Duda sobre TER y costes de operación de fondos indexados

Muy buenas,

Algunas plataformas como Myinvestor y SelfBank incluyen un buscador de fondos indexados que te permiten de un vistazo comprobar el TER (Total Expense Ratio) para cada uno de los fondos. Sin embargo, revisando detenidamente la información disponible en el Documento de datos fundamentales para el inversor (DFI), veo que para algunos fondos el TER coincide con las "Comisiones de gestión y otros costes administrativos o de funcionamiento", pero además existen unos "Costes de operación" adicionales que no vienen reflejados en el TER.

Un ejemplo de esto sería el fondo "Fidelity MSCI World Index Fund P-ACC-EUR" (ISIN IE00BYX5NX33), que en los buscadores aparece con un TER del 0,12%, pero al revisar el DFI podemos ver que este fondo tiene los siguientes costes:

En este caso, el coste total sería 0,15%, que es un poco más alto que el TER indicado de 0,12%, pero hay otros fondos en los que los costes de operación superan con creces el TER, provocando que el coste total pueda ser el doble o el triple que el TER inicialmente indicado.

¿Alguien sabe a qué se debe esto y por qué esos "costes de operación" no aparecen reflejados como parte del TER?

Nota: estoy hablando de costes de la propia gestora (Vanguard, Fidelity, Amundi, etc.), no de costes adicionales que te pueda añadir tu banco o comercializadora.

Saludos!

Hay que entender y diferenciar los conceptos TER y TOTAL COST

El TER comprende determinadas partidas de costes en los que incurre un fondo, pero excluye la partida de costes operativos derivados de compra-venta de títulos (acciones que salen y nuevas acciones que entran en el índice).

El concepto TOTAL COST incluye los costes de las partidas de costes que incluye el TER y los costes operativos.

El "turnover" de un fondo índice, es un dato que nos proporciona una idea de la magnitud de los costes operativos. A mayor turnover mayor serán los costes operativos.

Saludos,
Valentin
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Lecturas relacionadas:
TER véase mensaje #19

Conceptos TER y TOTAL COST

Gracias por la respuesta, Valentin. Ya podían incluir ese TOTAL COST en los buscadores, en lugar de mostrar sólo el TER. En cualquier caso, ese TOTAL COST deberá aparecer en el DFI de cada fondo indexado, ¿correcto?  

Supongo que dependerá de la plataforma. Tengo entendido que por ejemplo en Myinvestor, la rentabilidad ya descuenta el TER (aunque según lo explicado por Valentin no descontaría cualquier otro coste operativo adicional).

Desafortunadamente no es así. Pero pero el coste por transacciones en productos indexados a mercado es mínimo, como tu mismo indicas "del 0,03%". Es insignificante. Por favor, daros cuenta que hoy en día los costes de productos indexados son cerca del 0,10%. El S&500 hace 20 años costaba un 1%. Por lo tanto, estamos hablando de "tonterias"; quiero decir, que yo no soy tan sensible a porcentajes mínimos; pero es que además los costes son los que son y hay que acarrear con ellos. Dado que el turnover suele aproximarse a un 4%, los costes de transacciones (porque unas empresas abandonan el índice y otras se incorporan al mismo) serán prácticamente iguales para gestoras que repliquen el mismo índice.

Saludos,
Valentín

El NAV (Valor Liquidativo) de los productos ya descuentan la totalidad de costes que ocasiona el producto de inversión. Tanto las partidas contenidas en el TER como la de otros costes operativos.

Saludos,
Valentin

Por si igual aporta, pero veo con Don Valentín ya estás en grandes manos:

www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/3281571-costes-fondo?page=6#respuesta_6109300

S2!!