Voy a dar un sencillísimo método CIENTIFICO, no tan preciso y sofisticado como el que personalmente yo utilizo (método SIGO), pero que permite hacer una valoración del mercado muy sencilla y sensata, NO EXACTA evidentemente (eso nunca puede ser, por muy bueno que sea el método), y desde luego mucho mejor que la del Análisis Técnico. Quiero con ello ilustrar las características mínimas y esenciales que debería tener cualquier método (científico) de análisis
11) Se coge un gráfico de largo plazo del IBEX (que es el que mejor representa nuestro mercado Español, aunque actualmente todos están muy correlacionados): http://www.invertia.com/mercados/indices/graficos.asp?idtel=IB011IBEX35&TipoPeriodo=8
22) Se traza una línea horizontal a la altura del último valor (actual) del IBEX , aproximadamente 10.900 puntos en este momento (véase gráfico)
33) Calcular el número de puntos (jornadas) que están por encima de la línea horizontal, y hallar el tanto por ciento que eso supone sobre el número total de puntos (jornadas) de la grafica. Esto dará una estimación de la VALORACION del mercado, en tanto por ciento. También puede hacerse esto gráficamente, de una forma mucho más sencilla y rápida, viendo la parte del gráfico que queda por encima de la recta, midiendo la parte de eje x que le corresponde, y que valor relativo supone esa parte del eje x, respecto del total del eje x de la función (dominio de la función).
Obsérvese que lo que acabo de proponer, a pesar de su sencillez, es verdaderamente un METODO CIENTIFICO (aunque evidentemente pueda mejorarse),… y cáigase en la cuenta de las dos grandísimas ventajas (INELUDIBLES) del método científico:
11) Sus procedimientos son absolutamente claros y no dejan ningún margen al usuario, no hay AMBIGUEDAD procedimental (no puede haberla en ningún modelo científico por definición!!!)
22) Sus conclusiones y resultados son absolutamente concretos y no dan el mas mínimo margen a la AMBIGUEDAD. Esto es otra de las condiciones ineludibles EN cualquier modelo científico,... el resultado puede ser más o menos PRECISO, replicar la realidad con más o menos precisión, peo lo que nunca debe ocurrir es que un resultado del modelo ya lleve implícito un MARGEN de resultado (valor) o interpretación, eso es sencillamente un disparate !!!.
Haciendo lo que acabo de decir con el ejemplo propuesto, se verá que sale valoración del mercado de aproximadamente el 35%, lo que supone que la mayor parte de la grafica (el 65%) está por debajo de la horizontal. Traducida esta característica geométrica a valor de mercado, podríamos decir que el mercado tiene solo un 35% de posibilidades de subir y un 65% de bajar. Para cuantificar la fuerza relativa de las dos tendencias, podríamos definir como índice de valoración al cociente entre la diferencia de porcentajes de subida y bajada , dividido por el mayor de ellos, que en este caso sería:
VALORACION = 100x( 35 - 65)/65 = -46%
... de lo cual podría inferirse que el IBEX tiene un 46% de probabilidades de BAJAR.
Obsérvese que NO estoy diciendo que el IBEX tiende a bajar un 46% en su valor, sino que EN ESTE INSTANTE tiene una TENDENCIA a bajar de un 46%. Si en un instante concreto nos quedase igual área de grafica por encima, que por debajo del nivel actual, nos saldría una valoración = 0, lo que indicaría un mercado EQUILIBRADO, con la misma tendencia a subir que a bajar;... pero que en ningún caso esto supondría que no vaya a hacer ninguna de las dos cosas. Hará alguna de las dos con seguridad, pero "a priori" las dos tendrán la misma probabilidad de suceder.
Repito que la idea de este articulo no es dar un método practico de especulación, sino mas bien la de ilustrar las condiciones mínimas de un método serio, bien planteado y estructurado (científico) y que dé resultados CONCRETOS (sin ambigüedades artificiales e innecesarias).
Espero que la explicación sea un buen motivo de REFLEXION para los amantes de las esotéricas, enrevesadas, falaces, contradictorias y nefastas bases, tanto conceptuales como procedimentales, del Análisis Técnico y chapuzas similares.
