Boquerito
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Bolsa (162)
Boquerito
09/12/24 13:41
Ha respondido al tema Swing trading IBEX35
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El debate sigue muy interesante...Al final ha derivado en una distinción entre inversores y especuladores que (mea culpa) introduje yo simplificando, sin duda. Tienes razón, Demóstenes en que, en la medida en que entramos en el mercado porque creemos que algo, ya sea un valor o un índice, va a subir (o a bajar), estamos "especulando" con ello. Por supuesto.Si por inversor entendemos quien entra para "mejorar" la empresa en que invierte, pues ninguno de los de aquí ni prácticamente nadie en bolsa es "inversor" porque ni de lejos podemos aspirar a semejante cosa.Los que participamos en un mercado, ya sea el secundario de acciones o los de derivados, sí que hacemos algo por la empresa o empresas de ese mercado: les damos liquidez. Una empresa familiar que no sale a bolsa no la necesita, pero una empresa que ha salido a bolsa sí. De hecho, está en bolsa porque, en algún momento, los dueños de la empresa necesitaron recursos para ella y, en vez de aportarlos, se los pidieron a terceros desprendiéndose de una parte del capital. La familia o dueños "originales" se desprenden de tal porcentaje de acciones, o, más comúnmente, emiten una cantidad adicional de acciones, diluyendo así el peso de las suyas en el total de la empresa. Terceros compran esas acciones porque creen que son "buenas". Llamémoslo invertir, llamémoslo especular, pero eso aporta a la empresa liquidez, porque al comprar los nuevos accionistas esperan poder deshacerse de ellas en el mercado secundario (bolsa) que se crea. Así que el mero hecho de participar en un mercado secundario le proporciona a la empresa un aporte, inicialmente en forma de recursos, luego en forma de liquidez para sus acciones. Pero volviendo al tema inicial, ¿qué ocurre después, cuando ya "solo" hay mercado secundario porque las acciones ya han sido emitidas? Pues ocurre que algunos entran para salir a los dos días mientras otros entran para salir a los veinte años. Llamar a unos "especuladores" y a otros "inversores" sé que es simplificar un poco, pero me parece que es la única forma de entendernos.No es previsible que haya un cambio "fundamental" de precios en dos días, pero sí lo es en veinte años. Así pues, quien entra con un horizonte largo es porque cree que la empresa va a progresar a lo largo del tiempo y generar retornos que le llegarán a él (en dos formas, dividendos anualmente, y plusvalías finales como diferencia entre el precio de compra y el de venta). en cambio, quien entra a dos días no espera tal cosa porque no hay tiempo suficiente para ello. Simplemente especula con una subida coyuntural causada por... por... pues porque ve algo en el gráfico que se lo hace sospechar.Con todo el cariño, y ya sé que voy a la contra y siempre lo iré, mi tesis es que no hay forma de ver eso en un gráfico (entre otras cosas porque si la hubiera, si, por ejemplo, de un gráfico se puede deducir que un valor va a subir esta semana todos lo hubieran visto la semana pasada y habría comprado, adelantando -e invalidando- la subida de esta).Aquí es donde creo que cobra relevancia la distinción chapucera pero efectiva entre inversión y especulación. El inversor entra y sale contando con una evolución del valor añadido de una empresa o un índice, de su valor "real" a lo largo de meses o, mejor, años. El especulador solo confía en una diferencia coyuntural de precio en un mercado, porque, lógicamente, que pasen dos o tres días no cambia en nada su valor de fondo. Por eso digo que está en la esencia de la especulación a corto "creerse