En el mundo de las inversiones, y especialmente desde la aparición de la redes sociales, se popularizan muchos conceptos o “frases gancho” relacionadas con los mercados; uno de los conceptos que más ha ganado popularidad en los últimos años es el famoso "Buy the dip". Esta estrategia de inversión, comúnmente mencionada en redes sociales y foros sobre los mercados, se basa básicamente en aprovechar las caídas en los precios de los activos para comprarlos a un precio más bajo, con la esperanza de que recuperen su valor y generen ganancias en el futuro. Descubre la estrategia Buy the dip y cómo aplicarla.
Comprender cómo funciona, cuándo aplicarla y qué activos son más adecuados para esta estrategia es crucial para evitar pérdidas significativas. En este artículo hablaremos en profundidad sobre todo ello.
¿Cuál es el significado de la estrategia Buy the dip?
"Buy the dip" significa literalmente "comprar la caída". Esta estrategia se basa en la idea de adquirir activos cuando su precio ha disminuido temporalmente, sea cual sea la razón, y sin buscar una metodología concreta para ello, bajo la premisa de que este bajón es una oportunidad para comprar a precios descontados. La expectativa es que, tras la caída, el precio del activo volverá a subir y, con ello, generará un rendimiento positivo para el inversor.
El origen de la estrategia se relaciona con la creencia de que los mercados financieros, en el largo plazo, tienden a subir (creencia que, obviamente, no siempre tiene por qué ser cierta).
Esto es especialmente habitual en activos como los índices bursátiles de economías desarrolladas, que históricamente han mostrado una tendencia alcista, incluso después de grandes caídas. Gráfico histórico del S&P 500 desde el 2000 | Fuente: IG
No obstante, y como no puede ser de otra forma en el mundo de los mercados, por supuesto hay siempre excepciones sobre ello (y no menores), como las que vemos a continuación: Gráfico del Ibex 35 desde 2005 | Fuente: IG
Como observas en el gráfico del Ibex 35, índice español, lleva 16 años sin superar sus máximos (sin tener en cuenta dividendos). Vamos que lleva una caída no recuperada considerablemente larga.
Lo mismo pasaría con el Nikkei 225, índice japonés, el cual, tras una subida estratosférica durante décadas, se pasó desde 1990 hasta 2024 (34 años) sin ver de nuevo sus máximos.
El mecanismo del Buy the dip es, en su teoría, extremadamente sencillo: simplemente comprar activos cuando su precio baja, con la idea de que este caerá temporalmente y luego recuperará su valor o incluso lo superará, en algún momento.
Problemas que presenta "Buy the dip"
Hasta ahora lo expuesto en la teoría suena fantástico, pero a la hora de la práctica surgen algunos problemas:
¿Qué activos compramos, y cuáles no? ¿Y por qué razones?
¿Cuánto exigimos al activo que caiga para comprarlo? O ¿cómo distribuimos distintas compras durante una caída larga en un activo?
¿Cuándo lo vendemos?
Y, lo más importante: ¿Cómo podemos testear que esto funciona?
Las claves para que esta estrategia funcione, sin duda, son:
Identificar los activos correctos y descartar los equivocados
Identificar si la caída de precio es realmente una oportunidad o bien el inicio de una gran tendencia a la baja
¿Qué se considera the dip?
Y, para todo ello, otra de las claves que debemos llevar a cabo es definir bien qué consideramos que es “the dip”, para que, cuando estemos en una caída de nuestro activo deseado (sea cual sea), sepamos si es o no el momento de comprar.
El "dip" o caída puede ser el resultado de varios factores, como una corrección del mercado, una reacción exagerada a las noticias económicas, o un evento temporal que afecta la percepción del valor de un activo en concreto. No todas las caídas de precio son iguales, y aquí es donde radica uno de los mayores desafíos de la estrategia: determinar si la caída es momentánea o si el activo está entrando en una fase de declive más prolongada (de la que quizá nunca se recupere).
Un "dip" suele identificarse por una reducción en el precio, medida habitualmente en un porcentaje de caída desde el último máximo. Ahora bien: la definición de qué porcentaje de caída es ya considerada un dip es subjetiva:
Dip o caída pasajera: puede rondar desde un 5-10%
Dip profunda: hasta quizá un 20%.