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ANEXO (25-Nov-2010)
Debido fundamentalmente a las ultimas circunstancias macroeconómicas (Deuda soberana, riesgo país, Irlanda, etc.), el IBEX se ha movido bastante, y se puede calcular nuevamente su valoración, con el método grafico (aproximado) anterior.
Trazando la línea horizontal a la altura actual del IBEX, que se encuentra aproximadamente en los 9.700 puntos, se observa que aproximadamente el 42% de la grafica está por debajo de la horizontal, y por lo tanto el 58% restante está por encima.
El coeficiente de valoración relativa será en este caso:
VALORACION = 100x(58-42)/58 = +27%
... de lo cual se infiere que el IBEX tiene ahora una probabilidad del 27% de SUBIR.
Aprovecho la ocasión para comentar una cuestión muy importante respecto a la PROBABILIDAD, que lleva a mucha gente a la confusión:
El hecho de que nos haya salido este +27% , no quiere decir NECESARIAMENTE que el IBEX vaya a subir en este momento,... "simplemente" esto quiere decir que hay más POSIBILIDADES de que el IBEX suba,... y además (y esto es muy importante !!!!), esas posibilidades nos las CUANTIFICA (con la cifra 27 ).
Aquí está precisamente la grandeza de la PROBABILIDAD: no nos mide y cuantifica una seguridad (como mucha gente cree) lo cual es imposible evidentemente,.... sino que lo que hace es calcular CON TOTAL EXACTITUD Y SIN AMBIGUEDAD la POSIBILIDAD de que algo ocurra. La gente suele confundir posibilidad con seguridad y ahí está el problema conceptual.
Si comparamos este resultado con el anterior de 29-Enero-2010, la probabilidad, no solo nos indica que en Enero el mercado tenía más posibilidades de BAJAR , y ahora las tiene de SUBIR,... sino que además nos decía que las probabilidades de bajada de Enero eran superiores a las de subida actuales, ya que (en términos absolutos) 46 > 27 .
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ANEXO (30-Enero-2012)
Siguen los problemas financieros y de deuda soberana, y el mercado presenta un aspecto lateral con ligero descenso.
Trazando una línea horizontal a la altura actual del IBEX, que se encuentra sobre los 8650 puntos, se observa aproximadamente un 38% de la grafica por debajo de la horizontal, y por lo tanto el 62% por encima.
Esto nos da un coeficiente de valoración relativa de:
VALORACION = 100x(62-38)/62 = +39%
.... lo cual supone en este caso, que el IBEX tiene una probabilidad del 39% de SUBIR.
Dos observaciones:
- Al bajar el IBEX durante este último año, su probabilidad de subir ha aumentado (de 27% a 39%). Esto responde perfectamente a las expectativas del sencillo modelo matemático aquí expuesto.
- A pesar de que en el año anterior (2010) la probabilidad mayor era la de subir (27%), lo que realmente hizo el IBEX fue bajar !!!. Es lo que tiene la PROBABILIDAD !!!... (que la gente confunde mucho con SEGURIDAD). El hecho de que la realidad contradiga una estimación probabilística, en absoluto implica que esa estimación sea falsa o errónea,... simplemente es una estimación "apriorística" que se cumplirá la mayor parte de las veces, pero NO siempre como es lógico (e imposible !!!). Además en el caso concreto de la Bolsa, el LARGO PLAZO es un magnifico aliado de las probabilidades, que hace que al final se cumplan (el IBEX acabará subiendo).
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ANEXO (17-Mayo-2012)
Los problemas financieros y de deudas siguen latentes, con el agravante de la posibilidad Griega de salida del euro. Esto ha propiciado en un muy corto espacio de tiempo (5 meses) una bajada del IBEX del 24%, hasta los 6540 puntos.
En este caso el 13% de la gráfica está por debajo del nivel actual de referencia (los 6540 puntos), y el 87% restante por encima.
Esto nos da un coeficiente de valoración relativa de: VALORACION = 100x(87-13)/87= +85%
.... lo cual supone en este caso, que el IBEX tiene una probabilidad del 85% de SUBIR.
Obsérvese que desde la última revisión, en la que el IBEX ha bajado un 24%,... su PROBABILIDAD de subida ha aumentado desde el 39% hasta el 85%.
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