Valores alcistas
Ferrovial
Es una de nuestras preferidas dentro de nuestro selectivo. La compañía opera principalmente en el sector de las infraestructuras, transporte y servicios. Este último segmento lo está buscando vender a corto plazo, consiguiendo por ello un volumen estimado de alrededor 1.500 millones de €. La compañía paga actualmente de manera semestral 2,72% de rentabilidad por dividendo (calculado a partir del pagado en 2018 sobre precios actuales de mercado) y ha venido pagando entre 0,69 y 0,72 € por acción en cuanto a dividendo anual en los últimos seis años. La compañía presenta justamente resultados hoy 30 de octubre al cierre de los mercados cerca de las 18:00h y en los cuales no esperamos que defraude. Técnicamente, el valor tiene una impecable tendencia alcista durante este año (+46% aproximadamente) y más a corto plazo durante los últimos meses ha tenido un rango lateral entre 25,25 € y 26,75 €. Nos haría entrar en precaución si rompiese a la baja los 25 € / acción.
Iberdrola
Otro de los pesos pesados del Ibex 35 que ha publicado recientemente resultados de los primeros nueve meses de este año. Aunque los ingresos se han visto impulsados por la división de redes y renovables (+0,7% respecto al mismo periodo del año pasado) es la buena gestión de costes entre otros conceptos (entre los que se destacan los costes financieros por los menores tipos de interés) lo que le hace aumentar el EBIT de la compañía un +17% respecto a 2018. Además, el dividendo aumenta un +10,6% hasta 0,167 € / acción mediante la fórmula de dividendo scrip, pagadero en enero de 2020. Técnicamente, de nuevo tendencia alcista perfecta desde principios de 2019 (+33% aproximadamente) y los precios actuales nos parecerían interesantes para plantear estrategias compradoras dado el soporte cercano de 9 € / acción.
Valores bajistas
Mediaset
El valor se encuentra en medio de un complejo evento de M&A con su filial italiana para posteriormente ser absorbida por Media for Europe (MFE) ya que el segundo mayor accionista del grupo (Vivendi) se opuso a dicha operación y ahora mismo los accionistas esperan la resolución judicial a dicha confrontación. La compañía ha presentado recientemente resultados y se constata que los ingresos del sector tienden a la baja (ingresos de Mediaset en 2T -% frente a 2018) con un margen EBITDA y rentabilidad por equity (ROE) cuyas valoraciones a final de año se estiman en 26% y 19% respectivamente. Eso sí, la compañía paga una rentabilidad por dividendo de +5,3% estimada para 2019. Técnicamente, aspecto muy negativo, tendencia bajista desde 2017, con precios cercanos al soporte de 5,10 € por acción (mínimos de agosto) No vemos desde el punto de visto de análisis técnico esperanzas para el valor hasta que no superase los 6,25 €.
Banco Sabadell
Aunque los últimos resultados publicados fueron mejores de lo esperado en términos de ingresos y calidad crediticia (beneficio neto atribuido en nueve primeros meses de 2019 783 M € frente a 248 M €, destacando la reducción de pérdida en UK hasta -5M€) el contexto de bajos tipos de interés a futuro y el aspecto técnico del valor no nos convence para apostar por la compañía en particular y el sector en general. Paga una rentabilidad por dividendo estimada para este año cerca del 3% y la no superación de los 1,08 – 1,10 € por acción la semana pasada nos hace ser negativos sobre la compañía.
