Almirall. Buena opcion a medio plazo.

Almirall puede subir en bolsa un 20% según Goldman y Ahorro Corporación





Mariela Béjar :: 04/12/2007 :: 08:13 h.

Laboratorios Almirall está en el punto de mira de los analistas. Los de Goldman Sachs y de Ahorro Corporación recomiendan comprar y establecen un potencial de revalorización de sus acciones de alrededor del 20%. Goldman sitúa su precio objetivo para los próximos doce meses en los 19 euros, mientras que Ahorro Corporación lo hace en los 19,5 euros por acción.

“Sus resultados del tercer trimestre y las recientes adquisiciones en productos dermatológicos han provocado cambios en la compañía que garantizan la fortaleza de su crecimiento en el corto plazo”, afirman los expertos de Goldman que destacan la previsión de un aumento del ebitda de alrededor del 20% para el período comprendido entre 2006 y 2009”.

Goldman confía en la buena marcha del negocio de la farmacéutica, aunque ve algunos retos en la venta de su medicamento Aclidinium, cuya fase III de desarrollo deberá estar culminada en 2008. En todo caso, estos expertos han situado el precio objetivo de los títulos en los 19 euros para los próximos 12 meses, con lo cual ven un potencial de revalorización de sus acciones del 19%.

Condiciones para salir bien librada

Por su parte, los analistas de Ahorro Corporación destacan la capacidad de la compañía para hacer frente a las amenazas que se ciernen sobre el sector farmacéutico. “Laboratorios Almirall es una de nuestras principales apuestas en el sector farmacéutico debido a su acertada estrategia para combatir las principales amenazas que sufre el sector”, afirma la analista de esta casa Elena Fernández. Ahorro Corporación también recomienda comprar sobre estos títulos con un precio objetivo, a diciembre de 2008, de 19,5 euros, es decir, ven un potencial de revalorización en la acción del 21%, considerando su actual cotización de 16 euros.

Fernández explica que el sector farmacéutico español se enfrenta todavía a varios obstáculos, como un sistema nacional de salud deficitario que se refleja en el pago de la tasa de la industria y la aplicación del sistema de precios de referencia. Menciona además que, fuera del mercado nacional, las farmacéuticas, incluidas las españolas, tienen que convivir con la pérdida de patentes y la entrada en circulación de genéricos, lo que provoca caídas significativas en las ventas, aunque estas no son tan acentuadas en el mercado español.

Pero insiste en que Almirall tiene armas para combatir este escenario. Según la experta actualmente utiliza dos vías: las adquisiciones y, sobre todo, la investigación propia. Así, uno de los aspectos que menciona la analista en el área de investigación es Aclidinium Bromide, un fármaco destinado al tratamiento de la enfermedad pulmonar obstructiva crónica (EPOC) cuya venta podría iniciarse en 2010.

“Almirall es una de las pocas compañías del sector con un fármaco próximo a su lanzamiento comercial, destinado a un amplio porcentaje de la población (según la Organización Mundial de la Salud, en torno a 600 millones de personas en el mundo sufren esta enfermedad), en un mercado que asciende a 5.500 millones de dólares con crecimientos anuales del 15%, y con un único gran competidor en monoterapia (Spiriva), aspecto especialmente relevante si tenemos en cuenta que en una indicación el primer jugador abre mercado y el segundo lo amplía”, comenta.

Fernández finalmente afirma que los pros primarán sobre los contras del sector, teniendo en cuenta además que la farmacéutica está muy bien posicionada de cara al futuro.

Esperemos que tengan razon.