En el artículo de hoy os voy a contar dos formas de rebalancear nuestra cartera atendiendo a nuestro ciclo vital y las necesidades de cada etapa para tener la suficiente seguridad y rentabilidad como para que nuestros años en bolsa hayan sido provechosos.
Los ejemplos los voy a poner los mas sencillos posibles.
La primera es la más sencilla de todas. Imaginaos que tenemos una cartera formada por 80% VT – 20% BND, pero por el paso del tiempo nos interesa ser mas conservadores y asegurar las ganancias que hemos obtenido en RV para destinarlo cada vez mas a RF. Por eso lo que hago es dividir el porcentaje de RF que quiero tener al final de mi cartera entre los años que me quedan para jubilarme. Si por ejemplo quiero tener un 80% RF y un 20% RV y me jubilo dentro de 40 años, cuando me jubile lo que haré será: 80/40 = 2.
Es decir, que cada año lo que voy a hacer es aumentar mi participación en RF a costa de la parte de mi cartera que tengo de RV para que dentro de 40 años esté en 20% RV- 80% RF. Así el año que viene, cuando rebalancee la cuenta en vez de volver a la ponderación 80/20, lo rebalancearé a 78/22, al año siguiente 76/24, al año siguiente 74/26, etc.
Como podéis ver es muy sencillo de implementar y vamos cambiando poco a poco, año a año la cartera a una mas conservadora.
Otra forma sería en vez de cambiarla cada año, cambiarla cada 5 años. ¿Qué es mejor? Pues depende, depende de lo que haga el mercado cuando tengas un porcentaje mayor o menor de renta variable. Los numero serían, el 2% que debo cambiar cada año multiplicado por 5, que me daría un 10% de cambio de la cartera cada 5 años. O directamente dividiendo la RF que quieres tener entre los bloques de 5 años que te quedan para tu jubilación, lo que te daría 8 bloques de 5 años.
Evidentemente lo podéis hacer cada 4 años, cada 3… eso ya es cuestión de gustos, pero yo no os recomendaría que lo rebalanceeis en mas de 5 años.
Ahora vamos a ver que clase de activos pasar cuando vayamos rebalanceando en el tiempo, puesto que cada vez que nos aproximamos a nuestra edad de jubilación nuestras necesidades cambian y con ellas deben cambiar la promediación de nuestros activos. En la cartera que he expuesto antes no hay problema, solamente tenemos 2 activos y uno es de RF y el otro de RV, por lo que ya no se haría nada más. Pero si tenemos una cartera del estilo de:
- RV Europea Cap Grande (growth y value)
- RV Europea Cap Mediana (growth y value)
- RV Europea Cap Pequeña (growth y value)
- RV USA Cap Grande (growth y value)
- RV USA Cap Mediana (growth y value)
- RV USA Cap Pequeña (growth y value)
- RV Emergentes
- RF
Nos pueden surgir varias dudas cuando rebalanceemos a más RF que pueden ser: ¿quito de empresas USA para pasar a RF o quito de empresas europeas para pasar a RF? ¿Paso de pequeña capitalización a mediana o a grande? ¿Pongo mas peso en growth o en value?
Vamos a tratar de resolverlas. Primeramente vamos a partir del supuesto en el que tenemos estos porcentajes:
- RV Europea Cap Grande (growth y value) 5% Value 5% growth
- RV Europea Cap Mediana (growth y value) Igual
- RV Europea Cap Pequeña (growth y value) Igual
- RV USA Cap Grande (growth y value) Igual
- RV USA Cap Mediana (growth y value) Igual
- RV USA Cap Pequeña (growth y value) Igual
- RV Emergentes 20%
- RF 20%
Ahora fijaos en esta regla:
Como norma general pasaremos de Growth a value, de pequeña y mediana a grande y de empresas USA a empresas Europeas.
Entonces Cap mediana y pequeña van a variar igual en el tiempo y el detrimento que van a experimentar va a ser atribuido a empresas grandes.
