Consulta Fondo RF

 

Hola a todos, 

Quisiera haceros una consulta sobre RF porque es un tema que desconozco 

Busco un fondo de RF de Vanguard que se vea beneficiado por la próxima bajada de tipos que se supone en septiembre 24 

En el buscador de MYInvestor hay demasiados y tengo dudas 

¿Podría alguien asesorarme de cual seria mas interesante ante una bajada de tipos en USA? 

He preseleccionado estos, siendo los 2 primeros los que mas veo nombrado en los foros 

  | Vanguard Global Bond Index Fund EUR Hedged Acc | IE00B18GC888
 |  Vanguard 20+ Year Euro Treasury Index Fund EUR Acc | IE00B246KL88
 |  Vanguard U.S. Investment Grade Credit Index Fund EUR Acc | IE00B04GQT48
 |  Vanguard Euro Investment Grade Bond Index Fund EUR Acc  | IE00B04FFJ44

 

Muchas gracias por vuestra ayuda 

 

No es tan dificil entender el funcionamiento de la RF

En general, el Largo Plazo se beneficia más de unas expectativa de bajada de tipos 

Y sufre más cuando el movimiento es el contrario

No es necesario esperar a la bajada efectiva por parte de los BBCC para que se vea ya el desempeño, basta que la inflación se modere para que baje la rentabilidad del bono y suba el precio , que es lo que vemos más reflejado en cada posición de RF en cartera

El bono americano a 10 Y ha pasado de 4.50 a 4.25,se mueve a la baja  por el barrunto de una hipotética bajada de tipos

Si el barrunto fuera el contrario, tiraría hasta cerca del 5%, otra vez , con la consiguiente caida del precio y pérdidas para los bonistas. 

Dos comentarios a los fondos que planteas

1) actualmente la curva de tipos está invertida. Eso significa que los tipos de interés a corto plazo son más altos que a largo plazo.

Si la curva fuese normal, es decir, los tipos a largo fueran mayores que a corto, los fondos de renta fija con mayores plazos, se verían más beneficiados en caso de bajadas de tipos de interés. 

Pero en la actual situación, optar por vencimientos largos supone asumir mayor volatilidad que no tiene por qué verse recompensada con mayor rentabilidad en caso de bajadas de tipos por parte de los bancos centrales.

2) la indexación es más eficiente en la RV que en la RF. La RF es un activo de distinta naturaleza y el funcionamiento de un indexado de RV es muy distinto al de un indexado de RF.

Buenas,

¿Podríais recomendar de RF con gestión activa cuales pueden ser los mejores?

Muchas gracias, un saludo. 

Creo que cada uno debe hacer su análisis, más que buscar un fondo concreto, buscar un perfil de fondo que se adecue a sus preferencias.

Es más importante saber qué características buscamos. Si preferimos investment grade o high yield, largo plazo o corto, indexado o gestión activa, solo renta fija en euros o en otras divisas y en este caso cubrir o no el tipo de cambio.

Yo en este momento llevo un fondo de RF Flexible, donde el gestor tiene libertad para decidir dónde invertir y otro de RF Europea a corto plazo.

Sin embargo, para un inversor puede ser más interesante comprar renta fija a largo plazo antes de la bajada de tipos, que renta fija a corto plazo, aunque ésta última tenga un tipo mayor. Porque la renta fija a largo plazo te garantiza un retorno elevado durante un tiempo mayor. Por eso, los fondos de renta fija a largo plazo son los que tienen mejores perspectivas en caso de una bajada de tipos. 
Yo recomendaría el Vanguard 20+ o, si no quieres asumir un riesgo elevado, el Vanguard Global Bond. Y olvidarse de la gestión activa: puede salir mejor o peor que la pasiva, pero lo que tienes garantizado son las elevadas comisiones. 

También se recomienda bastante los fondos de RF europeos. En este caso estas invirtiendo directamente en euros. El Vanguard Euro government bond o incluso el Vanguard +20 para los más agresivos. 

Se ha hablado mucho de lo que comentas y se han dado muchas explicaciones en estos dos hilos:

https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/5163726-mejores-fondos-monetarios

https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/5074528-mejores-fondos-renta-fija

Veamos.

