España
El pasado mes de agosto Teun Draaisma (afamado y acertado analista de Morgan Stanley) publicó un informe que estudiaba el comportamiento de los precios en los mercados bajistas no exclusivamente bursátiles. El análisis recoge los 19 mercados bajistas más conocidos de los últimos 100 años (crash del ‘29, Europa en los ‘70, oro en los ‘80, HongKong en el ‘98, Nasdaq en el 2000…). A continuación pueden ver el gráfico resumen del estudio:
Parece ser que no estabamos tan mal como creíamos, y nos lo sueltan ahora, al filo de los 12000: ¿donde estarían los 12000 en esa grafica?
En agosto cogimos los 11500. Con respecto a dicho precio la variación no ha sido superior al 4,3%, y con respecto a todo agosto la variación no ha sido mayor al 5,56, lo que apunta que todos estos meses han sido de un desarrollo consolidativo importante.
Pues ahora estamos , instalados en varias posibles burbujas , la burbuja de liquidez generada , por los bancos centrales , a consecuencia de uno bajos tipos de interes y inyeccion de liquidez , en el interbancario
Otra burbuja , el mercado de bonos corporativos y ultimamente el de la deuda publica , a consecuencia del fuerte endeudamiento , por parte de las economias desarroladas , a la cabeza USA y siguiendola con pasos firmes la española, como llegen a pinchar , tenemos una nueva crisis , en los mercados financieros y un frenazo , en la reactivacion de las economias
Calibrar , los ciclos de las bolsas , ante burbujas , que se estan generando en el presente , con respecto al pasado , creo que no se puede , la influencia de los derivados y de los sistemas de trading automaticos en la actualidad , distorsiona mucho , los movimientos direccionales y el espacio temporal en el que se generaran , con estas premisas no creo , que las bolsas mantengan muchas fases de aburrimiento
un saludo
Yo, de todas formas, aconsejaría ser cauto con la euforía que podra suponer romper los 12000, los indicadores más clasicos parecen apuntar en favor de la rotura, pero al mercado le falta fuerza, los volúmenes son descendentes y el elder parte desde arriba, con bastante recorrido en dirección inversa.
Además, toda la subida ha sido sin confianza en superar los 12000 y hoy precisamente, cambia todo el panorama tras los datos del paro de EEUU y sube el volumen y rompemos los 12000.
Según el KONKORDE, los manos debiles han entrado hoy al mercado y según el KK el porcentaje de manos fuertes ha ido disminuyendo desde la última vez que tocamos los l2000.
Además, hemos roto el diamante que se estaba formando justo para romper los 12000.
La pregunta sería, ¿que mano ha llevado al indice a superar los 12000?
Si fuerón ellos, porque superarlos ahora. ¿No tienen ellos mejor información que nosotros como para haberlo descontado ya hace tiempo, y haber superado dicho valor ya hace unos días y cogernos la delantera?
¿Por que se esperán que nos enteremos todos para subir?
Según el economista.es, a pesar de las subidas bursátiles no han cesado los reembolsos de los fondos de inversión durante el 2009. Para mí, lo raro es que lo haya hecho con tan poca volatibilidad, nada que ver esto con 2001. Quizá estemos infravalorando las consecuencias de la aplicación de la tegnología informática en las bolsas.¿El trading de alta frecuencia es legal?. Lo que ha acelerado la subida es probable amplifique también la corrección ¿o no?.¿Alguien entiende qué es lo que están haciendo Goldman Sachs y demás con los computers?. Saludos.
Pues a mi lo que sorprendió ayer no fue el dato de paro de USA o las continuas revisiones de éste, que no hacen más que poner de manifiesto la manipulación de datos sino la descorrelación del dolar/euro respecto a la renta variable..
Sldos
Lo de los computers te refieres a ordenadores tan potentes que dan las ordenes fracciones de segundo antes que los demás?
si es eso siempre hay alguién que tiene un programa nuevo o una cantidad de pasta tan horrorosa que mueve algunos valores a voluntad eso es lógico hasta cierto punto quien pose un arma (metaforicamente la usa)otra cosa es si se puede regular o no? si habría necesidad de justificarlo como competencia desleal(seguramente lo que digo sea una desfachatez pero no dejaría de ser importante para el inversor pequeño que no tiene esa capacidad)
En cuanto a los fondos de inversion a parte del estado bursatil no se habrá creado un clima de desconfianza hacia los gestores en gral por casos como madoff , o los inmobiliarios , o incluso otros que tienen capacidad de restringir o imposibilitar reintegros (que al fin y a al cabo es capital de cada participe ) exponiendo que es para proteger al fondo y por ende a los mismos participes , igual se me ha ido la hoya ,pero bueno son cuestiones que uno puede hacerse
Que los reembolsos en los fondos de inversion , se han mantenido , a pesar del buen comportamiento de la bolsa ,en parte , por la necesidad de liquidez , ante el aumento del desempleo y por lo tanto la necesidad de liquidez de muchos españoles , tambien a tener en cuenta , que la gestio activa , en muchos fondos no ha sido precisamente optima , sobretodo , en los fondos estructurados y inmobiliarios , por parte de las gestoras , esto ha generado desconfianza
Con respecto al comportamiento de las bolsas el viernes , despues del buen dato de empleo en USA , que no estaba descontado por el mercado , genero en los primeros momentos un impulso alcista en las bolsas , que se freno en los 1120 del SP500 , resistencia clave , sin duda que muchos sistemas de trading automaticos , se ejecutaron , para recoger beneficios , a la espera , de una lectura mas reposada , del dato de empleo y la implicacion que pudiera tener , a la hora de evaluar la FED el dato , ya que podria cambiar el sesgo , sobre el futuro de la politica monetaria y es obvio , que un discurso , orientado a una posible subida de tipos , no seria muy bien recogida por las bolsas
Por contra los movimientos del dolar con respecto al euro , despues de conocer el dato de empleo , fue de libro , una reduccion de la prima de riesgo , supone un transvase de liquidez hacia el dolar , ya que el dolar se mantiene como divisa refugio , en un entorno mas estable , esto a la vez , provoco un desplome del precio del Oro por un efecto arrastre , de momento el precio del Oro no ha perforado los 1138 ,que se corresponde con una figura tecnica , concretamente una vela Martillo , mientra no pierda este nivel , continuara las alzas en el Oro y por lo tanto se podria optar por nuevas posiciones largas , con un stop loss en los 1138 ,lo mismo para el Euro/Dolar , mientras no pierda los 1,48
Estos movimientos , tanto en el mercado de FOREX, como el de materias primas , muestra , que ante noticias relevantes , toma el protagonismo , el analisis fundamental , sobretodo, cuando es inesperado y si partimos , que el mercado de Forex , es un mercado muy liquido y tecnico ,marca una señal , mas que interesante para operar , el viernes para tomar posiciones cortas en el ORO y en el Euro , en el intradia
un saludo