Se resquebraja el Too Big to Fail
Moodys revisará la deuda de menor rango de los bancos europeos a la baja, para incorporar la premisa de que el soporte gubernamental implícito ya no está tan claro.
Con la debilidad de las balanzas soberanas, es cuestionable que los Estados puedan o quieran seguir asumiendo las pérdidas de los bancos. En algunos casos se ha permitido (no recuerdo si en Dinamarca u Holanda) que los bonistas asumieran pérdidas sin contagio sistémico.
En España afectará a 21 bancos. Esperemos que Rajoy y el Banco de España tomen nota, todavía están a tiempo de evitar la catástrofe irlandesa y la CAM y el Banco de Valencia serían buenas oportunidades para señalar el cambio de rumbo.
Un saludo