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Harruinado 07/02/26 11:49

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

La sesión del jueves en Wall Street supuso un punto de inflexión psicológico: el índice S&P 500 se giró a negativo en el acumulado del año tras caer en torno a un 1,2%, en un movimiento que arrastró también al Dow Jones y al Nasdaq Composite, con descensos similares. Nueve de los once sectores del S&P 500 cerraron en rojo y el llamado “índice del miedo”, el VIX, marcó máximos de 2026, señal de que la inquietud empieza a calar de forma más amplia entre los inversores.El detonante adicional de la jornada llegó por el lado macro: las ofertas de empleo de diciembre cayeron hasta 6,5 millones, su nivel más bajo desde la etapa 2020-2021. Este dato reavivó los temores a un enfriamiento más acusado del mercado laboral estadounidense y golpeó con fuerza a los valores de pequeña capitalización del Russell 2000 y a todo el “rotation trade” que venía favoreciendo a industriales, defensa y transporte frente a la tecnología.Dolor en la tecnología y corrección sectorialLas grandes tecnológicas volvieron a acaparar titulares, pero esta vez por el lado negativo. Dentro del grupo de los llamados “Siete Magníficos”, Microsoft profundizó su entrada en mercado bajista, con sus acciones ya más de un 27% por debajo del máximo del 28 de octubre. Otros gigantes como Alphabet, Apple o Meta aún mantienen saldos positivos en 2026, pero el mensaje de fondo es claro: la apuesta por la IA ya no se descuenta de forma homogénea y los inversores empiezan a seleccionar ganadores y perdedores dentro del propio sector.El sector de información tecnológica del S&P 500 confirmó su entrada en fase de corrección al acumular más de un 10% de caída desde sus máximos de finales de octubre. Lo que durante tres años fue un mercado alcista muy concentrado en tecnología se está transformando en un ajuste más amplio, con menos paciencia para las narrativas y más sensibilidad a los datos.Metales, cripto y señal de “malestar” en la volatilidadLa corrección no se ha limitado a la renta variable. Tras semanas de euforia en torno a un posible “superciclo” de materias primas, oro y plata encadenan caídas notables, con esta última desplomándose más de un 14% en la sesión. Al mismo tiempo, bitcoin volvió a ceder con fuerza, perforando los 63.000 dólares y situándose en torno a un 50% por debajo de su máximo histórico de octubre de 2025.La subida del VIX hasta la zona de 22 puntos ha llevado a algunos analistas a describir la situación como “un estómago revuelto del mercado”: una señal de que algo no termina de cuadrar y que conviene no ignorar, especialmente para quienes no toleran bien episodios de alta volatilidad.¿Dónde se refugia el dinero ahora?Con la renta variable presionada y los activos “de moda” corrigiendo al mismo tiempo, muchos inversores están migrando hacia segmentos tradicionalmente defensivos. En la sesión destacaron ligeros avances en utilities y compañías de consumo básico, mientras que en renta fija se vio una fuerte demanda de Treasuries a 10 y 30 años, con descensos claros en sus rendimientos.Paralelamente, los fondos monetarios siguen recibiendo flujos constantes: en la última semana se añadieron más de 13.000 millones de dólares, elevando el volumen total gestionado hasta aproximadamente 7,7 billones de dólares. Es una señal evidente de que una parte relevante del mercado prefiere, por ahora, la seguridad del efectivo remunerado antes que seguir asumiendo riesgos en un entorno donde la narrativa de “aterrizaje suave” empieza a ser cuestionada por los datos.En conjunto, el giro del S&P 500 a negativo en el año, el deterioro de los indicadores de empleo y el castigo simultáneo a tecnología, metales y cripto dibujan un escenario en el que la prioridad del inversor vuelve a ser la gestión del riesgo más que la búsqueda agresiva de rentabilidad.