más listo" que los demás, porque si no lo creyeras_ ¿por qué vas a ver tú algo en un gráfico que no ven otros?Llegados a este punto, reitero que es completamente legítimo basar la operativa en apostar en variaciones coyunturales, de hoy para mañana o para la semana que viene. Pero, como esas variaciones no se basan en valor sino en coyuntura, su saldo conjunto es cero a todos los efectos prácticos.Si Cyrano apuesta al alza y Demos a la baja, ¿qué están aportando al mercado y qué se están aportando a sí mismos? Al mercado liquidez, sin duda, pero nada más. A sí mismos, la ganancia de uno equivale, exactamente, a la pérdida del otro, solo que a ambas hay que descontarle la comisión del intermediario.¿Es posible que alguien tenga un sistema que funcione en el cortísimo plazo y que proporcione ganancias consolidadas a lo largo de muchos años? Sin duda. Es posible que alguien sea capaz de burlar los contrapesos del mercado, el juego de millones de compras y ventas a la vez y, navegando en ese mar, salga ganador reiteradamente.Pero es que todas las pruebas que tengo (y los estudios de neurología, dinámica social, etc, hechos en las últimas décadas) dicen que, cuando se acumula el suficiente número de tests, el promedio de 1.000 personas resulta ser siempre mejor que cualquiera de ellas a la hora de evaluar cualquier cosa, ya sea estimar el número de bolas que haya en un frasco o cualquier otra cuestión, ya sea trivial o transcendenta.Eso es así en todos los campos estudiados. No conozco ningún estudio que afirme que en bolsa no vaya a ocurrir también.Pero vaya usted a saber...
Boquerito
06/12/24 17:53
Ha respondido al tema Swing trading IBEX35
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Raquel, disculpa que no había visto tu mensaje.Tienes muchísima razón con el problema de la desinformación. De hecho, creo que la gran distorsión que puede haber en el mercado la produce no tanto la desinformación sino más bien todo lo contrario: que alguien, disponiendo de información privilegiada, tome decisiones adelantándose al resto y beneficiándose de ello. Siempre se me viene a la cabeza el recuerdo de cómo en los días previos al 11-S, Bin Laden hizo una pequeña fortuna en Wall Street vendiendo futuros. Sin llegar a esos niveles monstruosos, es verdad que en cuanto a la cotización de una empresa en particular, muchos pueden beneficiarse de información privilegiada antes de que el mercado la conozca. Precisamente por eso jamás opero en valores concretos desde 1995 aproximadamente. Si ya es difícil tener una idea de por dónde irá el mercado globalmente, mucho más si se trata de una empresas particulares donde quienes tienen las de ganar son quienes más saben de su situación concreta o se sus proximas decisiones...Me limito a operar en indices donde creo que el desconocimiento sobre el presente y, sobre todo sobre el futuro, es idéntico para casi todos (aparte de Bin Ladens o de autoridades políticas o monetarias que dispongan de información global con antelación).
Boquerito
06/12/24 13:33
Ha respondido al tema Swing trading IBEX35
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Interesantísimo debate, Demos. Así da gusto. Vamos a allá, a ver si puedo dedicarle 15 minutos.Yo no digo que haya que mirar el precio una vez al año ni mucho menos. Yo sigo el precio a diario. Lo que digo es que no hay que picotear a diario. Ni semanalmente. Ni muchas veces mensualmente.A ver si me explico. Especular especulan muchos. Unos al alza y otros a la baja. Lo que yo digo es que especular consiste, básicamente, en mirar LAS VARIACIONES (en lugar del NIVEL) a diario, y responder casi a diario. Si lo haces así, entonces los árboles no nos dejan ver el bosque.La gente se