Fondos regionales y “nueva geografía de la inversión”
Llevo tiempo dando vueltas a que, en la época de globalización, no acabo de ver del todo riguroso invertir en índices geográficos basándome en el potencial de crecimiento de esas regiones ya que las empresas que conforman esos índices regionales son globales y obtienen ingresos en otras regiones. Me explico.
Imaginemos que quiero invertir en España porque pienso que su PIB va a crecer más en los próximos años, va a haber más consumo y por lo tanto sus empresas crecerán más. Así que invierto en el IBEX35. La primera empresa del IBEX35 es Inditex. A primera vista, uno podría pensar que el crecimiento de Inditex irá ligado al crecimiento de la economía española, y por tanto si auguro lo segundo, invertiré en lo primero. Pero Inditex es una compañía global (en la forma es española, pero en el fondo es apátrida) con su mayor parte de ingresos en otros países. Imaginemos que su principal fuente de ingresos es Asia; si Asia sufre una desaceleración, Inditex caerá con independencia de que la economía española mejore.
Justo hoy me he topado con un artículo que exponía esta aparente paradoja y proponía fijarse en el lugar de facturación de una compañía (en vez del lugar de cotización). Parece ser que este fenómeno se llama “nueva geografía de la inversión”. Y daba el ejemplo más paradigmático quizás: Nestle y Suiza/Europa.
Todo este rollo que os he metido es simplemente para preguntaros si conocéis fondos o índices que se basen en esta estrategia.
Gracias y saludos