Harruinado 06/02/26 12:59

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

La última oleada de ventas en bitcoin está obligando al mercado a revisar algunas de las ideas más arraigadas sobre la criptomoneda. El activo, que durante años fue presentado como una cobertura frente a la devaluación de las divisas y al exceso de endeudamiento público, ha perdido más del 50% de su valor desde los máximos registrados a comienzos de octubre, y lo ha hecho en un momento en el que el dólar estadounidense se ha debilitado y el oro ha subido con fuerza.Este comportamiento ha resultado desconcertante incluso para inversores veteranos del ecosistema cripto. Lejos de actuar como “oro digital”, bitcoin ha reaccionado como un activo claramente risk-on, amplificando los movimientos del mercado en lugar de amortiguarlos. En las sesiones más recientes, el precio llegó a caer más de un 15% en un solo día, marcando su peor jornada desde 2022 y situándose en niveles no vistos desde finales de 2024.Bitcoin, cada vez más cerca de la tecnología especulativaUno de los datos que más daño hace a la narrativa clásica de bitcoin es su comportamiento estadístico frente a otros activos. En las últimas semanas, la correlación del precio de bitcoin con productos apalancados ligados al Nasdaq ha sido claramente superior a la que mantiene con el oro. En la práctica, esto implica que bitcoin se mueve más como una acción tecnológica altamente apalancada que como un activo refugio.Este patrón cuestiona seriamente su utilidad como elemento diversificador dentro de una cartera. En episodios de tensión, bitcoin no solo no protege, sino que suele caer con mayor violencia que otros activos de riesgo.A medida que esta realidad se impone, muchos inversores empiezan a asumir que bitcoin no es una apuesta defensiva frente a la inflación o al deterioro fiscal, sino un activo extremadamente sensible a la liquidez, al apetito por el riesgo y al comportamiento del sector tecnológico.De alternativa al sistema a activo integrado en Wall StreetOtro de los grandes mitos que se está erosionando es el de bitcoin como alternativa descentralizada al sistema financiero tradicional. Con el paso del tiempo, el ecosistema cripto se ha ido integrando progresivamente en las estructuras de Wall Street: ETFs, arbitraje institucional, grandes gestoras y bancos de inversión forman hoy parte central del mercado.Lo que comenzó como un movimiento “anti-sistema” ha acabado siendo un activo más dentro del engranaje financiero global, sujeto a las mismas dinámicas de flujos, expectativas y decepciones que cualquier otro instrumento especulativo.Este cambio también ha pasado factura a las compañías que construyeron su modelo sobre la acumulación masiva de bitcoin. Empresas que antes cotizaban con una fuerte prima sobre el valor de sus tenencias ahora lo hacen con descuento, reflejando el desgaste de la confianza y el fin de la idea de una subida permanente e inevitable.Más dudas: utilidad real y riesgos tecnológicosAunque la tecnología blockchain ha encontrado aplicaciones reales —como las stablecoins o la tokenización de activos—, su adopción no se ha traducido necesariamente en un mayor valor intrínseco para bitcoin. La expansión de estas soluciones no garantiza que la criptomoneda líder se beneficie directamente de ellas.A todo ello se suma una nueva fuente de inquietud: el avance de la computación cuántica. Algunos analistas advierten de que, a largo plazo, esta tecnología podría poner en riesgo la seguridad criptográfica de parte de la red, especialmente de los bitcoins almacenados en carteras antiguas que no podrían adaptarse a nuevos protocolos más resistentes.Las estimaciones más conservadoras apuntan a que hasta un 25% del suministro actual podría verse potencialmente expuesto si la computación cuántica alcanza un nivel suficiente, un riesgo que hasta hace poco apenas se contemplaba en el precio.En definitiva, la última corrección no solo ha sido un ajuste de precios, sino un ajuste de expectativas. Bitcoin sigue siendo un activo relevante y con un papel claro dentro del universo especulativo, pero cada vez cuesta más sostener los grandes mitos que impulsaron su popularidad. Para muchos inversores, el debate ya no es si volverá a máximos, sino qué es realmente bitcoin dentro de una cartera: refugio, tecnología o simple activo de riesgo.