pone nerviosa a diario, compra o vende a diario, unos up, otros down... se pasan el día mirando la bola de cristal de si el mercado hace un techo no sé qué, un cabeza y hombros, no sé cual etc. Se convierten en "especuladores". Pero la clave es que especulan unos contra otros. Todos a cuestas con los gráficos, dejándose las pestañas buscando fibonaccis y RSIS, y mil indicios más...Ya pueden hacer lo que quieran. El saldo del conjunto de especuladores es cero, por definición, unos compran, otros venden, lo que unos ganan otros lo pierden. Y se hinchan a operaciones cuyo coste vía comisiones y vía diferencia de precio entre comprador y vendedor es lo que alimenta al broker. El broker hace su trabajo y cobra, como es normal. Los especuladores a nivel individual se creen mejores que los demás, cualquier crío con dos años de experiencia se cree que tiene una clave que otros ignoran, todos creen que tienen "un sistema mejor" pero la verdad es que en conjunto ni ganan ni pierden, y a la larga como colectivo siempre pierden porque acumulan, poco a poco, inmensas comisiones. Por eso creo que la especulación es un error: a la larga es muchísimo más probable perder que ganar. Y no lo creo yo, los datos históricos de millones de inversores lo atestiguan. Nos ciega que solo se conoce públicamente a los que ganan, sobre todo a los Soros de turno que ganan mucho. Los que pierden 1.113 euros, o 954, y se largan para siempre son anónimos. Y son millones y millones. Pero, partiendo de una base de millones y millones de personas, que aparezca ocasionalmente algún Soros es estadísticamente lo normal. Lo raro sería que no hubiera. En un mercado de millones de personas siempre, por pura estadística, habrá un puñado que se forre por mera suerte incluso, fíjate, incluso aunque no tengan más repajolera idea que los demás. Lo único que les ha pasado a los triunfadores es que no ha habido tiempo suficiente para que se le acabe la racha de aciertos. Aparte de que normalmente todo especulador que triunfa es porque tiene una base compradora. O sea, no es por completo un especulador...Si viviéramos mil años no habría ni un solo especulador puro ganador... pondría la mano en el fuego por esto, porque a pequeña escala lo he visto muchas veces. El que lleva cuatro años seguidos ganando, se cree mejor, ahora apuesto a la baja, ahora al alza, ahora entro, ahora salgo, ahora vuelvo a entrar..., se convence con cada nueva operación exitosa y de repente,... cataplof.Fin de la especulación.Vamos a la inversión a largo:Nadie tiene varitas mágicas tampoco aquí. Nadie. Así que tienes razón, todos se pueden equivocar, y todos pueden perder, incluso a largo plazo, si se dan circunstancias adversas.Ahora bien, no es lo mismo invertir que especular. El mercado proporciona retornos contrastados a largo plazo y eso lo sabemos: para invertir basta con comprar y esperar. Si dejas pasar el tiempo suficiente, en un horizonte de dos o tres décadas, siempre ganarás, salvo que comprases carísimo o que lo hagas en uno de los cinco o seis países del mundo a los que les vaya peor en esas dos o tres décadas... jajaja.Para evitar ese riesgo basta con hacer tu cartera en varios mercados y/o en varios momentos temporales.Por lo demás, tienes razón. Comprar en una caída del 35% no garantiza que el mercado, el año que viene, no vuelva a caer en un 35% adicional. Vender en una subida del 50% no garantiza que, el año viene, no vuelva a subir otro 50%.Pero es que no se trata de seguridades. Se trata de probabilidades.