tecnología Industria: Semiconductores Intel Corp es uno de los fabricantes de chips más grandes del mundo. Diseña y fabrica microprocesadores para los mercados globales de computadoras personales y centros de datos. Intel fue pionera en la arquitectura x86 para microprocesadores. También es el principal defensor de la ley de Moore para los avances en la fabricación de semiconductores.
Datos proporcionados por gurufocus.com.
Magnitudes interesantes de Intel Corporation
| Valor actual | Tendencia de 1 año | Tendencia de 5 años | Promedio del mercado | Promedio del sector | |
|---|---|---|---|---|---|
| Ventas | 70848 M$ | ALCISTA | ALCISTA | 627 M$ | 594 M$ |
| Coste de las ventas | 27111 M$ | ALCISTA | ALCISTA | 387 M$ | 250 M$ |
Las ventas han aumentado en un año pero el coste de las ventas ha aumentado. En este punto del análisis fundamental de Intel, no hay razón para pensar ni positivamente ni negativamente, se debe esperar a futuros datos. 
Magnitudes interesantes de la empresa por acción
| Valor actual | Tendencia de 1 año | Tendencia de 5 años | Promedio del mercado | Promedio del sector | |
|---|---|---|---|---|---|
| Owner earnings per share | 4.43 $ | ALCISTA | ALCISTA | 0.21 $ | 0.00 $ |
| FCF per share | 3.03 $ | ALCISTA | ALCISTA | 0.72 $ | 0.41 $ |
| EBIT per share | 5.06 $ | ALCISTA | ALCISTA | 0.56 $ | 0.45 $ |
| Earnings per share | 4.48 $ | ALCISTA | ALCISTA | 0.77 $ | 0.25 $ |
| Dividends per share | 1.20 $ | ALCISTA | ALCISTA | 0.00 $ | 0.00 $ |
El valor de "owner earnings per share" ha crecido en el último año, el dato es POSITIVO. El valor de "free cashflow per share" ha crecido en el último año, el dato es POSITIVO. El valor de "EBIT per share" ha crecido en el último año, el dato es POSITIVO. El valor de "earnings per share" ha crecido en el último año, el dato es POSITIVO. El valor de "dividends per share" ha crecido en el último año, el dato es POSITIVO. 
Deuda de Intel Corporation
| Valor actual | Tendencia de 1 año | Tendencia de 5 años | Promedio del mercado | Promedio del sector | |
|---|---|---|---|---|---|
| Financial leverage | 0.71 M$ | BAJISTA | ALCISTA | 1.19 M$ | 0.89 M$ |
| Long term debt to equity | 33.5 % | BAJISTA | ALCISTA | 31.2 % | 13.5 % |
| Years to pay debt | 2.3 | BAJISTA | BAJISTA | 4.5 | 2.3 |
El número de años necesarios para pagar la deuda ha disminuido en el último año y los beneficios ("earnings per share") han aumentado, este dato es POSITIVO. 
Rentabilidad de Intel Corporation
| Valor actual | Tendencia de 1 año | Tendencia de 5 años | Promedio del mercado | Promedio del sector | |
|---|---|---|---|---|---|
| ROA | 16.8 % | ALCISTA | ALCISTA | 1.7 % | 2.0 % |
| ROE | 29.1 % | ALCISTA | ALCISTA | 7.2 % | 3.5 % |
| ROCE | 20.9 % | ALCISTA | ALCISTA | 4.1 % | 2.9 % |
| ROOA | 33.8 % | ALCISTA | ALCISTA | 7.6 % | 5.3 % |
| CFROI | 12.8 % | ALCISTA | ALCISTA | 3.2 % | 5.8 % |
El ROA ha crecido en el último año, el dato es POSITIVO. El ROE ha crecido en el último año, el dato es POSITIVO. El ROCE ha crecido en el último año, el dato es POSITIVO. El ROOA ha crecido en el último año, el dato es POSITIVO. El CFROI ha crecido en el último año, el dato es POSITIVO. 
