Bonos AISA ES0306585029

Ando de ruta de aprendizaje sobre preferentes/bonos, etc... gracias a la mucha información de Rankia y de F2 y LL.

El caso, quería hacer un ejercicio de cálculo y proponer una emisión, para ver que os parece, y para ver si los cálculos que hago son correctos.

ISIN: ES0306585029
Activo/Emisor: BONOS/AISA
Emisión: 14/Ago/2006
Vencimiento: 14/Ago/2011
Nominal: 1.000,00 EUR
Tipo interes: 5%

El pago es anual, y ahora mismo el último precio está al 84,01 aunque pone de Agosto 2008.

Si compráramos ahora, en menos de dos meses ya recibiríamos el primer pago, y luego nos quedarían 2 años y otros 2 pagos. Es decir, prácticamente 2 años y 3 pagos.

Si compráramos 6 títulos de 1.000€ al precio de 84,01 nos costaría: 5.040€

En cada pago nos darían un 5%: 300€

Es decir, en Agosto 2011 tendríamos: 6.000 + 3x300 = 6.900€ con la inversión inicial de 5.040€ (casi un 37%).

¿Qué os parece? ¿Es correcto todo lo que digo o me he colado completamente en los cálculos?

Es esta AISA (promotora cuyo presidente es D. Genis Marfà)

http://www.necesitounavivienda.com/aisagenis-marfa-paga-una-deuda-vencida-de-45-millones/

http://www.eleconomista.es/empresa/AISA/noticias/empresas-finanzas

http://www.europapress.es/economia/noticia-economia-legal-aisa-negocia-asefa-acuerdo-retirar-demanda-concurso-20081119134220.html

Si esto que se dice en estos tres enlaces en verdad, que no lo sé, riesgo hay la verdad.

El 37% es un acumulado.
Tendrías que calcularlo, más o menos como un (OJO QUE LO HAGO CON INTERÉS SIMPLE POR SER SOLO A 2 AÑOS):
5%/0,8401 = 5,95% anual (en concepto de cupón)
Y luego obtendrías 6000 por algo que te costó 5040, pero que se genera en 2 años. (6000-5040)/5040 = 19,04%, como es en 2 años: 9,52% anual (en concepto de revalorización)
TOTAL: 5,95 + 9,52 = 15,47% anual

La cuenta que echas de 6900 y 5040 no es del todo correcta, puesto que no tienes en cuenta el cupón corrido.
No pagarías 5040, sino 5040 (valor efectivo)+ 5%x6.000x10/12 (cupón corrido) = 5290.

A todo esto habría que descontar comisiones de custodia, cobro de cupones y compra venta.

Espero que te haya servido como aclaración.

Salu2.

Vamos a ver, el calculo correcto seria el siguiente:

Nominal: 6.000€.
Precio Compra ex-cupon: 5.040.
Comisión compra: 0,175% sobre nominal: 10,5
Cupon Corrido: supongamos a 1 de julio de 2.009: 300/365 x 320 = 263€
Precio efectivo de compra: 5040+10,5+263=5313,5

Cobros:
Cupon 2009: 300€ Gastos por cobro de intereses: 3€. Comisión por mantenimiento anual: 0,125% semestral: 6000 x 0,125 = 7,5 x 2 = 15€ anuales. el primer año serian solamente 7,5
Cupon 2010: 300€ Gastos por cobro de intereses: 3€.
Cupon 2011: 300€ Gastos por cobro de intereses: 3€

Reembolso 2011: 6.000
Comision amortización : 0,175% sobre nominal: 10,5

Resumen:
Horizonte de inversión: 2 años y 45 dias.
Flujos netos de Caja:
1/7/09: 5313,5
14/8/09: 300-3= 297
31/12/09: -7,5
14/8/10: 300-3
31/12/10: 15
14/8/11: 300-3+6000-10,5-7,5= 6.279

Ahora aplicamos al formula que te dará el tipo de interes efectivo anual de la operación: TAE:

0 = -Q0+ Q1/(1+i)+..........

El tema es un poco complejo puesto que los flujos no son homogeneos pero aproximando el calculo el resultado es aproximadamente el 13,2%

"A un 13% de interés el VAN es de 62€". Con un interés del 13,3% el vAn es negativo y en consecuencia la rentabilidad real está entre el 13,1 y 13,2%

Los calculos de las comisiones los he tenido en cuenta a partir de las comisiones que cobra el banco de valencia.

Opinión: Muy poco rentabilidad, para tanto riesgo¡¡¡¡¡¡¡

¿No cobran comisión de venta si se produce el rescate?

Ya lo he tenido en cuenta, el banco de valencia cobra una comisión del 0,175% sobre nominal por comisión de amortización.
6000 x 0,175/100 = 10,5€.

Un saludo,

Ok, disculpa. No me había fijado y era algo que tampoco tenía 100% claro. Aunque a mí en su día sí que me la cobraron (en otro banco).

Salu2.

Gracias por toda la información y los cálculos, me queda todavía mucho que aprender, pero voy a empezar ahora mismo.