¿Cuándo es más probable que el DAX esté caro? ¿Cuando está en el 8.000 o cuando está en el 25.000? Mi estrategia no es un "todo o nada". Mi riesgo máximo asumible hoy pueden ser 300.000 lereles, más o menos, pero es rarísimo que llegue ahí. No me lo juego todo, no soy tonto.Yo siempre estoy comprado porque el mercado a largo siempre proporciona retornos. Lo que cambia es la cuantía. Mi estrategia es ir bajando peso cuando el mercado ha subido mucho (aunque pueda subir más) e ir subiendo peso cuando ha bajado mucho (aunque pueda bajar más). Con esta estrategia al final casi siempre acabas comprando (en promedio) más barato que vendiendo. Y esa diferencia, ese spread, te proporciona un margen adicional.¿Qué es lo peor que puede pasar? ¿Que suba mucho más de lo que esperaba y me pille con solo 100.000 euros comprados en lugar de 300.000? Pues ganaré menos de lo que podría haber ganado, pero ganaré. ¿Que baje mucho más de lo que esperaba y acabe asumiendo un riesgo de 300.000 lereles de tanto comprar, y ya no pueda comprar más?Pues en ese caso me espero y ya subirá. Y si no sube no es el fin del mundo porque jamás arriesgo más de que me puedo permitir.Por supuesto, para llegar a estos niveles tuve que empezar, allá por 1988-1990 con unos niveles de riesgo muy inferiores. Las pequeñas ganancias iniciales fueron la base que me permitió ir aumentando poco a poco, muy medidamente, el nivel de riesgo. Cuanto más patrimonio tienes más puedes arriesgar. El truco consiste, simplemente, en jamás arriesgar más de lo que te puedes permitir perder. Y mirar lejos, no cerca. No he inventado nada, todo esto es obvio.Es obvio pero a los críos y a los especuladores se les olvida constantemente.Es estupendo tener un umbral de tolerancia de 300.000 lereles. Pero se puede hacer lo mismo con un umbral de 20.000, o de 2.000. En otra escala, claro, pero es exactamente lo mismo.El problema es que en esta sociedad donde se informa de variaciones diarias constantemente, donde difundimos la última variación como si significara algo, plagadita de analistas "técnicos" que encima tienen prestigio social, estamos llenos de chavales que tienen 1.000 euros para invertir (o sea, máximo 200 para arriesgar) y lo que hacen es especular con los 1.000 euros porque ven un posible cabeza y hombros o cualquier otra figura de las que se inventaron los primeros chartistas hace ya casi 100 años. Figuras que se autoconfirman a posteriori, nunca a priori, siento decirlo. Figuras que siempre encontrarás en cualquier gráfico, sea real o no, sea puramente aleatorio o no, porque la aleatoriedad es así.Pueden ganar con dos o tres operaciones, o con catorce, por pura chiripa, pero al final, si no miden el riesgo, siempre acaban pasándose de apuesta y perdiéndolo todo. Aparte de que todo eso es una pura lotería, nada más.Solo una posición en promedio (levemente) pro-mercado, sostenida a largo plazo, subiendo y bajando ponderación con cuidado y siempre de manera conservadora, usando solo el capital que te sobre, con operaciones medidas, alargando vencimientos si operas con derivados (en definitiva, alimentándote a ti y no al broker) puede hacer de la inversión algo duradero según mi experiencia. Y rentable.Todo lo demás, todo el picoteo cortoplacista se resume en ganancias de broker (completamente legítimas, por cierto).
Boquerito
06/12/24 11:09
Ha respondido al tema Swing trading IBEX35
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Todo está bien, Manuel, ya. Si no no estaría dándoos la chapa y llevándoos la contraria por aquí, jajaja.Lo que importa es la vida, y aquí seguimos, viviendo a tope porque, como bien dices, algún "tren" puede pillarnos de improviso a todos en cualquier momento. Solo tenemos el "hoy".Enhorabuena por haberte librado de "lo jodido" hace diez años (yo ya me he librado de dos o tres "atropellos" en mi vida, y por eso precisamente la valoro más).Un abrazo muy fuerte!!
