AENA (AENA): seguimiento de la acción

Deutsche Bank | ¿Crecimiento más lento, aranceles más bajos? Tras un fuerte año de crecimiento del tráfico (hasta octubre de 2024 un +9% anual; +11,5% vs 2019), vemos signos de desaceleración en el futuro. Los asientos de invierno (noviembre 2024-marzo 2025) crecerán un 5,6% interanual, con algunos mercados de origen clave enfriándose notablemente (Reino Unido +2%, Francia -1,2%), en sincronía con un débil telón de fondo macroeconómico en Europa. Sin embargo, la inflación de los costes del grupo sigue siendo elevada (costes de 9M’24 hasta EBITDA +5% interanual), lo que podría superar el crecimiento del tráfico y del gasto por pasajero estimado para 2025, presionando los márgenes. Mantener a Vender, Precio Objetivo de 190 € a 175€. Último cierre 200 €.

Norbolsa | Aena (AENA) llevará a cabo la ampliación del Aeropuerto de Congonhas, en São Paulo (segundo aeropuerto de Brasil), con una inversión de 382 millones de euros, que incluirá una nueva terminal y mejoras operativas.

La reforma y expansión del Aeropuerto de Congonhas incluyen la construcción de una nueva terminal de pasajeros, que duplicará el tamaño de la actual, y la mejora de sus instalaciones con la incorporación de nuevas pasarelas de embarque.

Bankinter | Los aeropuertos de Aena registran 21,6 M de pasajeros en noviembre, que supone un +9,2% con respecto a noviembre de 2023. Acumula un incremento del +9,4% en lo que va de año (vs +9,4% anterior).

Opinión del equipo de análisis: Buenas noticias para Aena. El tráfico aeroportuario sigue batiendo récords históricos mes tras mes y lo más probable es que termine el año ligeramente por encima de nuestras estimaciones (306M de pasajeros; +8% vs 2023). Si bien, las buenas perspectivas ya están descontadas en cotización, que supera con creces nuestro precio objetivo (181,4€/acción). Mantenemos recomendación de Vender.

 

Los aeropuertos del Grupo Aena (compuesto por los 46 aeropuertos y dos helipuertos en España, el Aeropuerto de Londres-Luton y 17 aeropuertos en Brasil) han cerrado el año 2024 alcanzando la cifra récord de 369,44 millones de pasajeros, lo que supone un 8,5% más que en 2023.

Los datos hechos públicos esta viernes por el gestor aeroportuario español muestran cómo el pasado año la compañía gestionó un total de 3,2 millones de movimientos de aeronaves, un 7,1% más que en 2023; y transportó 1,4 millones de toneladas de mercancía, un 18,1% más que el año pasado.

Los aeropuertos de la red de Aena en España cerraron 2024 con 309,3 millones de pasajeros, un 9,2% más que en 2023; gestionaron 2,59 millones movimientos de aeronaves, un 7,8% más que en 2023, y transportaron 1,28 millones de toneladas de mercancías, un 18,6% más que el año anterior.

A la cabeza de los aeropuertos españoles se sitúa el aeropuerto Adolfo Suárez Madrid-Barajas, con 66,19 millones, lo que representa un crecimiento del 9,9% frente a 2023. Le siguen los aeropuertos Josep Tarradellas Barcelona-El Prat, con 55 millones (+10,3% respecto a 2023) y Palma de Mallorca, con 33,29 millones de pasajeros (+7%).

La lista de los principales aeropuertos españoles la completan Málaga-Costa del Sol, con 24,9 millones (+11,5%); Alicante-Elche Miguel Hernández, con 18,3 millones (+16,8%); Gran Canaria, con 15,2 millones (+9%); Tenerife Sur, con 13,7 millones (+11,4%) y Valencia, con 10,8 millones de pasajeros, lo que supone un 8,7% más que en 2023.

