El fondo Long Term Investment Fund Classic (LTIF Classic), un fondo de SIA Funds (Strategic Investment Advisors) centrado en renta variable, en todos los sectores y todas las geografías. Si buscas un fondo de inversión global que destaque por superar a su índice de referencia, el LTIF Classic podría ser un fondo adecuado.
Pasamos a analizar su estrategia de inversión, la metodología utilizada, las diferentes clases del fondo, sus principales posiciones y los riesgos de invertir en el fondo.
Información básica del fondo
Fecha de lanzamiento | 14 de enero de 2002 Gestora | SIA. Strategic Investment Advisors Group Gestores del Fondo | Marcos Hernandez Aguado Categoría | Renta variable internacional Depositaría | Pictet & Cie (Europe) SA Tamaño del fondo | 75 millones EUR
Clases de fondos
LU0244071956: Clase EUR
LU0301246772: Clase CHF
LU0301247077: Clase USD
LU1449969846: Clase EUR Dist
Todas las clases disponen de la misma comisión, 1,50% de comisión de gestión y 15% de comisión de rentabilidad por encima del índice de referencia (MSCI World AC Total Return Net) con un TER del 2,21%. Fondo acumulativo, es decir, sin distribuciones de dividendos, exceptuando la clase EUR Dist. que si reparte dividendos.
Gestor y filosofía de inversión
El fondo LTIF Classic es un fondo de gestión activa gestionado por SIA Funds (Strategic Investment Advisors), una firma con más de 20 años de recorrido en el sector.
La política de inversión del LTIF Classic consiste principalmente en invertir en renta variable cotizada. El fondo también podría invertir en otros productos como bonos convertibles, certificados, divisas, IIC o metales preciosos, pero la intención de los gestores es invertir únicamente en acciones cotizadas en Bolsa.
La cartera del fondo se caracteriza por tener un número limitado de valores, aunque siempre buscando la diversificación.
El riesgo de inversión se repartirá entre la cartera siguiendo una tendencia neutra y, por lo tanto, no existen limitaciones de ponderaciones a divisas, sectores o regiones.
Debido al estilo de inversión del fondo, centrado en la renta variable, se recomienda un horizonte de inversión de al menos 5 años.
Cartera de Long Term Investment Fund (SIA) - LTIF Classic
Según la política de inversión y la información disponible del LTIF Classic, éste invierte predominantemente en renta variable sin ningún tipo de preferencia por sectores o geografías.
Si analizamos la cartera del Classic y la comparamos la cartera del fondo con el índice de referencia, el MSCI AC World Index Daily Net TR EUR, podemos obtener las siguientes conclusiones.
En el plano sectorial, el fondo destaca por sobre ponderar vs el índice de referencia los sectores energía (22,83%), consumo (21,01%) o industrial (22.6%) mientras que infra pondera el sector de entidades financieras (4.95%) de tecnologías de la información (4,41%), en otros sectores, como el Real Estate, la compañía no mantiene ninguna posición. Los pesos sectoriales del fondo son oportunistas y, por lo tanto, varían en función de las oportunidades identificadas por los gestores del fondo.
En cuanto a geografías, el fondo infra pondera Estados Unidos en pro de las demás geografías, ya que en el índice de referencia supone más de un 50% de los activos. Según los datos proporcionados, el fondo no parece mantener posiciones en Asia, aunque existe cierta exposición indirecta mediante empresas multinacionales del Fondo Classic.
10 principales posiciones de Long Term Investment Fund (SIA) - LTIF Classic
Posición | % en cartera Cenovus Energy Inc | 5,66% Thales SA | 5,50% Sodexo SA (CFD) | 5,01% ING Groep NV | 4,95% ISS A/S | 4,90% Unilever PLC | 4,79% Compass Group PLC | 4,50% Habour Energy PLC | 4,39% Suncor Energy Inc | 4,22% Reckitt Benckiser Group PLC | 4,08% Total | 48,00%
Rentabilidad y comisiones de Long Term Investment Fund (SIA) - LTIF Classic
El fondo LTIF Classic es uno de los fondos value más longevos del panorama europeo y lleva en funcionamiento desde el año 2002, con un histórico bastante destacable. Desde su creación, el fondo ha conseguido una rentabilidad anualizada del 8.0%, suponiendo una revalorización del 492% en comparación a un aproximado de 210% de su índice de referencia.
En cuanto a las comisiones del LTIF Classic, la comisión de gestión es del 1,50% no teniendo comisiones ni de entrada ni de salida. Además de la comisión de gestión, existe una comisión de éxito por el 15% de la rentabilidad obtenida por encima del índice de referencia.
Riesgos de Long Term Investment Fund (SIA) - LTIF Classic
El LTIF Classic tiene una puntuación de riesgo de 6 sobre 7 en la escala de riesgo de los fondos de inversión aprobada por el regulador. Esto se debe a que el fondo invierte la mayor parte de sus activos en renta variable.
Los principales riesgos que afectan al fondo Long Term Investment Fund (SIA) - LTIF Classic son los siguientes
Riesgo de mercado, pues la renta variable es un activo con un grado de riesgo y volatilidad alta, que además se ve acrecentado por el componente de riesgo de tipo de cambio. Debido a esto, el fondo está enfocado para inversores a largo plazo, tal y como se menciona en el folleto, pues se recomienda para horizontes de inversión superiores a los cinco años.
Riesgo de liquidez: pues el fondo puede invertir en activos como bonos convertibles, valores que en determinados momentos pueden tener una liquidez limitada.
Por último, el fondo usa derivados, por lo que esto podría exponer al fondo a pérdidas apalancadas y riesgos de contraparte
Los gestores del LTIF Classic gestionan activamente el riesgo, buscando empresas de calidad, sin deuda y gestionadas por equipos rigurosos, invirtiendo con descuento sobre los valores intrínsecos. El riesgo industrial del fondo es, por lo tanto, muy limitado (aunque la volatilidad pueda ser alta) y factores como iliquidez, apalancamiento y derivados son factores muy marginales en el LTIF Classic
Estrategia de inversión
Proporcionar un incremento de capital a largo plazo, principalmente a través de la inversión en una cartera de renta variable de empresas infravaloradas de todo el mundo con buenos fundamentos y fuerte potencial de rentabilidad.
Rentabilidad y riesgo
Evolución
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Fuente: TechRules.
Análisis de rendimiento
Rendimiento(1)
Volatilidad(2)
2019
24,70%
15,75%
2020
-6,06%
42,91%
2021
21,17%
16,14%
2022
14,36%
17,76%
2023
9,05%
13,30%
2024
13,11%
10,98%
Fuente: TechRules.
(1) El valor acumula desde el 31 de Diciembre una rentabilidad inferior al iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (A. La tendencia del rendimiento relativo de LTI SIA Classic -- Shs -Classic EUR- vs índice iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (A es bajista.
(2) La volatilidad actual de LTI SIA Classic -- Shs -Classic EUR- es 10.32 %. La volatilidad de LTI SIA Classic -- Shs -Classic EUR- es menor a la de iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (A. La volatilidad está decreciendo en este mes. Por tanto, ahora, este es un activo de riesgo medio.
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