Renault (RNO), la querida de muchos fondos value

Renta 4 | Impecable tendencia alcista desde los mínimos de 2020, formando una perfecta directriz alcista desde entonces, que potencia a su paso, en 38,4 euros, los mínimos del pasado 7 de abril como punto clave de soporte para un inversor de medio plazo. El valor mantiene un mejor comportamiento relativo respecto a su sector, presentando resistencia clave en 51,2 euros, nivel que abriría el camino hacia los máximos de 2007, 2015 y 2018, entre 77 y 83 euros.

Recomendación: Mantener encima 38,4 euros

El Grupo Renault va a producir drones militares en Ucrania en asociación con otra compañía francesa del sector de la defensa, informó este domingo la radio pública FranceInfo.

https://es.investing.com/news/stock-market-news/renault-producira-drones-en-ucrania-junto-con-una-empresa-del-sector-segun-prensa-3175563

 

Bankinter | Renault nombra CEO interino a Duncan Minto, hasta ahora el CFO de la Compañía, y aprovecha para recortar sus guías anuales. Estima ahora alcanzar un margen EBIT de 6,5% vs. “superior al 7,0%” anterior y espera generar un flujo de caja libre de 1.000 M€/1.500 M€ vs. 2.000 M€ anterior.

Opinión del equipo de análisis: Malas noticias que impactarán hoy sobre el valor. Renault está viéndose impactada por la caída de entregas entre fabricantes europeos y anticipa una ralentización de su actividad en próximos meses. Nuestra recomendación sobre el sector auto continúa en Vender. La incertidumbre en el sector es realmente elevada. La demanda cae ante el temor de una desaceleración global del crecimiento, unos tipos de financiación que no caerán tanto como lo que se estimaba inicialmente y la política comercial americana. 

 

Bankinter | Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg: ingresos 57.922M€ (+3%) vs. 57.734M€ estimados, EBIT -7.867M€ (vs. 2.576M€ en 2024) y BNA -10.931M€ (vs. 752M€) vs. -9.872M€ estimado.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Cifras débiles impactadas principalmente por un cambio en el tratamiento contable de la participación en Nissan (35% aprox.), que supone un impacto negativo (writedown) de -9.300M€. Además, a nivel operativo, la mala evolución de la japonesa obliga a Renault a asumir pérdidas de -2.300M€.

Ajustando estos efectos, el EBIT queda en 3.632M€ (-15% a/a, en línea con lo estimado) y el margen EBIT en 6,3%, como esperado. De cara a 2026, Renault anticipa un nuevo ejercicio complicado con contracción de márgenes. La competencia de fabricantes chinos en Europa deriva en una alta presión en precios mientras la demanda continúa sin ganar inercia de manera clara. En concreto, fija un objetivo para el margen EBIT, ajustado por extraordinarios, de 5,5% vs. 6,3% en 2025. A este fin priorizará el control de su estructura de costes fijos mientras tratará de reducir (en unos 400€/año) los costes variables por vehículo. En definitiva, malas noticias que deberían pesar en el valor hoy.