Adolfo Domínguez es otra empresa cuyo modelo de negocio no funciona desde hace más de una década.
Lleva un acumulado de pérdidas de casi 150 millones en los últimos doce años, lo que ha llevado a la empresa a descapitalizarse de forma preocupante siendo a día de hoy el patrimonio neto de apenas 13,6 millones (un 17,2% del total del pasivo+neto).
Los niveles de deuda financiera no son elevados pero sí puede tener algún problema de liquidez ya que a pesar de tener un activo corriente superior al pasivo corriente (41,5M-28M) casi la mitad de esos 41,5 millones son existencias, el activo corriente menos líquido, siendo por tanto el acid test de 0,8, cuando lo recomendable es que sea superior a 1.
En todos estos años la empresa ha tenido que hacer un importante recorte en la red de tiendas y varios expedientes de regulación de empleo.
La acción obviamente no ha parado de caer y ha pasado de una horquilla de 39-51 euros/acción entre 2006 y 2007 a una horquilla de 3-8 euros/acción durante la última década. Evidentemente durante los últimos doce años no se ha repartido ni un céntimo al accionista, se tuvo que refinanciar deuda y hacer una pequeña ampliación de capital de medio millón de euros.
Si no consigue enderezar el rumbo será necesaria en el corto plazo una ampliación de capital mucho más elevada, con el consiguiente efecto dilución y la incógnita de si conseguirá que se suscriba al 100%.
Resumiendo: el problema de la empresa es que no es rentable, su modelo de negocio no funciona y se ha quedado bastante out en el siempre competitivo mundo de la moda. No es un problema de querer crecer demasiado o por encima de sus posibilidades reales ya que la deuda financiera ha estado siempre controlada.
Lleva un acumulado de pérdidas de casi 150 millones en los últimos doce años, lo que ha llevado a la empresa a descapitalizarse de forma preocupante siendo a día de hoy el patrimonio neto de apenas 13,6 millones (un 17,2% del total del pasivo+neto).
Los niveles de deuda financiera no son elevados pero sí puede tener algún problema de liquidez ya que a pesar de tener un activo corriente superior al pasivo corriente (41,5M-28M) casi la mitad de esos 41,5 millones son existencias, el activo corriente menos líquido, siendo por tanto el acid test de 0,8, cuando lo recomendable es que sea superior a 1.
En todos estos años la empresa ha tenido que hacer un importante recorte en la red de tiendas y varios expedientes de regulación de empleo.
La acción obviamente no ha parado de caer y ha pasado de una horquilla de 39-51 euros/acción entre 2006 y 2007 a una horquilla de 3-8 euros/acción durante la última década. Evidentemente durante los últimos doce años no se ha repartido ni un céntimo al accionista, se tuvo que refinanciar deuda y hacer una pequeña ampliación de capital de medio millón de euros.
Si no consigue enderezar el rumbo será necesaria en el corto plazo una ampliación de capital mucho más elevada, con el consiguiente efecto dilución y la incógnita de si conseguirá que se suscriba al 100%.
Resumiendo: el problema de la empresa es que no es rentable, su modelo de negocio no funciona y se ha quedado bastante out en el siempre competitivo mundo de la moda. No es un problema de querer crecer demasiado o por encima de sus posibilidades reales ya que la deuda financiera ha estado siempre controlada.