Boquerito
06/12/24 10:48
Ha respondido al tema Swing trading IBEX35
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Mi manera de ver el mercado es echar un ojo al nivel alcanzado y pensar: ¿es excesivo? ¿es insuficiente? ¿responde a la realidad de la situación económica? ¿hay mucho particular desinformado comprando y es el momento de vender? ¿hay mucho particular desinformado vendiendo y es el momento de comprar? ¿está el mercado exagerando los riesgos actuales, o los está infravalorando? ¿está el mercado exagerando las expectativas de mejora de beneficios o las está infravalorando?Por supuesto, estas respuestas son difíciles e interpretables, y por eso la mayoría de operadores las elude y recurre a la holística (es decir, a la simplificación) de mirar el gráfico e intentar, basándose en la evolución pasada, deducir la futura, como si la una dependiera inexorablemente de la otra.El mecanismo mental humano que opera aquí está sobradamente descrito por los mejores pensadores de las últimas décadas, desde Taleb hasta Kahneman, etc. Pero el hecho de que esté descrito y puesta en evidencia su endeblez no impide que se siga usando mayoritariamente, porque la búsqueda de patrones está impresa en la naturaleza humana e interesa a los brokers fomentarlo para que la gente siga creyendo (y operando mucho, y pagando comisión tras comisión).Por eso se publican todos los días variaciones diarias de los mercados (mero ruido con escasísimo significado) en lugar de anuales, quinquenales, etc, etc. Las variaciones diarias son un cáncer, pero todo el mundo juega a ellas alegremente. Hace falta una disciplina enorme cada mañana, para, en lugar de cegarse ante el rojo o el negro de la variación diaria, que todo dios destaca, mirar solo el nivel del índice, que es lo que importa. Por mi parte, intento no dejarme arrastrar y centrarme en lo único que importa. ¿Está el nivel del mercado caro o barato en función de la situación actual? Esa es la única pregunta relevante. Mi respuesta, hoy, es que los niveles alcanzados son ya elevados, y el entorno internacional, con problemas en el horizonte como el invierno demográfico, el revival del nacionalismo miope, el colapso laboral y el desequilibrio climático aportan incertidumbres notables. La IA y sus posibles desarrollos posteriores insospechados, aportan por el otro lado posibles ganancias muy serias. Para un inversor y un analista típicos, todo esto son "cosas" que operan más bien en el larguísimo plazo y que importan más bien nada. Lo que les importa, lo "relevante" es... el "doble techo" con tirabuzón y manoletina asimétrica que está dibujando el índice ahora mismo, el fibo del pobre Fibonacci (no les dará vergüenza a los vendedores de cursos usar a un científico brillante para estas cosas), o el RSI del JPG en relación con el HPK... Sé que resulta atípico considerar otras cosas según la lógica de la mayoría de inversores, pero es que (esperemos) no nos vamos a morir mañana, ni dentro de un año, ni dentro de cinco. Invertir es ver el mercado a largo. O ves así la realidad o, en mi opinión, estás aquejado de una miopía importante. Hay que invertir pensando en dónde estará el mercado dentro de diez años, no dentro de diez días. Si inviertes pensando en los próximos diez días lo único garantizado es que quien ganará será tu broker, que es justo lo que ellos quieren que pase. El broker gana, y el conjunto de los especuladores... suman cero (menos comisiones). O sea, pierden.Así que, diciembre de 2024. Mi opinión, ponderando todo, es que el mercado tiene potencial de crecimiento, pero tenía mucho más hace tres o cuatro años. El mercado no tiene todavía mucho riesgo de desplomes, pero tenía claramente menos hace tres o cuatro años. Así que voy bajando mi exposición compradora poco a poco conforme los mercados van subiendo.That's all.
Boquerito
06/12/24 10:21
Ha respondido al tema Seguimiento del IBEX TR (que incluye dividendos)
