Iberdrola (IBE), seguimiento de las acciones

Bankinter | Iberdrola (IBE), enfila estos días la recta final para pujar por la eléctrica británica Electricity North West Limited (ENWL). Iberdrola, por un lado, y Engie y Quebec por otro, presentarán sus ofertas vinculantes por ENWL el próximo 24 de julio. ENWL es una de las diez grandes redes de distribución del Reino Unido , controlando el Noroeste de Inglaterra. El fondo americano se ha acercado a Iberdrola ofreciéndose para un pacto posterior para acompañar a la compañía española como socio inversor en Reino Unido en el caso de que gane el concurso de ENWL y luego decida fusionar este grupo con su filial británica, Scottish Power.

 

A. Farman (Jefferies) | Tras la publicación de sus datos de generación, el 24 de julio pronosticamos un EBITDA del Grupo de 3.500 millones de euros para el 2T24, lo que implica un crecimiento interanual plano, con un beneficio neto de 1.200 millones de euros para el 1S24 (equivalente al 76% de las estimaciones del JEF para el ejercicio fiscal). Llevamos a cabo una amplia actualización de nuestro modelo, y nuestras cifras actualizadas para todo el año coinciden en general con las del consenso. Mantenemos nuestra PT en 12 euros/acción y reiteramos la calificación de «Hold».

Estimamos un crecimiento plano del EBITDA en el segundo trimestre de 24 meses, hasta 3.500 millones de euros. Por divisiones, esperamos un crecimiento del EBITDA del 2% en Redes, debido principalmente a una mayor base de activos regulados y a ajustes tarifarios. Para EP&C, esperamos un trimestre plano en el que destacamos un crecimiento interanual del EBITDA del 35% en España, que creemos que se verá impulsado en gran medida por una sentencia judicial positiva sobre el bono social de 2016-21 que aportará 200 millones de euros. Esto se ve compensado en gran medida por los menores resultados en México debido al cierre de la venta de activos durante el 1T24. A pesar de un trimestre operativo plano, esperamos un aumento interanual del 14% en el beneficio neto, hasta 1.200 millones de euros, debido principalmente a los menores gastos financieros.

Actualizamos nuestras cifras antes de los resultados del segundo trimestre. Hemos actualizado nuestras previsiones de JEF, teniendo en cuenta los efectos de la revalorización a precios de mercado, así como las orientaciones proporcionadas por la empresa. En conjunto, nuestras previsiones de EBITDA del Grupo para el periodo FY24-FY26 se mantienen prácticamente sin cambios y en línea con el consenso, con un EBITDA FY24 de 14.800 millones de euros. Nuestro beneficio neto para el periodo FY24-26 (excluidas las plusvalías de México) aumenta un 10% de media frente a los antiguos JEFe, debido a cambios de partidas por debajo de la línea, pero lo más importante es que nuestros JEFe están dentro de las previsiones de la empresa de un crecimiento interanual de un dígito alto, y en línea con el consenso. En cuanto a la deuda neta, los 47.000 millones de euros de JEFe en el ejercicio fiscal 24 , excluida la adquisición de minorías de Avangrid, coinciden con las previsiones de la empresa y con el consenso.

Mantenemos nuestra valoración en 12 euros y reiteramos «Mantener». El valor cotiza actualmente a 13,9 veces el PER del ejercicio fiscal 25 (+7% frente a sus homólogos del sector) y a 9,6 veces el EV/EBITDA del ejercicio fiscal 25 (+14% frente a sus homólogos). Con el PT de JEF, la acción cotizaría a 14,2x FY25 P/E, 9,7x FY25 EV/EBITDA. 

 

La utility española fotovoltaicas Montechoro I y II, situadas en la región del Algarve, al sur de Portugal, que suman una capacidad total instalada de 37 megavatios (MW) y una capacidad total de producción anual de 56,84 gigavatios hora (GWh), tras una inversión total de 30 millones de euros. 

 

Iberdrola registró un beneficio neto de 4.134 millones de euros en el primer semestre del año, lo que representa un incremento del 64% con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior, impulsado por las plusvalías millonarias registradas con la venta de activos en México, informó la compañía, que ha decidido así volver a mejorar sus previsiones para un 2024 en el que apunta a unas nuevas ganancias récord.

