Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

  Es que si le damos un par de vueltas podriamos estar mas que viendo que este escenario es aun peor que una AK, se acerca mas a una semi-quiebra, en mi opinion. 

Hay AK que crean valor al preservar el activo a cambio de pagar el coste de la deuda, y el valor se produce entre la diferencia del coste de la deuda y el margen EBIT del activo preservado, cuanto mas cueste la deuda, mas probable es crear valor con AK, en este caso el inversor no aporta nada porque los Grifols no quieren diluir su poder de voto, y eso empuja a la empresa a hacer cosas aun mas terribles que una AK, que seria que el inversor esta reduciendo su potencial que posiblemente seria superior al coste de la deuda que pretende eliminar. 

Hoy en dia casi cualquier empresa con problemas de deuda, estan haciendo AK, antes que vender activos, y mas en el entorno actual.  

PDT: polymarket si esta en España.

En uno de los artículos ponía que le meterían 2.000m de deuda

Es como dices salvo que vendas el activo a valor de máximos ..... que es lo que indica Grifols en su press release. Y será mentira.

Lo que realmente tiene que preocupar es que hasta nada no necesitaban una inyección de dinero y ahora sí.

Tiene pinta que los resultados operativos no van a ser buenos y hay problemas en la refi.

Nos vamos a 7 e o por debajo, drama importante con los índices en máximos históricos. 

No tiene ningún sentido.

La situación tanto del negocio como la de la deuda no tiene nada que ver a la que había la última vez que estuvo en los 7€.


Pero es cierto que este es el peor management posible. Han vuelto a lanzar un entorno de máxima desconfianza sobre por qué tratan de hacer esto ahora dejándolo pendiente hasta fin de año.

Ahora cualquiera puede tener dudas sobre si realmente hay un problema en el proceso de refinanciación que tienen entre manos.

El problema no es el re-rating, el problema es que no creo que sea un buen momento para hacer esto.

Estamos hablando de que el plasma ahora se enfrenta a competencia mas seria, ya hay alternativas sobre la mesa, quedan posiblemente unos años de presion en los presupuestos por bajas partidas presupuestarias a la salud publica, pero incluso con democratas podrian forzar margenes mas pequeños y medicamentos mas baratos en el sector, tambien hay terapias sobre segmentos de los tratamientos, y al mismo tiempo tenemos posibles problemas inflacionarios, que van a reducir los multiplos de cotizacion. 

Si que creo que destruye valor, es una venta forzada en toda regla en un mal momento.