Aquí es donde como inversores debemos empezar a planificar nuestras compras, decidiendo cuántas haremos y en qué porcentajes de caída en concreto. Y también deberíamos decidir cuánto capital, como máximo, invertiremos en dicho activo y hasta en qué porcentaje de caída lo haremos, para así diversificar el riesgo en distintos activos y restar peligrosidad a la estrategia.
Como observamos en el gráfico de la evolución histórics del S&P500, la mayoría de caídas suelen ser no superiores al 5%, y todas ellas se recuperan en pocos meses. Si que es cierto de de cuando en cuando (normalmente cada 10-15 años), puede haber sacudidas de hasta un 20% o 25%, pero esperarlas, nos puede hacer perder muchas oportunidades de inversión. Caídas del S&P desde 1995. Fuente: IG
Cuadro amarillos: Estariamos hablando de caídas superiores a un 20%. Fíjate que en muchas ocasiones, hubieras estado hasta 15 años sin entrar al mercado.
Cuadros azules: Son caídas de alrededor del 5%. Suelen ser mucho más comunes, y nos permite acumular posiciones cuando el precio se relaja de forma mucho más frecuente. De media todos los años se presentan de 5 a 8 oportunidades.
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¿Cómo aplicar la estrategia Buy the dip? | Ejemplos prácticos
Para aplicar el Buy the dip es fundamental tener un buen conocimiento de los activos en los que se está invirtiendo, e idealmente una sólida comprensión del contexto del mercado.
Un ejemplo de ello es comprar índices bursátiles durante correcciones: Los índices bursátiles, al ser activos que modifican contínuamente el porcentaje de acciones de sus empresas en base a cómo estas se comportan (renovándose así con activos de calidad dentro de ellos todo el tiempo), pueden ser activos candidatos a aplicar el Buy the Dip. Si miramos, por ejemplo, el índice S&P 500, históricamente ha experimentado correcciones de mercado del 10% - 20% que, a largo plazo, se han revertido, dejando excelentes oportunidades de comprar barato (o, lo que es lo mismo, comprar el “dip”). Prácticamente todo inversor que haya aplicado el Buy the Dip en el S&P 500 ha obtenido excelentes resultados (por lo menos el que lo haya hecho hasta 2024, año en el que el índice ha hecho nuevos máximos históricos de manera casi contínua, dejando así a todos sus inversores en ganancias).
No obstante, si nos vamos a otros índices como por ejemplo el Ibex 35 español, esta misma estrategia ha podido resultar mucho menos eficiente (e incluso quizá causar pérdidas) si se ha realizado desde el 2008 en adelante, dado que el índice nunca ha vuelto a recuperar sus máximos históricos. Aquí, habría que ver en qué puntos se ha comprado, y ver si las revalorizaciones de cada compra superan a las pérdidas, pero en todo caso el rendimiento total obtenido seguramente no haya acabado siendo tan bueno como el esperado de esta estrategia.
¿Sobre qué activos puede ser atractiva?
El Buy the Dip puede ser particularmente interesante en activos con un historial de crecimiento sólido y sostenido, así como razones fundamentales para continuar haciéndolo en el futuro.
Los fondos de inversión y los índices bursátiles (y los ETFs de éstos) pueden ser buenos candidatos, dada la naturaleza de los mismos: siempre se recompensan sumando acciones de mayor calidad y/o capitalización de mercado y restando las que pierden en ambos sentidos, para continuar teniendo las mejores acciones posibles en cartera y continuar así con un buen rendimiento en el futuro. Algunas de las opciones más seguras en este ámbito son los famosos MSCI ACWI (que incluye acciones de empresas de todo el mundo) o el MSCI World (que incluye acciones de empresas de países con economías desarrolladas), dado que además de renovar sus acciones contínuamente, eliminan el “riesgo país” que tienen los índices de países concretos. Evolución del precio del MSCI ACWI ETF | Fuente: ProRealTime
Fíjate como durante los últimos 20 años, la mayoría de caídas no han sido muy superiores al 5% (recuadros azules), pero incluso cuando las ha habido peores (bastante poco frecuentes), el índice se ha recuperado a los pocos meses.