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La verdad es que no tengo idea de qué figuras está dibujando el mercado. Creo que tenemos un problema cortoplacista que nos impide ver la realidad.¿Alguien se preocupa, por ejemplo, de la variación diaria del precio del aceite de oliva, o de los coches, o del alquiler de viviendas, a alguien le importan las figuras que esa variación lleva "dibujando" desde hace meses, para intentar saber cuál será la evolución de los siguientes?No, claro. Diríamos que están chalados si lo hicieran.En el caso del aceite de oliva, por ejemplo, los expertos se preocupan de si está lloviendo o no en las superficies de cultivo, de si hay mucho o poco stock de aceite en los almacenes, de si se están incorporando o no nuevos países productores que aumenten o disminuyan la oferta, de si los dietistas recomiendan más o menos que hace unos años el consumo de este aceite, and so on... Son estos factores los que marcarán la evolución del precio en el futuro a corto y a largo, porque son los que influyen en la demanda y la oferta. El movimiento de los meses pasados, los dobles techos invertidos con tirabuzón y vuelta atrás y todo eso... son... son... pasado y dependían, cuando se produjeron, de la evolución de las expectativas reales por factores como los que citaba antes. No dependieron en absoluto de cómo se comportó el precio a lo largo de... 2023. Nadie te dirá nunca que el precio del aceite en diciembre de 2024 dependa de cómo evolucionaron las figuras que dibujó su precio en abril, mayo, junio, julio, agosto, septiembre, octubre y noviembre de 2024. Todos, partiendo del precio actual, no del de hace 3 meses, intentarán aventurar el precio futuro en función de los factores de fondo que prevean.En cambio, en los mercados de valores casi todo el mundo hace lo contrario.El problema de los mercados de valores es que se ha creado todo un ecosistema que vive de la profusión de operaciones. La clave es que el pequeño inversor, que directa o indirectamente es quien alimenta al broker, al gestor de fondos de inversión, etc, apoye que se hagan 500 operaciones de compra/venta al año en lugar de 5. Porque el ecosistema vive de esas operaciones, vive de las comisiones.Se vive del pequeño inversor pegado todo el día a la pantalla intentando adivinar qué pasará mañana mirándola a ella y no a los factores de fondo. Para eso el ecosistema alimenta al pequeño inversor a base de publicar variaciones diarias (que son ruido, meramente ruido al 90%) en lugar de anuales, a base de análisis de tendencias sobre el papel en lugar de tendencias sobre el mercado. Es una religión, y como tal se explica a sí misma y le dan igual las pruebas en su contra: siempre encuentra explicaciones a posteriori que explican los éxitos y los fracasos de la predicción salvando a la religión misma.La única verdad, hoy, 6 de diciembre de 2024, es que los mercados de valores están en máximos. Debería preocuparnos indagar si este nivel es excesivo o no, en lugar de escudriñar por qué vericuetos hemos llegado hasta él, como si esos vericuetos fueran a explicar el futuro. El futuro lo explicará el cambio de circunstancias futuras, no las variaciones de cotización pasadas.
Boquerito
05/12/24 09:44
Ha respondido al tema Swing trading IBEX35
Siempre vamos a la inversa, Cyrano, porque entiendo que has cerrado un corto, no un largo.Más suerte para la próxima. Saludos.
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Boquerito
05/12/24 09:31
Ha respondido al tema Swing trading IBEX35
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Y hoy el IBEXTR abre en nuevo récord historico, 41.750.
Si este fuera el índice de referencia en España, los mismos t.ontos que dicen que el IBEX siempre se queda rezagado respecto al DAX dirían justo lo contrario, que lo dobla... jajaja.¿Y cuál es la verdad? Pues ni una ni la otra.En lo que va de siglo ambos índices, IBEXTR y DAXTR tienen una evolución a largo plazo prácticamente indistinguible, lo cual no es nada raro porque están fuertemente correlacionados.
Por mi parte, literalmente mientras escribía este post se me ha vendido en 12.025 el último mini ibex que tenía comprado. Me quedo con mi posición de base "larga" habitual de estos últimos meses, tener dos Eurostoxx comprados para un riesgo ligeramente inferior a 100.000 lereles.Cuando tenga los datos definitivos del día 20 de diciembre me acercaré por aquí para hacer balance de mi año.¡Espero que el vuestro haya sido bueno!
Boquerito
04/12/24 20:07
Ha respondido al tema Swing trading IBEX35
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Y precisamente el mercado español ha conseguido un nuevo máximo histórico en los 41.500 puntos de su índice realmente comparable, el IBEXTR.Pocos medios lo dirán porque el índice de uso general, el IBEX 35, enmascara este dato al restar del índice unos dividendos que son, en nuestro caso, muy suculentos.
Esta distorsión hace que muchos inversores poco expertos crean que el mercado español es peor de lo que realmente es. Creen que el mercado es el IBEX35 pero no, no lo es. El mercado español es el IBEX35 más un 5% anual... casi nada. Suena a poco pero es muchísimo, es esencial a largo plazo, porque se acumula.