BANKINTER 2,439%
B. PASTOR 0,817%
B. DE VALENCIA 1,280%
B. DE ANDALUCIA 0,140%
B. GUIPUZCOANO 0,695%
B. POPULAR 8,367%
B. DE SABADELL 4,772%
B. DE C. BALEAR 0,032%
BANESTO 0,784%
B. DE CASTILLA 0,021%
B. DE GALICIA 0,024%
B. VASCONIA 0,010%
![](https://4.bp.blogspot.com/_cXea8oGcDv4/SFFhGo5G2EI/AAAAAAAAAIE/0wmWfhVOp78/s400/Indice+sintetico+bancos+espa%C3%B1a+12-06-2008+copia.jpg)
Dado el gran peso de los dos grandes bancos, Santander y Bbva, vamos a excluirlos y analizar el resto de la banca española:
![](https://1.bp.blogspot.com/_cXea8oGcDv4/SFFjzHm15MI/AAAAAAAAAIc/wW71pAzgLs0/s400/Indice+sintetico+bancos+medianos+espa%C3%B1a+12-06-2008+b+copia.jpg)
Así mismo, vamos a ver que estaría haciendo una cartera conformada por 14 acciones una de cada uno de los bancos:
![](https://2.bp.blogspot.com/_cXea8oGcDv4/SFFjIizMMQI/AAAAAAAAAIU/LPvuJ4nb_a8/s400/Indice+sintetico+bancos+espa%C3%B1a+ponderacion+igual+12-06-2008+copia.jpg)
La idea operativa sería ponerse bajista en todo el sector o, para reducir el riesgo, largos de Santander y Bbva y cortos del resto de los bancos, pero como no es fácil posicionarse bajista en algunas acciones y para no complicarlo mucho, vamos a simplificarlo en dos alternativas:
Pongo dos ejemplos:
Spread de 1 acción del Santander, parece que lo ha hecho mejor que Bbva, contra 2 del Sabadell, el banco más débil y por el que menos se apuesta.
![](https://4.bp.blogspot.com/_cXea8oGcDv4/SFJBYAEPJ4I/AAAAAAAAAIk/LY27_Pkck4s/s400/Spread+San+vs+Sab+12-06-2008.jpg)
Y otro spread de 1 acción de Bbva, contra 3 de Sabadell.
![](https://2.bp.blogspot.com/_cXea8oGcDv4/SFJBqrfP93I/AAAAAAAAAIs/fa1iYx9xMDQ/s400/Spread+Bbva+vs+Sab+12-06-2008.jpg)
La otra alternativa, mucho más compleja, es hacer un spread de Santander y Bbva contra los tres siguientes bancos por tamaño: Bankinter, Popular y Sabadell. Pongo el gráfico, pero como me llevaría bastante tiempo argumentarlo, si alguien tiene interés, trataré de explicarlo en alguna próxima entrada.