¿Es esto normal en los fondos indexados?
El otro día, después de leer gran parte de lo publicado en los foros sobre fondos de inversión me fuí a mirar los informes de gestión (2ºsemestre 2009) de los dos fondos que tengo. Son fondos indexados de ing, uno al eurostoxx y el otro al s&p. Los comercializa ING pero lo gestiona La Caixa. Partiendo de mis escasos conocimientos en la materia, en el fondo de eurstoxx no vi nada significativo. En el cuadro de inversiones financieras aparecían la mayor parte de las compañías del eurostoxx.
Con el fondo del s&p el tema era totalmente distinto. En el cuadro de inversiones financieras sólo aparece un 10,74% en renta variable, en concreto en acciones de morgan stanley. El resto invertido en bonos y letras españolas y letras USA.
Hablé con Ing y no me aclararon nada, simplemente me decían que la rentabilidad conseguida era la misma que el s&p500 y que el gestor lo habría creído conveniente. Le dije que cómo un fondo que ellos publicitan dentro del apartado de renta variable tiene sólo un casi un 90% de renta fija....En fin, no me aclararon nada y además demostraron no tener muy claros conceptos como derivados, renta fija institucional y privada.
Ayer miré algunos fondos indexados en concreto de Bankiter (japon y américa) y al leer sus informes aparece una situación similar a este fondo de ing; es decir, la mayoría invertido en renta fija, una pequeña parte en futuros sobre el índice o en algún fondo cotizado. Las rentabilidades de estos fondo son similares a los índice que dicen replicar.
¿Es esto práctica habitual? ¿Es legal? En los objetivos de estos fondos dicen claramente que replicarán el índice de referencia mediante la adquisición de valores que lo integren o mediante derivados o ambas técnicas.
Gracias y saludos