Ventaja competitiva
| Valor actual | Tendencia de 1 año | Tendencia de 5 años | Promedio del mercado | Promedio del sector | |
|---|---|---|---|---|---|
| Margen bruto | 61.7 % | BAJISTA | ALCISTA | 34.9 % | 50.1 % |
| Margen operativo | 32.8 % | ALCISTA | ALCISTA | 4.5 % | 5.0 % |
| Margen neto | 29.7 % | ALCISTA | ALCISTA | 5.0 % | 2.4 % |
Veamos qué información podemos extraer sobre las ventajas competitivas en este análisis fundamental de Intel. El margen bruto ha disminuido en el último año, este dato es NEGATIVO. El margen operativo ha crecido en el último año, este dato es POSITIVO. El margen neto ha crecido en el último año, este dato es POSITIVO. 
Bastante mejor que la competencia. Estos ratios, que sean superiores a la competencia es muy importante.
Ratios de valoración
| Valor actual | Tendencia de 1 año | Tendencia de 5 años | Promedio del mercado | Promedio del sector | |
|---|---|---|---|---|---|
| PER | 9.63 | BAJISTA | BAJISTA | 11.53 | 11.91 |
| P/FCF | 14.51 | BAJISTA | ALCISTA | 9.71 | 16.96 |
| P/Ventas | 2.92 | BAJISTA | ALCISTA | 2.02 | 2.62 |
| PEG | 1.00 | BAJISTA | ALCISTA | 1.22 | 1.48 |
| P/B | 2.78 | BAJISTA | ALCISTA | 1.87 | 3.18 |
Verificación de compra interesante
| Valor actual | Tendencia de 1 año | Tendencia de 5 años | Promedio del mercado | Promedio del sector | |
|---|---|---|---|---|---|
| PER | 9.63 | BAJISTA | BAJISTA | 11.53 | 11.91 |
| P/FCF | 14.51 | BAJISTA | ALCISTA | 9.71 | 16.96 |
| Earnings yield | 10.49 % | ALCISTA | BAJISTA | 4.47 % | 2.29 % |
| FCF/EV | 0.06 | ALCISTA | BAJISTA | 0.03 | 0.03 |
| 1/PER | 0.10 | ALCISTA | ALCISTA | - | - |
Calculamos si la empresa está cotizando a un valor apropiado de compra respecto a las variables PER, P/FCF y "earnings yield".
Valor mínimo del PER en los últimos 5 años: 9.58 Valor máximo del PER en los últimos 5 años: 25.91
Valor mínimo del P/FCF en los últimos 5 años: 11.23 Valor máximo del P/FCF en los últimos 5 años: 24.73
Valor mínimo de "earnings yield" en los últimos 5 años: 7.60 %
Valor máximo de "earnings yield" en los últimos 5 años: 10.52 %
Análisis Fundamental de Intel: Valoración respecto al histórico de PER
El mayor valor de PER aceptable para compra según los valores históricos de PER sería 14.69, que corresponde al límite del tercio inferior del rango en el que ha estado el PER en los últimos 5 años; es decir, el valor aceptable del PER sería 9.08 + ( 25.91 - 9.08 ) / 3 = 14.69. El valor actual del PER es 9.18, por tanto la compra es interesante por el histórico de PER.
Análisis Fundamental de Intel: Valoración respecto al histórico de P/FCF
El mayor valor de P/FCF aceptable para compra según los valores históricos de P/FCF sería 15.73, que corresponde al límite del tercio inferior del rango en el que ha estado el P/FCF en los últimos 5 años; es decir, el valor aceptable del P/FCF sería 11.23 + ( 24.73 - 11.23 ) / 3 = 15.73. El valor actual del P/FCF es 14.51, por tanto la compra es interesante por el histórico de P/FCF.
Análisis Fundamental de Intel: Valoración respecto al histórico de "earnings yield" (EY)
El menor valor de EY aceptable para compra según los valores históricos de EY sería 9.55, que corresponde al límite del tercio superior del rango en el que ha estado el EY en los últimos 5 años; es decir, el valor aceptable del EY sería 10.52 - ( 10.52 - 7.60 ) / 3 = 9.55. El valor actual del EY es 10.49, por tanto la compra es aceptable por el histórico de EY.
