🌊Tsunami del 2024: Perspectivas de los grandes bancos 🏦

Estrenando el nuevo año 2024 que recién comienza, en nuestras manos tenemos una hoja en blanco que podremos ir completando, a medida que transitemos por las diferentes experiencias que nos quedan por vivir. Por delante, seguramente nos esperan grandes desafíos, sorpresas, oportunidades y demás vivencias que aún ni nos imaginamos que puedan llegar a suceder.

Por estas épocas, muchas veces nos preguntamos: ¿Qué me deparará este año? ¿Seré capaz de superar los desafíos que me quedan por delante? ¿Cómo llegaré al final del año? ¿llegaré?... ¡Claro que sí llegarás! Pero sí es cierto que en más de una ocasión nos gustaría poder ver por una rendija, al menos un adelanto de esa película que protagonizamos a lo largo del año. 

En términos políticos y económicos, esas mismas ansias o necesidades de conocer el futuro las tienen los diferentes gobiernos; pero para ello disponen de informes y previsiones que elaboran sus equipos de expertos, a fin de poder tomar decisiones fundamentadas.

Para los gobiernos, esas necesidades de conocer el futuro siempre existieron, pero éstos, no siempre tuvieron a su disposición departamentos de análisis político-económico con expertos, metodología científica, y herramientas de cálculo tan sofisticadas como las que existen en la actualidad. Siglos atrás, las metodologías de análisis eran menos sofisticadas y con resultados menos precisos, por lo que el abanico de fuentes de consulta que disponían los gobernantes era de lo más variopinto.

En definitiva, siempre hemos tenido la necesidad de conocer aspectos clave sobre nuestro futuro, para poder adelantarnos y tomar las decisiones oportunas.

¿Y cuáles serían los aspectos clave a tener en cuenta en nuestros días, a la hora de tomar decisiones sobre nuestras inversiones financieras? 

Teniendo en cuenta el año transcurrido, estos aspectos podríamos decir que serán principalmente los indicadores económicos, tales como los tipos de interés, la inflación, el empleo, o el crecimiento económico. Lo que suceda con estos indicadores, repercutirá en el resto de factores económicos; determinantes para nuestras inversiones.
Una vez identificados los principales indicadores económicos, intentaré explicar brevemente cuáles son sus posibles repercusiones, y qué opinan los expertos sobre la evolución de cada uno de ellos para este año que recién comienza.

Un incremento en los tipos de interés, genera algunos efectos como el encarecimiento de los costes de financiación, lo que afectará directamente al consumo (reduciéndolo) y a la inversión empresarial. Esto también incrementa el desempleo, e incluso el valor de la moneda, encareciendo así las exportaciones. Por otro lado, al incrementarse los tipos de interés se incentiva al ahorro en detrimento del consumo, y afecta de forma negativa a los mercados bursátiles, dado que los beneficios empresariales se reducen ante una caída de la demanda. También afecta a los mercados de renta fija a largo plazo, dado que los ahorradores preferirán invertir en alternativas que ofrezcan tipos de interés más actualizados. Los ahorradores más conservadores ante una subida de tipos, disponen de más opciones de inversión rentables y a su vez conservadoras; por lo que muchos de ellos dejan de invertir en los mercados bursátiles. 

Por el contrario, si se reducen los tipos de interés, los efectos suelen ser lo opuesto a lo mencionado anteriormente.

¿Y qué opinan los expertos sobre la evolución de los tipos de interés para este año?

El consenso generalizado consiste en que los tipos de interés bajarán a lo largo del año. Según el análisis de El Economista, el mercado espera que los tipos de interés bajen en la primera mitad del año, y que éstos bajen en 150 p.b. Sin embargo, los analistas ponen en duda que el inicio del recorte se produzca antes del mes de Junio.

Desde el mismo BCE se prevé una rebaja de 25 p.b. durante el verano, aunque los inversores descuentan recortes de medio punto en el mes de Marzo.

En cuanto a la Reserva Federal de EE.UU., la media de los miembros de su comité de política monetaria considera que los tipos bajarán en 0,75 p.b. hasta finales del ejercicio, situándolos en el 4,625%.

Si bien por cuestiones de espacio, no puedo exponer mayor cantidad de opiniones, lo cierto es que el mercado descuenta reducciones de los tipos de interés para 2024… ¡Buenas noticias para los hipotecados a tipo variable!

Más allá de lo que puedan opinar los expertos y analistas sobre la evolución de los tipos de interés, quien realmente marcará el rumbo de los tipos será la inflación. No nos olvidemos: ésta es la causa, y los tipos de interés serán su consecuencia. Un incremento de la inflación equivale a un incremento generalizado de los precios de los bienes y servicios, lo que genera una pérdida del poder adquisitivo de la sociedad. Esto desincentiva al ahorro, porque muchas personas ya no tienen excedentes de liquidez para ahorrar, o porque las subidas de precios son superiores a los intereses que reciben por sus inversiones. Y si la inflación es más elevada en un país en comparación con sus socios comerciales, éste podría perder competitividad internacional/comercial ya que sus bienes y servicios se vuelven más caros en términos relativos.

¿Y qué opinan los expertos sobre la evolución de la inflación para este año?

En la última reunión del BCE durante el pasado mes de diciembre, en la institución dejaron claro que la inflación caerá durante el 2024. Según sus previsiones, sitúan a la inflación en el 2,7% para este año y en el 2,1% para el año siguiente.

Según el consenso de analistas que elabora Bloomberg, también apunta hacia una caída de la inflación para 2024, con tasas en torno al 3,1% para las economías desarrolladas. De a poco esperan que nos vayamos acercando a ese tan ansiado 2% de inflación; objetivo marcado por los bancos centrales.

