Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Gracias por tus informaciones,

https://www.expansion.com/empresas/2026/04/22/69e7a96f468aeb412c8b458c.html

Segun los contratos de crédito todos tienen un descuento del 0,25% de intereses condicionado a reducir la ratio de apalancamiento por debajo de 3,95x.

"Solo" utilizando 160M€ de dividend para reducir pasivo (como los atribuidos al ejercicio 2024) estaríamos a "solo" un 5,5% de aumento de ebitda para llegar a las 3,95x. (La empresa estima un aumento de entre 5% y 9% para este año)
Yo calculo un ahorro de "solo" ~17M€ anuales en intereses  y desconozco si en todos los créditos hay penalizaciones por amortización, pero no puede ser una opción interesante la cancelación del dividendo? Aumento de volatilidad? Seguro a corto, pero declaración de intenciones para el mercado.

Además, otros 2 tienen otra 'zanahoria' de -25pb y la línea de crédito hasta una tercera de igual magnitud. Nos están presionando para acelerar el crecimiento?

Salud y dineros!

Los bancos han diseñado un contrato que fuerza a Grifols a ser una empresa normal. Han puesto los incentivos donde deben estar. Si la IPO sale bien, el ahorro de intereses y la subida del dividendo harán que  pueda ir bien.

Pienso que la IPO es el catalizador: Es la forma más rápida de cumplir los objetivos de los bancos, bajar los intereses y liberar el dividendo. Ojo, siempre que la IPO salga bien, o sea por encima de 13X EBITDA.

Os lo dije… acabaréis aplaudiendo que os roben el 20% de la empresa porque los Grifols no pueden hacer una AK honrada… y de rebote que os sigan haciendo tunneling vía dividendos… es algo esperpéntico… pero es lo que acabará pasando al fin y al cabo… por cierto para cuándo está prevista la Junta Extraordinaria para votar por la IPO?… Imagino que la Asociación de Anónimos estaréis mirando este tema…