Tratamiento del Oro como Divisa
Tratamiento del Oro como Divisa
Introducción
Invertir en Oro está hoy en día, Junio de 2012, en boca de todo ciudadano y de todo inversor. Como ciudadanos de la Eurozona, deseamos conocer como evolucionará nuestra inversión en Oro con respecto al Euro.
Debemos saber, que la relación c) Oro en Euros depende de las siguientes dos relaciones a) y b).
a) El tipo de cambio Oro/USD, y
b) El tipo de cambio USD/EUR
Pasemos a ilustrar de forma gráfico-matemática la interrelación de las tres relaciones a, b y c, mediante lo que a continuación denominaremos “el triángulo de las Divisas”.
El triángulo de las Divisas
El Triangulo de las Divisas se compone de tres lados a, b, c. Conociendo 2 lados cualesquiera, podemos calcular el tercero. Cada lado es realmente una relación.
La relación del lado a, se corresponde con: El tipo de cambio Oro/USD
La relación del lado b, se corresponde con: El tipo de cambio USD/EUR
La relación del lado c, se corresponde con: El tipo de cambio Oro/EUR
Así calculamos el lado c, o la relación del Oro en Euros:
Del lado a, sabemos que 1 USD = 1Oz/1600
Del lado b, sabemos que 1 USD = 0,80 EUR
Por lo tanto, ambas partes de las igualdades de la derecha son de igual valor, es decir,
1 Oz/1600 = 0,80 EUR
por lo que, despejando,
1 Oz = 1600 * 0,80 EUR, y resolviendo,
1 Oz = 1280 EUR
Luego, en nuestro ejemplo, el lado c, o la relación “Tipo de cambio Oro/EUR” es:
1 Oz = 1280 EUR
Este tipo de cálculo es igualmente válido para cualquier otra divisa mundial.
El triángulo de las Divisas Oro-USD-EUR Elaboración propia
Evaluación del tipo de cambio Oro/EUR
Luego, como ya hemos visto, la evolución de nuestra inversión en Oro, depende de dos variables:
a) de la evolución del tipo de cambio Oro/USD, y
b) de la evolución del tipo de cambio USD/EUR
Luego una tendencia al alza de cualquiera de las cifras (las de los tipos de cambio Oro/USD y USD/EUR), actúa a favor de nuestra rentabilidad en Euros (subirá), y viceversa: la tendencia de la rentabilidad en Euros será a la baja mientras si alguna o ambas cifras son bajistas.
Pero, ¿Cuales son las circunstancias que influyen sobre las dos variables o lo que es igual, cada uno de los tipos de cambio Oro/USD y USD/EUR?.
A esta última pregunta solo puedo ofrecer mi opinión personal:
El tipo de cambio Oro/USD lo mueve fundamentalmente, en mi opinión repito, el miedo existente a una perdida de poder adquisitivo del USD, especialmente entre grandes inversores institucionales, bancos centrales, y en menor medida por el pequeño inversor. En la última década, el origen de este miedo lo sitúo en los QEs, los Quantitative Easing facilitados por la FED americana. Así pues, es un origen de carácter monetario.
El tipo de cambio USD/EUR lo mueven fundamentalmente, en mi opinión, dos causas:
Una monetaria como ya explicada anteriormente, y es que si se pierde algo de fe en el USD, el flujo de dinero de los USD no solo se dirige hacia el Oro, sino igualmente hacia otras divisas mundiales, lo que tendría algo de efecto sobre el tipo de cambio USD/EUR.
La otra es micro- y macroeconómica, y dependerá de la salud económica USA con respecto a la de otros países, en nuestro caso con respecto a la de la Eurozona.
Saludos,
Valentin
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