Para mí todo sigue igual... partiendo de la premisa negativa de que el enemigo está dentro, espero algún susto, principalmente con el tipo de cambio, a corto plazo; a largo plazo, con la AK para atender los vtos 2027 y ss (2.752 M€ a cotización de $ actual, que juega a favor de Grifols)... y sobre este punto en concreto tres detalles:
1. el uso torticero propio de trileros del color azul oscuro para el 2025 y, sobre todo, 2029 como si tuvieran la misma verosimilitud que el 2024, que es un hecho cierto - en fin, "hecho cierto"... dejémoslo ahí-
2. en un error típico de Grifols, usar en el mismo gráfico las barras quebradas, que deberían haberse usado en el 2025 y, por supuestísimo, en el 2029, y que obviamente reflejan que se trata de proyecciones sin ninguna garantía de darse
3. no mencionaron en ningún momento la opa de 350 M€ sobre el 3% de Biotest en referencia al FCF de 2025 cuando la presentación era, precisamente, para ese tipo de información, y por tanto, ahí queda la verosimilitud de sus proyecciones:
No seré yo quien salga a defender el buen-hacer de la famiglia, pero ¡ojo! que ese Cash-Flow, como bien indican es "pre-M&A" (y lo de Biotest, es precisamente un M&A).
#7453
Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Gracias por la puntualización Rivaldinho pero no cambia nada... es justo lo que digo, de cara al pago de vtos deuda ese FCF de la diapositiva no es cierto, de momento hay que restarle 350 M€ que no mencionaron en el Capital Market... de nuevo GIC 2.0... al cabo de escasos días sacaron lo de la Opa... a no ser que alguien se crea que decidieron dicha operación post Capital Market en escasos días (diría que fueron 3 días máximo)...
Cierto, dicha caja no puede computarse de cara a afrontar futuros vencimientos de deuda, como tampoco, en dicho ejercicio de proyecciónd de cash flow, se considera (en el sentido inverso) la caja que pudiera generarse por desinversiones (que en principio descartaron - cuando se les preguntó por la división de Diagnostics), como sucedió con la venta de gran parte de la participación en Shanghai Raas (también fue un "M&A", como digo, en dirección opuesta).