El resultado bruto de explotación (Ebitda) reportado a cierre de junio se situó en los 9.613 millones de euros, con un crecimiento del 27% debido a esas plusvalías de México -que suponen una contribución de 1.717 millones de euros a nivel Ebitda y de 1.165,2 millones de euros al beneficio neto- y el mejor desempeño operativo, alcanzando cerca del 90% de producción libre de emisiones.

Excluyendo la plusvalía de México y la recuperación del déficit de tarifa del Reino Unido, el Ebitda recurrente de la energética crece un 9%, hasta los 7.897 millones de euros, impulsado por una generación renovable récord efecto de la mayor eólica marina y la contribución de la península Ibérica, así como por el crecimiento del negocio de redes en Reino Unido.

La cifra de negocios de Iberdrola en el periodo de enero a junio de este año ascendió a 22.637 millones de euros, con un descenso del 13,8% con respecto al mismo periodo de 2023.

INCREMENTO DE DOBLE DIGITO EN EL BENEFICIO.

Con estos resultados, la energética ha decidido acelerar en sus objetivos para el conjunto de 2024 y prevé un incremento de doble dígito en el beneficio neto, excluyendo plusvalías por rotación de activos, gracias a la aportación de las nuevas inversiones en redes, las revisiones de tarifas en los Estados Unidos, el Reino Unido y Brasil y los 1.600 megavatios (MW) renovables que tiene en construcción.

Las inversiones brutas en el semestre de la energética presidida por Ignacio Sánchez Galán alcanzaron la cifra récord de 5.276 millones de euros, con un incremento del 16,0%, en línea con el plan estratégico 2024-2026 de la compañía.

SITÚA SU DEUDA NETA EN LOS 45.153 MILLONES.

Por su parte, la deuda financiera neta ajustada de Iberdrola se situaba en 45.153 millones de euros, disminuyendo en 2.679 millones de euros respecto a diciembre 2023.

Los ratios financieros mejoran, alcanzando el FFO (fondos procedentes de las operaciones) ajustado sobre deuda neta ajustada el 25,0%, frente al 24,9% en junio 2023) y la deuda neta ajustada/Ebitda ajustado las 3,06 veces, frente a las 3,16 en junio 2023 

 

Iberdrola ha creado una nueva empresa para impulsar la oportunidad de crecimiento que representa el negocio de los centros de datos, según anunció el presidente de la energética, Ignacio Sánchez Galán.

En una conferencia con analistas para presentar los resultados del primer semestre de la compañía, Galán señaló que en las próximas semanas se revelarán más detalle sobre esta sociedad, que se encuentra actualmente en la fase de promoción y desarrollo para que "pueda instalar sus propios centros de datos en aquellos sitios que se estimen oportunos".

En concreto, precisó que la iniciativa arrancará en España, aunque también habrá importantes oportunidades en Estados Unidos. "En Oregón, donde tenemos una importante presencia, y también en la costa Oeste del país, así como en el Reino Unido y posiblemente también en otros países", dijo.

Y es que el presidente de Iberdrola destacó el importante nicho que representa la venta de energía para estas empresas, "especialmente en Estados Unidos y en otros países europeos".

A este respecto, apuntó que Iberdrola cuenta ya con más de ocho teravatios hora (TWh) anuales firmados con grandes tecnológicas como Amazon, Meta o Microsoft en diferentes países y que el crecimiento de este negocio se mantendrá en el futuro, ya que los centros de datos van a representar casi el 10% de la demanda de electricidad, multiplicando por tres sus niveles actuales, dijo.

"Pero estamos intentando facilitar el proceso a través de la creación de una empresa en España para que se pueda facilitar la instalación de este tipo de equipamientos y proporcionar el servicio que se precisa para que los equipos se puedan instalar en centros idóneos", dijo, añadiendo que el próximo 16 de septiembre se celebrará un webinar sobre esta materia. 

Esta empresa está muy bien dirigida. Una de mis principales posiciones en mi cartera!