Afirmas que " es un tema que desconozco ". La respuesta automática es:

Lo fundamental: el movimiento que planteas es especulativo, una apuesta de casino, no una inversión.

A corto plazo, que es lo que afecta a un movimiento especulativo, pueden ocurrir muchas circunstancias que provoquen que salga mal. Un nuevo brote inflacionista, por ejemplo, provocado por la enésima guerra o porque un mercante reciba un misilazo en el Canal de Suez y lo bloquee un mes; o una decisión política que disminuya la emisión de deuda por parte de Estados Unidos o una recalificación de la deuda francesa; o un aumento de las emisiones de deuda en Europa por la disminución de ingresos de los estados vía impuestos a cuenta del parón económico importado desde China, con el consiguiente aumento de los tipos reales (que son los que marcan el precio, no los que fija el BCE). Demasiadas cosas pueden pasar en el corto plazo que hagan que la apuesta salga mal. ¿Que puede salir bien? Claro. Pero la cuestión es que sepamos qué estamos haciendo para saber reaccionar adecuadamente y que seamos conscientes del serio riesgo de perder dinero.

Y vistas las respuestas que te han dado, que sepas que puedes perder mucho dinero. Es un movimiento con mucho más riesgo del que crees. Además, a diferencia de la renta variable, en renta fija se puede perder muy rápido y no recuperar en décadas en vez de en años.

Solo me permito un apunte, que no un consejo: lo ideal es estarse quieto cuando no se sabe de algo y no meterse en este berenjenal, pero si aun así osases, el 20+ ni lo miraba, como si no existiera.

Es que acabo de leer esto a un analista de Bloomberg y no podía dejar de compartirlo. La RF con duración es un campo de minas.

Traducido (Google Translate):

Ah, y si piensas que la solución es invertir en bonos USA, hay que tener en cuenta la divisa. Hoy, un analista en MarketWatch: Now is the time to get bearish on the dollar, strategist says

Nota: No enlazo Bloomberg porque es de una newsletter a la que estoy suscrito.

 

Buenos días Carlos,

Comentarte, que lo que pretendes hacer es especular q(ue no invertir) con la RF.

En mi filosofía de inversión, cada activo en cartera cumple con un objetivo de inversión que les asigno: la RV para generar rentabilidad futura, y la RF como equilibrio de volatilidad y draw-down de la cartera de inversión.

Te indico lo que yo haría sobre la especulación que expresas:
1. La RF que compres, debería ser USA porque estás especulando con bajada de tipos USA. 
2. Para esa especulación de muy corto plazo, posiblemente convega que sea un fondo con cobertura a Euros (no que lo que ganes por un lado, lo perdas por el otro).

Basándonos en éstas premisas que debiera tener el fondo de inversión, buscamos a ver si Vanguard tiene alguno, y veo que tiene uno inverso y otro institucional, aunque existen multiples clases del mismo fondo:
 

 

 

Lo que ocurre, es que la duración media de éstos fondos son del entorno a los 6 años, y por lo tanto "a mi juicio no aptos para la especulación" dado que la magnitud de subida, si aciertas en la especulación, es "relativamente baja". En otras palabras, no merece la pena arriesgarse si la recompensa es insuficiente.

Por lo tanto, para especular precisaríamos al menos tres carácterísticas que debiera cumplir el producto de inversión:
1. RF "gubernamental" USA.
2. Me inclino por la versión EUR Hedged.
3. Duración efecitiva alta, por encima de 10 años.

Habría que buscar si existe una gestora que disponga de un fondo de inversión con tales características (para ello, el foro seguro que puede ayudar).
En versión ETF, el primero que he encontrado (tampoco he buscado), es el siguiente:
 

 

Es de distribución de dividendos. Tiene una duración efectiava de 16 a 17 años. Por lo tanto altamente sensible a los movimientos de tipos de interés tanto al alza como a la baja. Antes de invertir en un producto así, por favor, comprende el concepto de la duración en renta fija.

Saludos,
Valentin

Muchas gracias !!!!!

Tienes razón, es una especulación
Especulo que en breve el sp500 y el Nasdaq tendrán una bajada, mientas espero a volver a entrar mas abajo, apuesto por small caps y RF 

Además debe ser con Vanguard porque sus traspasos swich se efectúan en 24h