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10/02/26 11:00
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La actualidad de los mercados
AOF •10/02/2026 a las 10:52Philips (+6,85 %, a 26,36 euros) destaca en la Bolsa de Ámsterdam tras la publicación de sus resultados trimestrales y anuales, así como de sus objetivos a corto y medio plazo. En el cuarto trimestre, las ventas comparables aumentaron un 7 %, hasta los 5100 millones de euros, mientras que el consenso apuntaba a un +4,9 % y KBC Securities a un +5,1 %. Este buen rendimiento se vio impulsado por el dinamismo observado en los segmentos Connected Care (+6,6 %) y Personal Health (+13,6 %), mientras que la división Diagnosis & Treatment retrocedió (+3,7 %).Al mismo tiempo, el Ebita ajustado alcanzó los 770 millones de euros, lo que representa un margen del 15,1 %. Por su parte, KBC Securities solo apuntaba a 678 millones de euros y el consenso a 672 millones de euros.Por su parte, Jefferies señala que los pedidos recibidos se sitúan en territorio positivo por quinto trimestre consecutivo, con un crecimiento del 7 %, lo que, según destaca el banco de inversión estadounidense, es señal de una cartera de pedidos reforzada de forma duradera.En el conjunto del ejercicio 2025, la facturación aumentó un 2 %, hasta los 17 800 millones de euros, y el margen Ebita ajustado se situó en el 12,3 %, lo que supone un aumento de 80 puntos básicos.Los objetivos a corto y medio plazo también han sido bien recibidosEl especialista neerlandés en tecnologías sanitarias prevé para el ejercicio 2026 un crecimiento de sus ventas comparables de entre el 3 % y el 4,5 %, un margen EBITA ajustado de entre el 12,5 % y el 13 % y un flujo de caja disponible de entre 1300 y 1500 millones de euros. La empresa precisa que estos objetivos incluyen los aranceles aduaneros conocidos actualmente, pero excluyen los procedimientos en curso relacionados con Philips Respironics, incluida una investigación del Departamento de Justicia de los Estados Unidos.Para ING, estas previsiones están por encima del consenso y KBC Securities opina lo mismo. El banco de inversión belga esperaba, en particular, un margen EBITA ajustado del 12,3 %.Para el periodo 2026-2028, Philips apunta a una tasa de crecimiento medio anual de entre el 4 % y el 6 %. El margen EBITA ajustado debería alcanzar el 15 % en 2028, mientras que el flujo de caja disponible debería alcanzar un importe acumulado de entre 4500 y 5000 millones de euros en todo el periodo. Por su parte, el ahorro en productividad debería situarse en 1500 millones de euros.Estos objetivos han sido muy bien recibidos, ya que superan las previsiones de la mayoría de los analistas. En KBC Securities, por ejemplo, a medio plazo se esperaba un margen Ebita ajustado del 13,5 % y un flujo de caja disponible de 4400 millones de euros. Por lo tanto, los analistas han confirmado su recomendación de acumular con un precio objetivo de 27,50 euros.Para Jefferies, la recomendación es mantener con un precio objetivo de 25 euros, mientras que para ING, la recomendación también es mantener, con un precio objetivo de 23 euros.