También es importante destacar que los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC por sus siglas en inglés) de la Fed, coincidieron en que durante el año 2023 hubo un “progreso claro” en cuanto a la inflación, y que los riesgos de que ésta se incremente se han ido moderando.
No obstante, no podemos perder de vista los sucesos geopolíticos a nivel global, tales como la guerra entre Rusia y Ucrania, o la guerra entre Israel y Hamás, derivada en la crisis del Mar Rojo que podría encarecer los costes logísticos, y que repercutirán en los precios de los productos finales.

Según las encuestas de los diferentes centros de análisis sociológicos, este indicador económico suele ser el que más desvela a la sociedad española. De hecho, en el avance de resultados del estudio 3431 “Barómetro de diciembre 2023” del CIS (Centro de Investigaciones Sociológicas), a la pregunta número seis, sobre ¿Cuál es, a su juicio, el principal problema que existe actualmente en España? En segundo lugar, después de “la crisis económica, los problemas de índole económica”, aparece como respuesta: “El paro”. (puedes consultar el documento completo en Cis )

Elevadas tasas de desempleo incrementan el gasto público en subsidios y ayudas, deterioran el nivel salarial, reducen la demanda de bienes y servicios, reducen la inflación, entre otros efectos que ya conocemos...

¿Y qué opinan los expertos sobre la evolución del empleo para este año?

Según las últimas estimaciones del FMI, para Estados Unidos se espera un leve repunte de la tasa de desempleo, del actual 3,6% al 3,9%.

Para España, las opiniones sobre este aspecto son más encontradas. Según estimaciones del Departamento de Análisis de Bankinter, desde esa entidad esperan que el paro en España se incremente levemente hasta el 12,1% a finales de año. Sin embargo, para la consultora Ernst & Young, España seguirá creando empleo, acercando su tasa de paro al 11%.

A todas estas quinielas, se suma la del mismo Gobierno de España que espera crear 700.000 puestos de trabajo a tiempo completo a lo largo del 2024, situando la tasa de paro por debajo del 11%. ¡Buen momento para hacer apuestas!

La tasa de crecimiento del Producto Interior Bruto indica la variación porcentual en el PIB en un período determinado. Un crecimiento positivo sugiere una economía en expansión, dado que eso implicaría un aumento a largo plazo de la producción y de ingresos en una economía. 

El crecimiento económico es un objetivo común para los diferentes países, dado que esto proporciona beneficios significativos como la mejora del nivel de vida de la sociedad, la creación de empleo, el aumento de los ingresos y la capacidad de financiar servicios públicos esenciales.

¿Y qué opinan los expertos sobre el crecimiento económico para este año?

Para este año, el Fondo Monetario Internacional considera que la economía mundial crecerá menos que el año anterior, y recorta sus previsiones de crecimiento al 2,9%. Para Estados Unidos espera un crecimiento económico del 1,5%; muy superior al previsto inicialmente, debido a la fortaleza del empleo y del consumo. En cuanto a la zona Euro, espera que el crecimiento sea menor que el pasado año 2023, y lo sitúa en el 1,2%. Y ya que estamos… ¿le preguntamos también por España? Para nuestro país, vaticina un crecimiento de 1,7% más que el pasado ejercicio.

Según el informe “Perspectivas de la Economía Mundial 2024” del profesor Aurelio García del Barrio, el crecimiento económico para las principales economías es el que se puede ver en la siguiente gráfica:

Llegar a este punto en tu camino hacia la inversión en el mercado bursátil es crucial. Si bien te sientes atraído por la posibilidad de invertir, quizás aún te falten claridades sobre aspectos clave como el sector específico, los activos más apropiados, o las proporciones ideales para tu inversión. En este contexto, una estrategia inteligente es la diversificación. No es prudente poner todos los huevos en una sola canasta, o en este caso, invertir todo tu capital en un único sector económico o valor bursátil. Diversificar significa distribuir tu inversión entre varios sectores y activos, lo que puede reducir significativamente el riesgo.

Una manera efectiva de lograr esta diversificación es a través de los Fondos Indexados. Los Fondos Indexados son conocidos por ser vehículos de inversión de bajo costo y ofrecen la ventaja de replicar índices bursátiles. Estos índices están compuestos por una variedad de activos de diferentes sectores, permitiéndote, de esta forma, invertir en un amplio abanico de sectores a través de un solo producto financiero. Imagina que, en lugar de seleccionar y comprar acciones individuales de diferentes empresas, puedes invertir en un conjunto diversificado de ellas con una sola operación. Además, que a largo plazo la gestión pasiva logra superar o igualar a los índices donde la gestión activa fracasa.

Ahora, profundicemos en el plan de inversión InbestMe de Fondos Indexados. Este plan es particularmente atractivo porque combina Fondos Indexados de todo el mundo. Su gestión, realizada por un Roboadvisor, se enfoca en estrategias de largo plazo que buscan capitalizar las tendencias de los mercados alcistas. Pero no se detiene ahí. Se trata de una cartera con hasta 11 perfiles de riesgo, desde un perfil 0/10 con un 100% en Renta Fija (único en la industria de los Robo Advisors) hasta un perfil 10/10 con un 100% en Renta Variable. Esto permite ajustar la cartera al máximo, al perfil de cada inversor. 

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Habiendo llegado al final de mi exposición, por delante queda el inicio de un año apasionante, lleno de desafíos y oportunidades que aprovechar; por lo que es mi compromiso acompañarte y ayudarte a identificar aquellas oportunidades que ofrezca el mercado a lo largo de este ejercicio que recién comienza... ¡A por el 2024! ¡Allá vamos!