Harruinado 05/02/26 17:58

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

La última sesión en Wall Street ha supuesto un golpe inesperado para las grandes ganadoras del mercado. Según un informe de Goldman Sachs, su cesta de valores de alta beta y fuerte Momentum registró su peor comportamiento diario desde la pandemia de 2020, evidenciando cómo la reciente inquietud en el sector tecnológico ha transformado en cuestión de horas a muchos “líderes” en claros perdedores.Un castigo concentrado en los ganadores recientesEl equipo de Guillaume Soria en Goldman Sachs explica que su cesta de Momentum —compuesta por compañías volátiles que habían mostrado un comportamiento sobresaliente— sufrió una sesión especialmente dura, incluso peor que la corrección posterior al episodio de DeepSeek del pasado enero. En ese grupo se encuentran nombres como Enphase Energy, SanDisk, Lumentum Holdings o Western Digital, representativos de temáticas cíclicas de “alta beta”, muy ligadas al ciclo tecnológico y a segmentos como memorias, tierras raras o tecnología no rentable.Según detalla Goldman Sachs, no hay un “smoking gun” claro que justifique por sí solo el movimiento. Más bien se trataría de una combinación de posicionamiento extremo, búsqueda agresiva de revisiones de beneficios al alza y un entorno de volatilidad elevada que habría dejado al factor Momentum especialmente vulnerable a cualquier cambio de sentimiento.En otras palabras, nosotros interpretamos que muchos inversores habían sobrecargado sus carteras en los mismos ganadores de siempre, persiguiendo las subidas mientras los fundamentales apenas cambiaban. Cuando el nerviosismo ha aumentado en el sector tecnológico, el ajuste se ha concentrado precisamente en esos valores más populares y sensibles al riesgo.Momentum estirado, volatilidad en máximos y riesgo de “unwind”El informe de Goldman recuerda que el factor Momentum se encontraba en niveles históricos de sobreextensión: en el percentil 99 a un año y en el percentil 100 a cinco años. Esta combinación de rendimiento acumulado extraordinario y elevada concentración hacía muy frágil la estructura de posiciones. Al mismo tiempo, la volatilidad asociada al factor se sitúa cerca de máximos históricos, lo que amplifica cualquier movimiento brusco.Desde nuestra perspectiva, este tipo de episodios son una llamada de atención sobre los riesgos de seguir ciegamente las estrategias “de moda”. Cuando demasiados participantes persiguen la misma narrativa —en este caso, los grandes ganadores tecnológicos y cíclicos—, cualquier toma de beneficios puede convertirse rápidamente en una corrección violenta.Goldman Sachs advierte de que un “unwind” más amplio del Momentum podría generar todavía más presión, dado el elevado nivel de exposición de muchos inversores a esta estrategia. Aunque el banco no aprecia por ahora señales claras de pánico o capitulación, sí considera sensato mantener coberturas a corto plazo tras el fuerte rally acumulado por el factor.Nosotros pensamos que este episodio encaja con un patrón clásico de fin de tramo alcista en los ganadores de mercado: precios muy exigentes, posiciones abarrotadas y sensibilidad extrema a cualquier giro de sentimiento. Más que un cambio estructural en los fundamentales, parece un ajuste técnico necesario tras meses de euforia en determinadas temáticas de alta beta. En este contexto, nos inclinamos por una postura más selectiva, reduciendo exposición a valores puramente de Momentum y priorizando compañías con balances sólidos y visibilidad de beneficios.

Harruinado 05/02/26 17:33

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

Durante más de una década, el software fue el gran ganador silencioso de los mercados. Prácticamente todos los sectores de la economía acabaron convirtiéndose, en mayor o menor medida, en negocios apoyados en software empresarial, suscripciones y datos. Ahora, el mercado empieza a plantearse una pregunta incómoda: ¿y si la inteligencia artificial termina “comiéndose” parte de ese software?Esa inquietud se ha traducido en una venta masiva y poco selectiva de compañías de software y servicios empresariales. En los últimos seis meses, el sector ha registrado su peor comportamiento relativo frente al S&P 500 jamás observado. No hablamos solo de firmas puramente SaaS, sino también de compañías de servicios profesionales, información, legal, consultoría y datos que, con el tiempo, habían pasado a cotizar como negocios de software.El miedo: la IA como sustituto, no como complementoEl detonante ha sido el rápido avance de herramientas de inteligencia artificial capaces de ejecutar tareas que hasta ahora justificaban el uso de múltiples aplicaciones empresariales: análisis de datos, soporte legal, ventas, marketing o gestión de información. El mercado ha reaccionado de forma binaria, penalizando cualquier modelo de negocio que parezca vulnerable a la automatización directa.La lectura implícita es clara: si la IA puede ofrecer respuestas, análisis y acciones desde un único punto, ¿qué valor tiene seguir pagando por múltiples capas de software especializado? Esta duda ha llevado a cuestionar los múltiplos elevados que el mercado otorgaba al software empresarial en los últimos años.La venta no ha distinguido demasiado entre modelos de negocio. Han caído proveedores de software puro, compañías de servicios IT, plataformas de datos, firmas legales digitales e incluso empresas de rating y análisis de información. El mensaje no es que todas vayan a desaparecer, sino que el mercado teme que sus ventajas competitivas sean menos duraderas en un entorno dominado por modelos de IA cada vez más potentes y generalistas.Una venta estructural… ¿o un exceso de narrativa?Este movimiento recuerda a otros momentos del mercado en los que una narrativa dominante acaba imponiéndose a corto plazo sobre los fundamentales. La paradoja es que, en muchos casos, los resultados recientes de estas compañías no han sido malos. Los ingresos siguen creciendo y los márgenes, aunque presionados, no se han desplomado.Sin embargo, el mercado no está mirando el trimestre actual, sino el riesgo de que la IA redefina la cadena de valor del software. En ese contexto, las compañías percibidas como meros intermediarios o capas prescindibles son las más castigadas, mientras que aquellas con datos propios, integración profunda en procesos críticos o capacidad real de convertir la IA en una ventaja competitiva podrían salir reforzadas.El problema es que, en fases de pánico sectorial, el mercado tiende a vender primero y preguntar después. De ahí que estemos viendo caídas muy similares en compañías con modelos claramente distintos, algo que sugiere que el ajuste puede estar exagerando el riesgo en algunos casos.Implicaciones para el inversorLa conclusión no es que “el software esté acabado”, sino que no todo el software es igual. Algunas compañías verán cómo la IA erosiona su propuesta de valor; otras, en cambio, la integrarán para ser más eficientes, más rentables y más difíciles de reemplazar.Desde nuestro punto de vista, el sector entra ahora en una fase donde la selección de valores será clave. La venta indiscriminada puede generar oportunidades en negocios con datos propios, fuerte integración en clientes y capacidad demostrada de adaptación. Al mismo tiempo, conviene ser muy prudentes con modelos cuya propuesta se limite a ofrecer funcionalidades que la IA generalista pueda replicar con facilidad.En definitiva, el mercado está reajustando expectativas tras años de euforia en el software. La inteligencia artificial no va a destruir el sector, pero sí va a cambiar radicalmente quién gana y quién pierde. En ese proceso, la volatilidad seguirá siendo elevada… y también las oportunidades para quien sepa distinguir entre narrativa y realidad.

