Estrenamos el año 2023 con una gran noticia dentro del mundo de los derivados financieros y, en concreto, para los inversores particulares que invierten en opciones financieras listadas en mercados organizados. Y es que EUREX ha lanzado los nuevos contratos de Opciones Micro-DAX. Pero, ¿qué particularidades tienen este tipo de contratos de opciones micro?, ¿qué ventajas/inconvenientes presentan? y ¿dónde puedo negociarlos?
¿Qué es Dax?
El DAX 40 es el índice bursátil alemán, es la media que representa la bolsa de FrankFurt, engloba a las 40 empresas más importantes de Alemania, ponderadas por su capitalización bursátil.
¿Cómo invertir en el índice DAX?
Existen dos formas de invertir en el índice DAX, o en cualquier otro índice, a través de ETFs, o a través de una gran cantidad de derivados financieros disponibles para la inversión, como son CFDs sobre Índices, o los futuros y opciones financieras sobre Índices listados en mercados.
Sin embargo, hoy vamos a echar un vistazo más de cerca a las nuevas opciones Micro DAX, que nacen a finales de 2022, y que permiten el acceso a la inversión de los clientes retail con un menor requerimiento de garantías, una mayor eficiencia en la realización de coberturas y, en general, una mayor granularidad dentro de la familia de productos DAX, que es beneficiosa para todos los inversores.
¿Qué son las opciones Micro DAX?
Los contratos de opciones Micro DAX son un tipo de contrato de opciones que están basados en el índice de acciones DAX 40, por el que una parte (el comprador) tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente (como una acción o un índice) a un precio predeterminado (el precio de ejercicio) dentro de un plazo específico (la fecha de vencimiento).
Hasta aquí como cualquier otro tipo de contrato de opciones. Entonces, ¿qué novedades aportan?
¿Cómo funcionan las opciones Micro-DAX?
El tamaño del nuevo contrato, 5 veces más pequeño que el del contrato estándar de opciones DAX. ¿Y en qué afecta esto a tu rendimiento?
¿A cuánto se paga el punto en las opciones Micro-DAX?
Tal vez la pregunta que más interese a los inversores. Ahora que el contrato es más pequeño, en primer lugar el precio baja a 0,75€/contrato, mientras que cada punto que se mueva el activo subyacente, la prima variará 1 Euro.
Es imprescindible tener en cuenta que a la hora de calcular el cambio en el precio de las primas de las opciones, hay que añadir un multiplicador más, la Delta. Esta griega oscila desde 0 hasta 1 (o -1). Entonces, para una Delta de 0,4 y un movimiento de 4 puntos tendríamos:
- (4 Puntos X 1 € el punto) x 0,4= 1,6 € de diferencia en el PnL.
- La variación mínima o Tick de precio es de 0,1 puntos.
En este caso, estamos obviando el efecto de las otras griegas para simplificar el ejemplo.
¿En qué horario se pueden negociar?
Tienen el mismo horario que las opciones estándar de DAX y coinciden con la sesión regular del índice DAX. Abajo el detalle de las condiciones contractuales en iBroker:
¿Que pasaría en caso de que mis opciones Vendidas/Compradas vencieran ITM?, ¿Sería asignado/ejercido de la cantidad equivalente en Futuros Micro DAX en ese caso?
No, no se produce una liquidación por entregas, como sí ocurre en otros productos. En este caso la liquidación se realiza en efectivo. Tampoco se permite el ejercicio anticipado de los contratos, puesto que estas opciones son de tipo Europeo. Están listados en el mercado los tres vencimientos mensuales más próximos y al menos tres vencimientos trimestrales. Por ejemplo, a fecha enero 2023, hay disponibles como vencimientos mensuales febrero, marzo y abril, y como vencimientos trimestrales junio, septiembre y diciembre 2023.
¿Qué beneficios aporta invertir en opciones Micro DAX?
El tamaño reducido del contrato permite iniciarse y aprender a invertir en opciones financieras con un tamaño de cuenta pequeño y un riesgo más limitado. Su tamaño más pequeño también redunda en permitir una mayor eficiencia a la hora de realizar una cobertura, ya que, podemos ajustar mejor el tamaño de contrato de opciones que más se ajusta al tamaño del portfolio que se quiera cubrir.
Como vemos en la cadena de opciones de IBROKER que se muestra en la captura, las primas ATM, para un vencimiento de aproximadamente 2 meses cotizan alrededor 260 €. Que sería la máxima pérdida en caso de ir con la opción comprada.
¿Quieres hacer coberturas con contratos de opciones Micro-DAX?
¿Cómo invertir en las opciones del micro DAX?
Invertir en un producto complejo como las opciones financieras exige conocimiento y buen juicio. A continuación te damos algunos consejos a tener en cuenta antes de invertir a través de contratos de micro opciones DAX:
- Broker Profesional: Antes que nada, deberás buscar un broker regulado y supervisado, con acceso a futuros y opciones EUREX, que te permita tanto comprar opciones como venderlas.
- Negociación en tiempo real: Sin duda, un aspecto muy importante es la posibilidad de tener acceso a la información en tiempo real, y la buena noticia es que iBroker está regalando a todos sus clientes, desde este pasado 1 de enero de 2023, tiempo real gratis, con una posición de profundidad, en todos los contratos de futuros y opciones de EUREX negociables en iBroker.
- Multiplataforma: Dicho bróker debería ser capaz de ofrecer un buen servicio en el conjunto de plataformas comerciales de acceso a los diferentes productos de inversión, como mínimo con web/pc y móviles. Y como el precio de las opciones depende de las griegas, un broker que facilite griegas en tiempo real, cálculo de teóricos en tiempo real y cálculo de volatilidades implícitas es sin duda un elemento casi indispensable.
- Comisiones bajas: Que no penalicen los resultados de tu cuenta.
- Formación gratuita: no renuncies a la formación que de forma gratuita y profesional pueda dispensarte tu broker. Un broker comprometido con la formación y educación financiera de sus clientes ya es un dato para valorar al intermediario financiero.
Mejor Bróker Futuros y Opciones Premios Rankia 2022
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En este sentido iBroker es un broker español, regulado y supervisado por la CNMV, protegido por FOGAIN, que ofrece un catálogo muy completo de negociación en derivados de los principales mercados del mundo, como CME, EUREX o MEFF, con plataformas de trading avanzadas, tiempo real gratuito, integración con TradingView y Visual Chart y comisiones competitivas.
Alternativas a invertir en opciones Micro-DAX
Si además, de operar con los contratos de opciones micro-DAX, estás buscando otra serie de derivados más consolidados. Aquí te dejos dos artículos, que te pueden interesar:
