El índice SERIX mensual tanto para el WTI como para el Brent se ha fortalecido de forma constante desde principios del año pasado
La reapertura de la economía China y la reducción de las previsiones de suministro por parte de Rusia están afectando a las perspectivas sobre el petróleo
El sentimiento hacia el WTI alcanzó su punto más alto desde agosto de 2021
Spectrum Markets (Spectrum), el centro paneuropeo de negociación de derivados titulizados, ha publicado los datos de su índice de sentimiento SERIX para los inversores minoristas europeos, correspondiente al mes de febrero, revelando un sentimiento positivo hacia los dos principales índices del petróleo: WTI y Brent, con un valor de 105 y 102 respectivamente. El valor del SERIX indica el sentimiento de los inversores minoristas, con un número superior a 100, que marca un sentimiento alcista, y un número inferior a 100, que indica un sentimiento bajista. (Véase más abajo para más información sobre la metodología).
Los mercados internacionales del petróleo han experimentado una gran volatilidad en los últimos meses, con un desplome en los precios desde un máximo de 120 dólares por barril, en junio de 2022, hasta alrededor de los 80 dólares a finales del mes pasado, como consecuencia de la preocupación generada por la política de subidas de tipos de interés de la Reserva Federal estadounidense. Esta caída del precio del petróleo se ha producido pese a los problemas que afectan a las cadenas de suministro y pese al plan de Rusia de recortar la producción de crudo en 500.000 barriles diarios en marzo.
La tendencia invertida en el sentimiento, indicada por el SERIX, sugiere que los inversores minoristas se han mostrado alcistas a corto plazo, ya sea anticipando un descenso temporal de los precios del mercado o bien operando en respuesta a noticias concretas, como el reciente informe de la OPEP que proyecta un aumento de la demanda de petróleo.
Esta previsión de la OPEP en su último informe podría basarse en tres aspectos: en primer lugar, la expectativa en torno a la recesión mundial, sobre la cual parece haber cada vez mayor consenso; en segundo lugar, la suavización de las restricciones por el COVID-19 en China, que ha provocado una expectativa de mejora económica y, en tercer lugar, la previsión de la OPEP respecto a un nuevo descenso en la producción de petróleo en Rusia.
"Nuestros datos de negociación sugieren que los inversores minoristas europeos están vigilando atentamente los principales mercados de materias primas en estos momentos. Reaccionando a los acontecimientos macroeconómicos clave, especialmente en Rusia y China, parece que muchos de los inversores minoristas trataron de aprovechar los bajos niveles de los precios del petróleo y tomaron decisiones de inversión que anticipan un aumento de los precios del WTI y el Brent", explica Michael Hall, responsable de distribución de Spectrum Markets. "Para los inversores minoristas, el anuncio de la OPEP probablemente no fue una sorpresa, sino más bien una confirmación de sus propias expectativas de mercado", añade Hall.
En febrero de 2023, se negociaron 113 millones de derivados titulizados en Spectrum, y el 35,7% de las operaciones tuvieron lugar fuera del horario tradicional (es decir, entre las 17:30 y las 9:00 CET).
El 84% de los derivados negociados fueron sobre índices, el 3,7% sobre materias primas, el 9,7% sobre pares de divisas, el 2,4% sobre acciones y el 0,2% sobre criptodivisas, siendo los tres mercados subyacentes más negociados el DAX 40 (28,4%), el S&P 500 (21,8%) y el NASDAQ 100 (14,7%).
Si nos fijamos en los datos del SERIX para los tres principales mercados subyacentes, el DAX 40 se mantuvo bajista en 97, el S&P 500 pasó de un sentimiento bajista de 94 a uno alcista de 101, y el NASDAQ 100 pasó de un sentimiento bajista de 99 a uno neutral de 100.
Cálculo de los datos de SERIX
El Spectrum European Retail Investor Index (SERIX) utiliza los datos de negociación recogidos por Spectrum en toda Europa para poner de relieve la visión de los inversores sobre la evolución actual de los mercados financieros.
El índice se calcula mensualmente analizando las operaciones realizadas por los inversores minoristas y restando la proporción de apuestas bajistas de la proporción de apuestas alcistas para ofrecer una única cifra (recalculada en base 100) que indica la fortaleza y la dirección del sentimiento inversor:
SERIX = (% de apuestas alcistas - % de apuestas bajistas) + 100
Las operaciones en las que se compran instrumentos a largo y las operaciones en las que se venden instrumentos a corto se consideran apuestas alcistas, mientras que las operaciones en las que se venden instrumentos a largo y las operaciones en las que se compran instrumentos a corto se consideran apuestas bajistas. Se puede consultar información detallada sobre la metodología en este link).
