¿Puede una ETF de petróleo cerrar y liquidar (y si el valor es 0 en ese momento, el inversor perderlo todo?.

 

Buenos días,

Hace días hice esta consulta a mi banco (Andbank/Inversis).
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           Mi consulta es la siguiente: 
 

Hace un tiempo contraté a través de Vds. la ETF “United States Oil Fund LP (ISIN: US91232N1081)”, vendiéndola posteriormente. 

Ahora estoy pensando en repetir la operación con la misma ETF.

Dado que la ETF que les he mencionado está referenciada con el petróleo, ¿podría ocurrir que si el petróleo Brent llegara a cotizar en negativo, la ETF también cotizara en negativo?. Dicho de otra manera: ¿Qué ocurriría con la ETF si el Brent cotizara en negativo? ¿Puede por ello “desaparecer” tu inversión en la ETF y quedar a 0, de forma que una posterior subida de la ETF no influyera en tu inversión porque la has perdido? 

 

 

Mi segunda consulta es la siguiente: ¿Puede quebrar una ETF? Si, por ejemplo, quebraran muchas empresas petroleras, esas quiebras ¿repercuten de alguna manera en el poseedor de una la ETF antes mencionada, más allá de la bajada de la cotización de la ETF vinculada a la bajada del precio del petróleo? 

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             Esta fue la respuesta (fecha: 20 de abril de 2020)
 

Tras consultar con el departamento correspondiente, nos indican que realmente es imposible saber lo que va a suceder. El futuro del WTI ha cotizado en negativo al llegar a vencimiento (futuro de Mayo) porque tenedores importantes no han rolado la posición y al liquidar por entrega y no haber sitio físico para almacenar el aumento de oferta ha hecho descender dramáticamente el precio. Pero el futuro de vencimiento siguiente, junio, no ha llegado a cotizar en negativo. Los ETfs van rolando la posición con lo cual en teoría salvo que se juntaran dos contratos de vencimiento seguidos en negativo eso no ocurriría. Pero es imposible saber si eso va a ocurrir. Si el mercado se puede llegar a estresar hasta esos niveles. Si el ETF se pusiera en negativo tampoco se puede saber que van a hacer los gestores. Se podría liquidar el ETF como ha ocurrido en otras ocasiones.

Los ETFs pueden cerrar y liquidan a los tenedores al NAV, si el valor en ese momento es 0 se pierde toda la inversión. Se puede perder todo. 

La recomendación es no tocar el crudo en estos momentos.

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¿Es correcta la respuesta de Andbank?
Muchas gracias

Totalmente correcta. Los ETFs como ese que mencionas utilizan vencimientos distintos y rollan antes de que llegue a vencimiento para evitar esto. En caso de que el petróleo cotizaba negativo en varios vencimientos seguramente se activaría un trigger y el instrumento se liquidaría como paso con los ETN de volatilidad en 2018