De empresas de crecimiento pasaremos a una casi totalidad de empresas value, pudiendo dejar hasta un máximo de un 90%value 10% growth en la cartera (en lo pertinente a renta variable)
De empresas USA las pasaremos a Empresas europeas en €, muy importante para que las oscilaciones del par EUR/USD no nos quiten una buena parte de lo ganado.
Os pongo un ejemplo práctico para ver como se haría:
- RV Europea Cap Grande (growth y value) 5% Value 5% growth
- RV Europea Cap Mediana (growth y value) Igual
- RV Europea Cap Pequeña (growth y value) Igual
- RV USA Cap Grande (growth y value) Igual
- RV USA Cap Mediana (growth y value) Igual
- RV USA Cap Pequeña (growth y value) Igual
- RV Emergentes 20%
- RF 20%
A los 10 años:
- RV Europea Cap Grande (growth y value) 10% Value 10% growth
- RV Europea Cap Mediana (growth y value) 2%/2%
- RV Europea Cap Pequeña (growth y value) 2%/2%
- RV USA Cap Grande (growth y value) 8%/8%
- RV USA Cap Mediana (growth y value) 2%/2%
- RV USA Cap Pequeña (growth y value) 2%/2%
- RV Emergentes 8%
- RF 40%
Pasados 20 años:
- RV Europea Cap Grande (growth y value) 15% Value 5% growth
- RV Europea Cap Mediana (growth y value) 1%/0%
- RV Europea Cap Pequeña (growth y value) 1%/0%
- RV USA Cap Grande (growth y value) 14%/3%
- RV USA Cap Mediana (growth y value) 1%/0%
- RV USA Cap Pequeña (growth y value) 1%/0%
- RV Emergentes 0%
- RF 60%
Pasados 30 años:
- RV Europea Cap Grande (growth y value) 18% Value 2% growth
- RV Europea Cap Mediana (growth y value) 0%
- RV Europea Cap Pequeña (growth y value) 0%
- RV USA Cap Grande (growth y value) 0%
- RV USA Cap Mediana (growth y value) 0%
- RV Emergentes 0%
- RF 80%
Como veis simplemente estructuro el capital para que al final me quede con mi cartera deseada. Los pasos intermedios son fácilmente adaptables. Podéis cambiar unos puntos respecto RV USA, o capitalización, o de estilo… No existe una regla estricta y correcta que sea la mejor para hacer el rebalanceo en función de tu edad de jubilación, por eso hay que adaptar la cartera a cada inversor y ver en su caso que es lo que le interesa más o lo que tolera mejor en base a su perfil de riesgo. Pero como siempre, si vais muy perdidos o queréis tener referencias claras y prácticas, este artículo os puede servir para adaptar vuestra cartera a vuestro ciclo vital.
Ahora es trabajo de cada uno:
1- Elaborar su plan financiero
4- Elegir los activos que formarán su cartera
5- Elegir los porcentajes que les asignamos
6- Rebalancear en función de vuestro ciclo vital
Y ya está. Tenéis las herramientas para ganar al 90% de los planes de pensiones y fondos de inversión con un trabajo de muy pocas horas al principio y luego una hora al año como máximo. ¿Quién puede dar más con menos?
Espero haberos ayudado a conoceros a vosotros mismos un poco mejor en este mundo de la bolsa y a evitar errores que conduzcan a unas rentabilidades mediocres o malas. Cierro una etapa del blog en la cual he buscado que aprendáis métodos y sistemas muy fáciles de seguir para obtener buenas rentabilidades a largo plazo. Y a partir de ahora abro una nueva etapa en la cual lo que voy a buscar va a ser maximizar los rendimientos en base a análisis fundamental, ligeros matices de Técnico, y derivados, para que podamos sacar unos cuantos puntos extras más a las rentabilidades medias de la bolsa con un riesgo bajo y desde un punto de vista conservador para operaciones individuales.
Espero que me sigáis leyendo y yo disfrutando escribiendo en este blog. Muchas gracias a todos los que me seguís.
Un saludo