E incluso podríamos irnos a activos más seguros, como el oro o los bonos, en los que seguramente no obtengamos rentabilidades tan atractivas, pero seguramente tampoco tengamos caídas tan significativas como las podríamos tener en acciones o en criptomonedas. Aunque, recientemente, el mercado de bonos ha sufrido grandes devaluaciones que se han prolongado durante años (y ésto ha sucedido también en el oro en el pasado), por lo que hay que coger con pinzas lo que dice la teoría. Evolución histórica precio del oro | Fuente ProRealTime
Pero aún así debemos andar con cuidado, porque hasta el oro, le ha costado mucho recuperar su gran caída del año 2011. Ahora bien, eso no significa que una vez se ha tocado fondo, no se hayan podido aprovechar las pequeñas caídas.
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Probablemente existen muchos más activos en los que el Buy the Dip es una mala idea, que aquellos que son aptos para ejecutarlo con éxito. En realidad, y sobretodo si nos vamos a la renta variable, las estadísticas dicen que la gran mayoría de empresas fracasan en pocos años, por lo que es peligroso invertir en activos más emergentes, con menos historial y menos cantidad de razones fundamentales para asegurar su éxito a largo plazo.
En realidad, lo difícil es encontrar activos en los que la estrategia funcione; lo más probable es que un activo elegido al azar o con razones pobres para ello no de unos rendimientos aceptables, e incluso los de negativos. Evolución del precio de Tesla | Fuente: ProRealTime
Como puedes observar, incluso en empresas tan reconocidas como Tesla, la volatilidad puede llegar a ser agobiante, y las caídas dolorosas, por lo que es un ejemplo claro, de porque los activos individuales (acciones) de renta variable, no son el mejor ejemplo para practicar este tipo de estrategia. Lo mismo ocurriría con las criptomonedas.
En el caso de las acciones, como mucho podríamos considerar a candidatas a aplicar a Buy the dip a empresas sólidas y estables, que tiendan a moverse poco (tanto de un lado como del otro), como por ejemplo suelen ser las aristócratas del dividendo, pero y ni con esas sería una estrategia demasiado conveniente.
¿Buy the Dip es una buena estrategia de inversión?
La respuesta aquí es la misma que en la mayoría de estrategias: Depende. Y esto ya es algo positivo, ya que muchas supuestas estrategias de gurús y demás deben ser directamente descartadas. Si el Buy the Dip se ejecuta bien, con una metodología concreta y correcta y en los activos acertados, puede ser una de las mejores estrategias de inversión que existen; de lo contrario, es una estrategia altamente peligrosa.
Lo que está claro es que, como cualquier estrategia “Long Only” (sólo compra), funciona mejor en mercados con una tendencia general al alza, y cuando se aplica en activos más volátiles o de sectores en declive, el riesgo de perder se incrementa.
Sin duda, la clave está en combinar la estrategia con un análisis sólido y una buena gestión del riesgo, para evitar caer en el error de comprar activos que nunca recuperen su valor y perder cantidades excesivas de capital al hacerlo.
Buy the dip vs DCA: ¿Qué estrategia es mejor?
Antes de seguir, recordemos que el DCA (“Dollar Cost Average”), lo que viene a significar inversión periódica, es una estrategia que consiste en invertir en un activo la misma cantidad cada X tiempo (habitualmente una vez al mes, pero el periodo puede ser el que el inversor desee), independientemente de cualquier otro factor como el precio, las valoraciones del activo, etc.
En cuanto a la pregunta de Buy the Dip VS. DCA, tanto si nos basamos en la lógica como en los datos, hay dos respuestas posibles a la pregunta de cuál es la mejor estrategia:
Si queremos ir a lo seguro y tener altas probabilidades de tener rentabilidades positivas reduciendo las posibilidades de error, entonces la mejor opción es el DCA.
Si somos expertos en mercados y desarrollamos una excelente metodología para detectar buenos momentos de compra, entonces el Buy the Dip puede llegar a ser la mejor estrategia, aunque siempre asumiremos un mayor riesgo con ella.
Comparativa DCA vs Buy the dip
Con lo cual, la realidad es que, dados los amplios conocimientos y la amplia experiencia requeridos para ejecutar el Buy the Dip con éxito, la realidad es que para la mayoría de inversores el DCA suele ser una mejor opción, dado que sabemos que los realmente expertos en el mercado son una muy pequeña minoría (las estadísticas confirman de forma aplastante que aproximadamente el 90% de los inversores, incluyendo profesionales, no superan el rendimiento del mercado).
Ahora bien, también es cierto que, si (y sólo si) eres un experto profesional de la inversión, con el Buy the Dip puedes lograr superar la rentabilidad del mercado.
