Cuenta de resultados

La cuenta de resultados o estado de resultados es uno de los principales estados financieros. Se caracteriza por mostrar si la empresa ha podido generar beneficios o pérdidas en un determinado espacio de tiempo (mes, trimestre, año).

Es decir, en la cuenta de resultados es posible observar si la compañía ha obtenido o no ganancias durante el periodo de análisis.

El estado de resultados está compuesto por distintas cuentas que se corresponden con ingresos y gastos de la firma. Cabe resaltar que en este caso se aplica el principio de devengo, lo que significa que un ingreso no se registra cuando hay una entrada de dinero en efectivo, sino cuando se reconoce la operación.

De igual modo, un gasto no se apunta cuando se hace un pago, sino cuando se admite una obligación.

Para poner un ejemplo simple, si la empresa vende a crédito, aunque no se ha cobrado aún, se debe reconocer el ingreso.

Otro punto importante a tener en cuenta es que, a diferencia del balance de situación, la cuenta de resultados registra flujos de ingresos y gastos y no el acumulado o el stock. Es decir, las ventas de julio, por ejemplo, solo corresponden a las ventas efectuadas durante el mes de julio, no son las ventas acumuladas desde una fecha X hasta julio.

👉 Descubre en el siguiente artículo para que sirven los datos que podemos extraer de la cuenta de resultados de las empresas: Análisis fundamental en bolsa - Ratios, métodos y tipos de empresas.

Partes de la cuenta de resultados

Podemos reconocer dos grandes partes en la cuenta de resultados:

Cuentas que generan el resultado de explotación: Son los ingresos y gastos que se corresponden con la actividad económica principal de la compañía. Por ejemplo, si es una empresa comercial, son los ingresos y gastos vinculados a la compraventa de mercancías.

Cuentas que generan el resultado financiero: Es el balance compuesto por:

Gastos financieros: Generados por el financiamiento adquirido, por ejemplo, pagos de intereses de préstamos bancarios.
Ingresos financieros: Provenientes de inversiones de la firma (inversiones fuera de su negocio principal), por ejemplo, ganancias obtenidas en el mercado de capitales.

Para determinar si una empresa puede ser rentable, probablemente es más relevante el resultado de explotación, pues la estrategia de financiamiento podría ser revisada.

Desglose de la cuenta de resultados

Aunque hemos señalado dos partes principales de la cuenta de resultados, es importante ver todo el desglose, parte por parte, de este estado financiero:

+Ingresos o ventas netas (ventas totales, menos descuentos, devoluciones, etc.)

-Coste de ventas (costo directo de producción de las mercancías vendidas o, en todo caso, de la adquisición de las mercancías si la empresa no las manufactura).

=Utilidad o beneficio bruto

-Gastos operativos

Gastos de planilla
Gastos administrativos (servicios básicos, alquiler, etc.)
Gastos de ventas (publicidad, fuerza de ventas, etc.)

= Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA)

-Gastos de amortización y depreciación

=Beneficio antes de intereses e impuestos (EBIT) o Utilidad operativa o Resultado de explotación

+Ingresos extraordinarios

-Gastos extraordinarios

+Ingresos financieros

-Gastos financieros

=Beneficio antes de impuestos

-Impuesto de sociedades / Impuesto a la renta

=Beneficio neto/ Resultado del ejercicio

*También es posible observar el desglose de la siguiente manera:

CUENTA DE RESULTADOS	DESCRIPCION
(+) Importe neto de la cifra de negocios	Ventas totales de la empresa
(+/-) Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación	Variación de las existencias entre el inicio y final del periodo.
(+) Trabajos realizados por la empresa para su activo	Son trabajos realizados en la propia empresa con la finalidad de aumentar el activo.
(-) Aprovisionamientos	Compra de materias primaso inputs para llevar a cabo el proceso productivo.
(+) Otros ingresos de explotación	Ingresos de explotación no clasificables en otras partidas (aproximación a la inversión necesaria para mantener la actividad productiva)
(-) Gastos de personal	Pago de nónimas a trabajadores, etc.
(-) Otros gastos de explotación	Gastos de explotación no clasificables en otras partidas
(-) Amortización del inmovilizado	La amortización tiene por objetivo contabilizar el deterioro de los activos inmovilizados.
(+) Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras	Subvenciones, donaciones, etc. recibidas
(+/-) Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado	Beneficio o pérdida por la venta y revalorización del activo inmovilizado
(+/-) Otros resultados	Otros beneficios o pérdidas
= RESULTADO DE EXPLOTACION	Resultado de la actividad normal del negocio
(+) Ingresos financieros	Ingresos de los activos financieros (por ejemplo, interesés cobrados de un plazo fijo que tiene la empresa)
(-) Gastos financieros	Gastos de los pasivos financieros, principalmente interesés de deuda
(+/-) Variación del valor razonable en instrumentos financieros	Beneficio o pérdida por la venta o revalorización de instrumentos financieros que se mantienen para negociar (bonos del estado, etc.)
(+/-) Diferencias de cambio	Beneficio o pérdida por la posición en varias divisas
(+/-) Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financiero	Beneficio o pérdida por la venta o revalorización de instrumentos financieros que no sean valorados a valor razonable (un préstamo concedido a una empresa, etc.)
= RESULTADO FINANCIERO	Resultado obtenido por ingresos y gastos financieros
(+/-) Resultado de entidades valoradas por el método de la participación	Es el resultado que aporta las empresas en las que la empresa tiene una participación pero no lo suficientemente grande como para consolidar en las cuentas
= RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	Es la suma del resultado de explotación, financiero y el de entidades valoradas por el método de participación
(+/-) Impuesto sobre beneficios	Impuesto pagado por la empresa
= RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS	Resultado después de pagar impuestos
(+/-) Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos	Resultado procedente de componentes, empresas o actividades que la empresa ha vendido o mantiene en venta
= RESULTADO DEL EJERCICIO	Resultado total de la empresa
a) atribuido a la entidad dominante	Es el resultado que corresponde a los accionistas de la empresa matriz
b) atribuido a interesés minoritarios	Es el resultado que corresponde a los accionistas de las empresas que dependen de la empresa matriz pero que no son de su propiedad al 100%

Además de utilizar el criterio de devengo, la cuenta de pérdidas y ganancias tiene en cuenta partidas que no representan una entrada o salida de dinero como, por ejemplo, la amortización del inmovilizado o el deterioro/revalorización de activos inmovilizados o financieros.

Ejemplo de cuenta de resultados

A continuación, la cuenta de resultados de Inditex de los años 2015 y 2014:

Un dato que resulta muy interesante de extraer de la cuenta de resultados es el margen del resultado de explotación (también llamado EBIT por sus siglas en inglés: Earnings before interests and taxes) y el margen neto (margen del resultado del ejercicio). Ambos miden la eficiencia de la empresa y, cuanto mayores sean, mejor, ya que más margen de beneficio se obtiene por cada unidad de ventas.

Margen EBIT = Resultado de explotación / Ventas x 100

Margen Neto = Resultado del ejercicio / Ventas x 100

*Artículo redactado en colaboración con Lorena González.