Comentario de la gestora:
Vendimos todas las participaciones de su fondo en China Telecom durante el trimestre para cumplir con los mandatos regulatorios. Esto explica la mayor parte de la menor ponderación secuencial en las empresas de servicios de comunicaciones. La mayor parte de los ingresos se invirtieron en la empresa global de software SAP y en la plataforma de servicios de viajes Booking Holdings. La siguiente tabla resume las ponderaciones de los principales sectores dentro de la cartera de Global Opportunities Fund a partir de junio, así como los cambios direccionales generales en el transcurso del trimestre de junio. Los datos económicos entrantes de todo el mundo indican una desaceleración de la economía mundial, que posiblemente conduzca a una recesión. El flujo de noticias económicas de hoy todavía incluye historias de escasez de mano de obra, energía, otros materiales y condiciones difíciles en el transporte y la logística global. Las noticias también incluyen historias de aumentos de inventario en algunos productos intermedios y terminados. La inflación en un máximo de 40 años en la mayoría de los países desarrollados impide el crecimiento de la demanda unitaria. Estamos prestando atención a las capacidades de las empresas de su cartera para gestionar la inflación de costes y mantener márgenes de beneficio acordes con nuestras expectativas.
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