Aena asegura que se han batido récord de pasajeros en 2024 en el conjunto de la red y en 21 aeropuertos: Adolfo Suárez Madrid-Barajas, Josep Tarradellas Barcelona-El Prat, Palma de Mallorca, Málaga-Costa del Sol, Alicante-Elche Miguel Hernández, Gran Canaria, Tenerife Sur, Valencia, Sevilla, César Manrique-Lanzarote, Fuerteventura, Menorca, Bilbao, Tenerife Norte-Ciudad de La Laguna, Ibiza, Santiago-Rosalía de Castro, Asturias, La Palma, Melilla, El Hierro y La Gomera.

En cuanto a operaciones, el aeropuerto con más movimientos en 2024 fue Adolfo Suárez Madrid-Barajas, con un total de 420.182 (+8% respecto a 2023), seguido de Josep Tarradellas Barcelona-El Prat, con 347.977 vuelos (+9,1%); Palma de Mallorca, con 243.200 (+6,2%); Málaga-Costa del Sol, con 174.915 (+8,2%); Gran Canaria, con 140.464 (+8,4%) y Alicante-Elche Miguel Hernández, con 116.270 aterrizajes y despegues (+15,6%).

En 2024 se registró el año con más operaciones globales de Aena y en 18 infraestructuras: Gran Canaria, Málaga-Costa del Sol, Palma de Mallorca, Alicante- Elche Miguel Hernández, Tenerife Norte-Ciudad de La Laguna, César Manrique- Lanzarote, Sevilla, Menorca, Ibiza, Santiago-Rosalía de Castro, La Palma, Burgos, Córdoba, Logroño, El Hierro, Tenerife Sur, Fuerteventura y Son Bonet.

RÉCORD EN TRÁFICO DE MERCANCÍAS.

Respecto al tráfico de mercancías, en 2024 se ha registrado, en el conjunto de la red de Aena en España, el año con más tráfico de mercancía total hasta la fecha.

Por aeropuertos, el de mayor volumen de carga fue Adolfo Suárez Madrid-Barajas, con 766.818 toneladas, un 19,2% más con respecto a 2023. Esto supone el año con más tráfico de mercancía total comercial de la historia de la infraestructura madrileña, al igual que el Aeropuerto Josep Tarradellas Barcelona-El Prat, con 181.688 toneladas (+16,1%), que también ha registrado récord histórico de carga.

Les siguen los aeropuertos de Zaragoza, que registró 181.409 toneladas (+39,7%), y Vitoria, con 70.490 toneladas (-1,7%).

En diciembre de 2024, por los aeropuertos de Aena en España han pasado 21,7 millones de viajeros (un 7,5% más que en el mismo mes de 2023); se registraron 188.850 movimientos de aeronaves (+7,1%) y se transportaron 110.980 toneladas de mercancía, un 11,3% más que en el mismo periodo de 2023.

AEROPUERTOS EN BRASIL Y LONDRES.

Los 17 aeropuertos de Aena Brasil han alcanzado 43,3 millones de pasajeros durante 2024, un 5,6% más que en 2023. Se operaron 480.914 movimientos de aeronaves, lo que significa un aumento del 5% con respecto a 2023 y se transportaron 110.804 toneladas de mercancías, un 12,9% más comparado con el año anterior.

Por su parte el aeropuerto de Londres-Luton recibió 16,7 millones de pasajeros, un 3,3% más que en 2023. Se operaron 131.972 movimientos de aeronaves (+2,7%) y se transportaron 30.666 toneladas de mercancía , un 17,8% menos que en 2023 

Bankinter | El número de pasajeros crece +7,5% en diciembre (a/a) en los aeropuertos españoles. Los aeropuertos de Aena registran 21,7M de pasajeros en diciembre, que supone un +7,5% con respecto a diciembre de 2023. Cierra, por tanto, 2024 en niveles máximos históricos, con 309,3M de pasajeros, que implica un incremento de +9,2% en lo que va de año.

Opinión de Bankinter

Buenas noticias para Aena. El tráfico aeroportuario bate récords históricos en 2024 y supera ligeramente nuestras estimaciones (306M de pasajeros; +8% vs 2023). Si bien, las buenas perspectivas ya están descontadas en cotización, que supera con creces nuestro precio objetivo (181,4€/acción). Mantenemos recomendación de Vender.