¿Cómo operar la estrategia By the dip con derivados? | Ejemplo con Turbo24 de IG
No obstante, otra de las formas de operar el Buy the dip, sobre todo en temporalidades bajas, y a muy corto plazo, o bien como cobertura, o bien a modo de especulación, es ejecutarla a través de derivados financieros como opciones, warrants o turbos.
Veamos un ejemplo, en el que me serviré de una operación en corto de turbo24 sobre el SP500, a través de la plataforma IG
Paso 1: Buscamos el activo subyacente
Lo primero de todo, es abrir cuenta en IG, y efectuar nuestro depósito mínimo. Una vez lo hemos hecho, ya podremos empezar a realizar nuestra actividad inversora. Por lo que simplemente en el buscador de IG escribimos SP500, y seleccionamos el activo que aparece.
Hecho esto, se nos abrirá un gráfico, y en la parte de la derecha seleccionamos:
Turbo 24
Operación en corto.
La razón de realizar una operación en corto, y no en largo, es porque tal y como se aprecia en el gráfico de a continuación, el principal índice de EEUU, podría realizar una corrección -dip- más pronto que tarde. Fijación de knockout en un turbo25 del Sp500 | Fuente: IG
Tal y como se vez, seleccionamos el nivel de patada o kickout (precio que en el que en caso de tocarlo, la operación se cerraría), En mi caso será:
Paso 2: Establecemos la orden de venta de la caída
Bien, ahora que ya sabemos cuáles son los puntos críticos que hemos seleccionado, es hora de establecer la orden de la operación corta que vamos a realizar:
Tipo de orden: a mercado
Tamaño: 600 puntos. Esto significa que por cada punto que se mueva el subyacente (índice Sp500), el broker nos remunerará o descontará 6€.
Take profit: fijado en 5.550 puntos.
Stop loss: el nivel de la patada
Así se configura una orden de Turbo24 en IG
La lectura de esta orden sería la siguiente:
El índice SP500 en este momento está en 5.711 puntos, y consideramos que va a hacer una corrección -dip- hasta como mínimo 5.550 puntos. No obstante, y por si acaso nos equivocamos, le vamos a dar un margen de error hasta 5.784 puntos (nivel en el que fijo la patada)
Si nos hemos equivocado, y la operación no era correcta, perderemos 6€ por punto, es decir, 6*73 (diferencia entre el knockout o patada y el precio de entrada) = 438€.
Si acertamos, y se viene la corrección natural (dip), como hemos puesto el take profit en 5.550 puntos, nos llevaremos 6€*161 (diferencia entre el precio de entrada y el take profit) = 966
Resumen:
Pérdida máxima: 438€ si el índice sube y toca 5.784 puntos.
Ganancia máxima: 966€ si el índice baja a 5.550 puntos.
En lo que sería una relación beneficios/pérdidas de aproximadamente 1:2.2, es decir, que por cada euro que he arriesgado, espero ganar 2.2 euros si la operación es exitosa.
¿Cuáles son las ventajas y riesgos de aplicar “But the dip”?
Finalicemos el artículo recopilando algunas de las principales ventajas y desventajas de la estrategia Buy the Dip:
Pros
✅ Excelente estrategia si se aplica en los activos correctos como índices sólidos
✅ Posibilidad de comprar activos a buenos precios en lugar de “comprar caro”
✅ Potencial de altos rendimientos en mercados alcistas de largo plazo
✅ Es posible establecer sobre ella unas normas de ejecución bien definidas y una gestión del riesgo correcta para ejecutarla con éxito.
Contras
❌ Tiene mucho riesgo si no se aplica correctamente, requiere conocimiento y experiencia para ello
❌ Es peligrosa si no se logra identificar si una caída es temporal o el inicio de una tendencia bajista prolongada (y si no se gestiona bien el riesgo)
❌ En activos individuales, el riesgo de pérdida permanente es alto si el activo atraviesa una crisis estructural
❌ Requiere un análisis profundo del mercado y una cuidadosa gestión del riesgo, lo cual no siempre es sencillo de llevar a cabo, y muchas veces se realiza de forma incorrecta por falta de conocimientos y experiencia
En definitiva, Buy the dip es una estrategia de inversión que se ha puesto de moda durante la última década y media, porque hemos asistido a un periodo temporal en el que había muy pocas caídas y muy breves, y cuando estas eran más severas, también se recuperaban con relativa celeridad.
