Duda sobre fondos de renta fija a largo plazo

Una cosa que no entiendo, por si me podéis ayudar.
Una cartera de RF este año puede bajar un 20%, pero si no la movemos, entiendo que van venciendo los plazos y cobrando los cupones, por lo que con el tiempo debería estar en positivo no?
En el caso de Indexa, una posición en RF de 1M, que no tocas en 10 años, aunque por el camino varíe, después de ese plazo deberías tener el 1M mas el % medio no?
Si entiendo como funciona un bono a plazo, pero no entiendo bien como funciona en fondo de RF…

En Foro de Fondos de Inversión, ETFs y Planes de Pensiones - Rankia creo que pueden responder mejor a tus dudas

Si los bonos se han comprado a la par, pues si que estaria en positivo por le cobro del cupon, (por ejemplo en el caso de que se acuda a la emisión de los bonos y estos se emitan el valor nominal). Pero si los bonos se han comprado por encima del valor nominal, que es el valor que te devuelven en la amortización, puede que las perdidas no se recuperen. Pero los fondos de inversión, son "entes vivos", es decir estan entrando y saliendo bonos, y como el precio del fondo se calcula a diario en función de  la cotización de los bonos existentes...

Buenos días,

Un fondo de inversión no es un bono que compras y mantienes.

Cuando adquieres un bono, de forma natural cada día que pasa tu curva de vencimiento es menor, hasta llegar a cero a vencimiento, a la vez que tu liquidez va aumentando (cupones), hasta llegar a máximo a vencimiento. Matemáticamente es una línea temporal horizontal, sobre ella pintas los flujos de efectivo, con una TIR / yield a vencimiento obtenida al relacionar los flujos negativos (desembolsos) con los positivos (cobros de cupones y principal) en ese tramo temporal.

Un fondo no funciona así,
* primero porque NO PUEDE TENER LIQUIDEZ esencialmente (tiene que estar invertido),
* segundo y a consecuencia de lo primero, NO PUEDE VENCER en determinada fecha.

Como consecuencia, un fondo de renta fija tiene exposición permanente a la curva de vencimiento medio de su cartera. Y por supuesto, no garantiza el valor de la inversión en ningún plazo. Nadie conoce la curva de tipos / intereses que habrá a futuro.

Comparando, la curva temporal en el caso de un bono invertido directamente, cada día es menor (decrece), mientras que en un fondo permanece plana (la liquidez fruto de los cupones /vencimientos de la cartera se reinvierte permanentemente en emisiones con distintos vencimientos, pero con un vto. medio concreto). Este es el motivo de no garantizar el valor de la inversión, es imposible porque nadie conoce dónde va a estar la curva a futuro.

No sé si ha quedado claro entre tanta pedantería escrita por mi parte, en cualquier caso, la idea de fondo es que tu hipótesis no es correcta. Desconozco cómo trabaja indexa, pero SOLO SI ES UN FONDO CON DURACIÓN CONCRETA (fecha objetivo, que también los hay) se aplicaría tu hipótesis, pero no son la norma.

Un saludo.

Hola @rupingas
Indexa trabaja por carteras indexadas, en una proporcion RF/RV
La parte de RF está compuesta por diferentes fondos indexados Vanguard

Como decía QuiebraSL y otros compañeros, si tu compras bonos (al 100%) y te lo quedas hasta vencimiento, recuperas capital + intereses. Nadie sabrá si eso, ajustado a la inflación, implica una ganancia en poder adquisitivo

Los fondos no suelen quedarse los bonos hasta el vencimiento (no hacen "hold", no se los "aguantan"), sino que van vendiendo y comprando, según su política "estatutaria" y las oportunidades que creen favorables para aumentar la rentabilidad.
Si te fijas en la ficha (enlace) de cada fondo, en cartera, van mostrando (solo un poco) de como cambian sus bonos mes a mes. Son fondos muy diversificados.

has perdido bastante en 2022, y ahora mismo en Indexa, la RV no está sumando, sin embargo la RF sí. Se están recuperando.
¿Va a recuperar todo?
Eso ya va a criterio personal. Yo creo que con los bancos centrales favoreciendo a una recesión (para controlar la inflación) y el FMI hablando de 5 años de un crecimiento bajo, mantener la RF es una buena idea.

En lo personal, de momento estoy ahí, más comprando bonos en forma directa, ya que así la rentabilidad es mayor porque no cargas con el lastre de deuda de hace unos años, cuando no pagaba casi nada.

(lo mejor: son clases institucionales, o sea, las comisiones son muy bajas)

Bonos gobierno EEUU cubierto a Euro
Vanguard US Gov Bnd Idx Eur Hdg -Ins Plus
IE00BF6T7R10
https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000ZU1C
22,2 %

Bonos gobiernos europeos
Vanguard Eur Gov Bnd Idx -Ins Plus
IE00BFPM9W02
https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000S7JB
22,0 %

Bonos empresas europeas
Vanguard Euro Inv Gr Bnd Idx Eur -Ins Plus
IE00BFPM9X19
https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000S8J4
14,8 %

Bonos empresas EEUU cubierto a Euro
Vanguard US Inv Gr Bnd Idx Eur Hdg -Ins Plus
IE00BZ04LQ92
https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000WCSJ
14,0 %

Bonos europeos ligados a la inflación
Vanguard Euroz Inf Lk Bnd Idx Eur -Ins Plus
IE00BGCZ0719
https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000T1HS
7,9 %


suerte!