Programa Ejecutivo en Inversión en Valor y Finanzas del Comportamiento

CONTENIDOS
Fundamentos económicos: Escuela Austríaca de Economía (1,2 créditos)

• Introducción Histórica a la EAE: EAE vs Doctrina General.

• La Acción Humana (Mises). Elementos definitorios. Medios y Fines.

• La Función Empresarial.

• La Ley de la Utilidad Marginal, Ley de la División del Conocimiento y el Trabajo y

  Ley de Determinación de Precios.

• El Cálculo Económico. Teoría del Dinero.

• Ley del Coste.

• El Socialismo y los Errores Económicos.

• Teoría del Interés. La Preferencia Temporal.

• La Teoría del Capital Austriaca.

• La Teoría Austriaca del Ciclo Económico.

• Ejemplos Históricos. La Crisis Inmobiliaria en España. La Crisis de los Años 30 en

  EEUU.

• Posibles Soluciones. Propuesta de Reforma del Sistema Bancario.

  - Behavioral Economics y Neuroeconomía (2 créditos)

• Introducción a la Neuroeconomía y Behavioral Economics: Neurofinanzas.

• Mecanismos Cerebrales Utilizados en la Toma de Decisiones Financieras.

• Euforia y Pánico: Ciclos Económicos.

• Recompensa Cerebral y Aversión a la Pérdida.

• Efecto Manada y Otras Tendencias del Mercado.

• Aversión al Riesgo y Sobrerreacciones a las Noticias.

Introducción a la filosofía value (1,2 créditos)

• • Introducción: Gestión Activa vs Pasiva.

  • Enfoques Teóricos en la Gestión de Renta Variable.

  • Enfoque Real: Gestión Fundamental vs Gestión no Fundamental.

  • Historia y Evolución de la Inversión en Valor.

  • Aplicación Práctica: qué Buscamos en una Compañía.

  • Ventajas Competitivas.

  • Value Traps: Señales para Detectarlas y Cómo Evitarlas.

  • Normalización en los Estados Financieros.

  • Ejemplos Prácticos.

• Fundamentos teóricos 1: análisis de estados financieros y modelización en Excel (1,6 créditos)

  • Análisis de Estados Financieros.

  • Fundamentos de Modelización en Excel.

• Fundamentos teóricos 2: métodos de valoración de empresas (0,8 créditos)

  • Múltiplos: Valoración por Múltiplos de Balance, Pérdidas y Ganancias y Cash Flow.

  • DCF: Valoración por Descuento de Flujos de Caja.

• Análisis sectorial (1,2 créditos)
  En estas sesiones se estudian las peculiaridades de algunos sectores y su análisis. Concretamente al sector financiero, energía, autos, inmobiliario, utilities y tecnología.

• Ejemplos prácticos (4 créditos)
  Consistente en 10 sesiones de 4 horas cada, en las que un reconocido gestor de renta variable hará una breve introducción explicando su metodología y enfoque personal a la hora de aplicar la gestión value, para a continuación desarrollar uno o varios casos prácticos de valoración e inversión que él considere de especial interés para que los alumnos comprendan y asimilen su método.
  Estas clases prácticas tendrán un formato abierto, en el que el gestor compartirá y discutirá con los alumnos los puntos de interés en su tesis de inversión, fomentando un debate en el que los alumnos puedan entender “desde dentro” como es el proceso de toma de decisiones de cada gestor, qué puntos clave considera a la hora de buscar ideas de inversión, y cómo maneja e interpreta la información del mercado.

• -  Tutorías presenciales (2 créditos)

  En estas sesiones presenciales se realizan talleres teórico-prácticos con los alumnos para el desarrollo del proyecto final de la tesis de inversión en la empresa concreta objeto de análisis por cada alumno.

• Exposición del proyecto final de tesis de inversión de los alumnos

  Los alumnos deben presentar ante un tribunal el proyecto final de la tesis de inversión para su evaluación.

  METODOLOGÍA

• Lecciones de carácter expositivo.

• Análisis y resolución de casos prácticos.

• Parte del curso se estructura en torno a casos prácticos de ideas de inversión, en los que

  cada uno de los gestores explicará a sus alumnos las características y funcionamiento de

  su proceso de inversión, todos ellos con un marcado sesgo de inversión value.

• Presentaciones orales de trabajos, casos y ejercicios.

SISTEMA DE EVALUACIÓN

• La evaluación final del programa se realizará mediante defensa individual de un proyecto ante un tribunal, lo que permitirá certificar que el alumno domina el contenido impartido a lo largo de las distintas sesiones y que ha desarrollado las competencias correspondientes. El proyecto consistirá en la elaboración y defensa de una tesis de inversión en una compañía cotizada en los mercados de valores. Para su evaluación, en las últimas sesiones del programa, se formarán dos tribunales cada uno de tres personas: un director del programa (o persona en la que delegue) y dos profesores.

• Indispensable que los participantes asistan al menos al 80% de las sesiones para poder alcanzar los objetivos formativos perseguidos.

  CLAUSTRO

  Es en el claustro de profesores donde radica la mayor diferenciación de este curso, contando con profesionales del sector de reconocido prestigio y demostrado track record.

  Reconocidos gestores de Renta Variable pertenecientes a gestoras nacionales de prestigio, así como profesores de la Universidad Pontificia Comillas con experiencia docente en relación con el curso.