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Re: Obligaciones del estado a 10 años
Buenos días.
"En este momento, los datos que aparecen en BME SEND son:
Con lo cual, la horquilla o spreads está entre 100,0040 y 101,3290. y rentabilidades entre 3,1473% y 2,9787%."
RE: A eso me refería con una horquilla exagerada con el SEND de BME.
El precio de cotización del bono a 9 años, que es el mío (fuente investing), cotiza en un valor de rentabilidad de aproximadamente entre 3,06% y 3,08%.
Con todo esto @carlosocean voy a exponer mis conclusiones. solo te pido que me indiques si las compartes o no, o si tienes algo que añadir. Estas son:
" Es complicado obtener rentabilidades significativas sobre el nominal invertido vendiendo en el SEND, puesto que el valor que se puede fijar para dicha venta es similar al precio al que cotiza el bono u obligación diariamente, con lo cual, un inversor medio prefiere comprar en el mercado primario que en el secundario (menores comisiones entre otras cuestiones).
Todo esto porque la TIR a la que se venda el bono u obligación, es inferior a la TIR a la que yo compré el bono u obligación. Yo pensaba que vendía a un precio superior (si bajaban los tipos de interés) pero el comprador mantenía la TIR a la que yo había comprado inicialmente el bono u obligación, y esto creo que no es así."
RE: Y a te he comentado que los precios que se van fijando en cada momento por parte del creador de mercado no son estáticos y van fluctuando, también puede haber otro operador que ejecute tu orden dándote la contrapartida.
" Vender en el mercado secundario no es nada líquido y poco o nada rentable.
Salvo necesidad o cambio de perfil de inversor se recomienda mantener la inversión a vencimiento."
RE: Bajo esas condiciones y la horquilla que has indicado se pierde bastante dinero en esa operativa.
En mi caso opero directamente en la mesa del broker donde la horquilla es inferior al 0.10% entre la compra y la venta y las comisiones se ajustan al 0.20%/nominal.
Es decir unos 2€ por cada orden de 1000€/nominal.
Esto es también mercado secundario.
El volumen del mercado de bonos es equiparable al de las acciones pero no el de BME como creador sino el del mercado OTC entre otros mercados, ya que cotizan los bonos en varias bolsas mundiales.
Lo que quiero decir es que se especula a nivel de las acciones y por supuesto se puede obtener cirta rentabilidad extra a tus posiciones si tenemos en cuenta los movimientos del precio y cuando el mercado se tensiona o cuando la tIR baja de manera significativa para el caso contrario.
Sobre comprar a través del BdE en el mercado primario (subastas) es el modo más económico si pretendemos llevar a vencimiento nuestra inversión y además estaremos exentos de custodia.
El problema que yo le veo es si queremos deshacer esa posición ya que el SEND penaliza demasiado la operativa.
P.D: Entender estas cosas lleva tiempo y no se puede pretender hacerlo en un par de comentarios, te recomiendo buscar vídeos que lo expliquen y monitorizar como te he comentado los cambios de precio para familiarizarte con ellos.
En un bono a 10 años cada 0.10% que suba la TIR del bono, aproximadamente tenemos un -0.80%/nominal de pérdida del bono, es decir tienen una relación inversa.
En tu caso como es de 9 años, la pérdida / ganancia por cada 0.10% de subida/bajada de la TIR sería del 0.72%/nominal (aprox.)
Un saludo!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy
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