IAG ¿buen momento?

 

Renta 4 | IAG (IAG) publica resultados 4T25 el viernes 27 de febrero antes de la apertura y celebrará la conferencia a las 9:45h. Precio Objetivo 5,30 euros/acción, Sobreponderar.

Esperamos que los datos de tráfico continúen creciendo a un dígito bajo en 4T: capacidad +2,3% y demanda +2% vs 4T 24 para cumplir con su objetivo de capacidad 2025e +2,5% vs 2024. Calculamos que los ingresos de pasajes unitarios cedan -4% vs 4T 24 y que los ingresos unitarios totales desciendan – 3,7%. Esperamos un descenso moderado de los gastos unitarios ex combustible -0,7%, que confirmaría la guía 2025e (+3% vs 2024) La bajada de los precios del combustible y coberturas a precios más bajos deberían permitir que los gastos unitarios totales cedieran -0,6% vs 4T 24.

Prevemos que el EBIT antes de extraordinarios, principal magnitud operativa, alcance 1.040 mln eur (vs 1.121 mln eur en 4T 24), levemente por debajo de la previsión del consenso: 1.077 mln eur.

En la Conferencia (viernes 27, 9:45h) estaremos pendientes de: 1) guía 2026e. Esperamos crecimiento capacidad +3% vs 2025, crecimiento muy moderado de los ingresos unitarios y moderación de crecimiento de los gastos unitarios ex combustible que lleven al EBIT antes de extraordinarios a crecer a un dígito bajo en 2026e vs 2025, 2) condiciones del mercado. Esperamos que se mantenga el tono positivo, apoyado las favorables expectativas de la demanda y el control de la oferta de vuelos (capacidad) y 3) posible anuncio de un nuevo plan de recompra de acciones. En R4 descontamos que destinen 1.000 mln eur de recompras en 2026e. P.O. 5,30 eur, Sobreponderar.

En la última publicación de resultados fueron buenos y la acción cayó no recuerdo si un 10%
Así que fíate, igual crece una mierda y sube un 5% o bajamos otro 10%