Santander lanzará una emisión de hasta 2.500 millones en Participaciones Preferentes.
Fuentes del mercado indican que la CNMV aprobará de forma inminente el folleto -hoy o en los próximos días- y que la emisión se situará entre los 2.000 y 2.500 millones de euros. Sólo entonces se conocerán los detalles para la comercialización.
La media de precios de las Participaciones Preferentes de empresas financieras emitidas en euros es del 48,44%, algo menos de la mitad de su valor nominal.
Este índice lo componen 61 emisiones con un cupón medio del 5,96%. A los precios actuales la rentabilidad es mayor al 12%, sin contar el posible beneficio vía precio, que se puede obtener cuando amorticen las emisiones, la call es a 6,15 años de media.
En el mejor de los casos, si amortizaran todas las emisiones en la fechas propuesta, la rentabilidad anual media sería del 25%.
7% de cupón medio de las nuevas emisiones de Preferentes
Por tanto, aunque nos digan que tenemos el sistema financiero más sólido del Mundo, el cupón medio del 7% que ofrecen, los primeros años, estas nuevas emisiones es muy pobre, no descuenta el riesgo real del mercado y no tenemos la posibilidad de revalorización vía precio, al no comprar con ningún descuento.
- Participaciones preferentes explicadas desde cero. Fernan2
- Tabla actualizada de renta fija. Llinares
- La banca coloca híbridos a los clientes para reforzar su solvencia a precio de saldo. E.Segovia
- Guía de productos de renta fija. CNMV (PDF)
- Ficha sobre la Participaciones Preferentes. CNMV (PDF)