Se cumplen los tres criterios de compra respecto a las variables PER, P/FCF y "earnings yield", por tanto, tras este análisis fundamental de Intel LA COMPRA ES INTERESANTE según estos criterios de valoración. 
Valoración de Intel por flujos de efectivo
| Valor actual | Tendencia de 1 año | Tendencia de 5 años | Promedio del mercado | Promedio del sector | |
|---|---|---|---|---|---|
| FCF per share | 3.03 $ | ALCISTA | ALCISTA | 0.72 $ | 0.41 $ |
| BPA | 4.48 $ | ALCISTA | ALCISTA | 0.77 $ | 0.25 $ |
| Owner earnings per share | 4.43 $ | ALCISTA | ALCISTA | 0.21 $ | 0.00 $ |
| Owner earnings per share (media 3 años) | 2.58 $ | ALCISTA | ALCISTA | - $ | - $ |
| BPA (media 3 años) | 2.29 $ | ALCISTA | ALCISTA | - $ | - $ |
| FCF per share (media 3 años) | 2.38 $ | ALCISTA | ALCISTA | - $ | - $ |
Siguiendo con el análisis fundamental de Intel, las magnitudes FCF, BPA y "Owner earnings", y sus medias a 3 años son positivas. Esto significa que la empresa es estable en sus resultados y podemos calcular una valoración aproximada a su valor real. Ponderando el valor de las variables ROOA, ROCE, CROIC y ROA de los últimos 3 años, podemos calificar la empresa como REGULAR/BUENA.
Valoramos la empresa por flujos de efectivo; utilizando los beneficios por acción, el FCF y los "owner earnings"; y valorando escenarios optimistas y pesimistas.
Con ello, tras el análisis fundamental de Intel, el valor real que podemos asignar a la empresa es 61.94 $ por acción. El precio actual de la empresa es 46.80 $ por acción. Por tanto, LA COMPRA DE LA EMPRESA SÍ ES INTERESANTE A ESTE NIVEL DE PRECIO. 
Valoración de Intel Corporation por múltiplos
| Valor actual | Tendencia de 1 año | Tendencia de 5 años | Promedio del mercado | Promedio del sector | |
|---|---|---|---|---|---|
| Capitalización | 206837.42 M$ | BAJISTA | ALCISTA | 1137.41 M$ | 1619.61 M$ |
En la valoración por múltiplos de este análisis fundamental de Intel calculamos un precio normalizado corrigiendo la capitalización con los activos y las deudas de la empresa, y normalizándolo utilizando el FCF, "Owner earnings", el "Net income" y el EBIT.
Utilizamos dos criterios de ponderación, uno equitativo y otro según la importancia relativa que le damos a cada una de estas cuatro variables. Dibujamos estos precios normalizados y vemos en qué tercio está el valor actual respecto a los valores históricos de los últimos 5 años (tercio inferior, tercio medio o tercio superior). Si estamos en el tercio inferior es buen momento de compra. Vemos que LA COMPRA DE LA EMPRESA SÍ ES INTERESANTE.
. 
Me gustaría saber qué te ha parecido el artículo y si hay algo más que te resultaría útil conocer en el análisis fundamental de las empresas que analicemos. Estamos abiertos a hacer cambios y tu opinión nos ayudaría mucho para seguir mejorando. También puedes comentarnos alguna empresa que te gustaría que analicemos.
La información aquí contenida se expone a título meramente informativo y no constituye una recomendación de inversión, ni invitación, oferta, solicitud u obligación por parte de Investandtrading.com o Rankia para llevar a cabo operación o transacción alguna. En Investandtrading.com o Rankia no realizamos asesoramiento de ningún tipo ni hacemos recomendaciones de inversión. Al reflejar opiniones teóricas su contenido es meramente informativo y por tanto no debe ser utilizado para valoración de carteras o patrimonios, ni servir de base para recomendaciones de inversión. Queda prohibida la publicación total o parcial de este informe sin consentimiento expreso de Investandtrading.com. Datos financieros proporcionados por gurufocus.com, actualizados semanalmente.