Harruinado 05/02/26 17:30

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

La última sesión en Wall Street dejó un mensaje claro: mientras la tecnología digiere una violenta corrección, otros sectores del S&P 500 están asumiendo el liderazgo. En un solo día, 92 valores del índice marcaron máximos intradiarios de 52 semanas, la cifra más alta desde noviembre de 2024. Sin embargo, el protagonismo ya no estuvo en las grandes tecnológicas ligadas a la inteligencia artificial, sino en áreas más tradicionales como la industria, la defensa y el transporte.Rotación clara: de la tecnología a la economía realDe las 47 acciones del S&P 500 que llegaron a máximos históricos intradía, solo seis pertenecían al sector tecnológico, y además no eran los grandes nombres que han liderado el ciclo de IA. Casi la mitad de esos nuevos récords se concentró en el sector industrial, evidenciando una rotación en toda regla: los inversores reducen riesgo en tecnología, donde los múltiplos eran muy exigentes, y buscan compañías con flujos más predecibles y menor exposición a la narrativa de la IA.El movimiento llega tras varios días de fuerte debilidad en software, motivada por el temor a que el enorme gasto de capital en inteligencia artificial no se traduzca en beneficios al ritmo esperado. Para estrategas como Marta Norton (Empower Investments), esta fase de ventas generalizadas crea una oportunidad para detectar compañías de otros sectores que han sido castigadas sin que sus fundamentales se hayan deteriorado.Entre los grandes ganadores destacan las compañías de defensa, con nombres como RTX o Northrop Grumman al alza gracias al renovado interés del Gobierno estadounidense en misiles y tecnología militar. Al mismo tiempo, valores de transporte como FedEx o Norfolk Southern se benefician de la expectativa de que el mercado de carga esté cerca de tocar fondo, anticipando un posible giro del ciclo logístico en los próximos trimestres.Un nuevo liderazgo con poco peso en el índiceEsta rotación tiene, sin embargo, una limitación importante: el S&P 500 está ponderado por capitalización. Muchas de las acciones que han marcado máximos históricos son compañías de tamaño medio o grande, pero no gigantes comparables a las tecnológicas dominantes. Entre las más pesadas se encuentran Walmart, Exxon Mobil, Johnson & Johnson o Cisco, pero incluso sumando todas, el grupo de 47 acciones que fijó récords intradía representa algo más del 11% del peso total del índice.Este reparto explica por qué, pese a la fortaleza de muchos valores individuales, el S&P 500 sigue teniendo dificultades para superar con claridad sus máximos de cierre o consolidarse por encima de niveles emblemáticos como los 7.000 puntos. El liderazgo está más diversificado, pero no descansa en los pesos pesados del índice.De hecho, varias acciones de los llamados “Siete Magníficos” siguen muy lejos de sus máximos históricos. Microsoft cotiza más de un tercio por debajo de su récord intradía, mientras que Tesla y Nvidia acumulan caídas superiores al 20% desde sus picos. Esta debilidad en los grandes nombres limita el empuje del índice, aunque otras áreas estén marcando nuevos máximos.Qué implica para el inversor: diversificar el liderazgoLa advertencia de fondo es que la reciente venta en software e IA puede ser solo la primera de varias disrupciones sectoriales en los próximos años. El propio mercado está señalando que ya no basta con estar expuesto a tecnología para capturar el crecimiento: hace falta diversificar hacia sectores que, sin grandes titulares, estén ganando relevancia en las carteras institucionales.Para los inversores, el entorno actual invita a revisar la concentración en grandes tecnológicas y a prestar más atención a los líderes silenciosos de sectores como industria, defensa, transporte o consumo básico. La rotación ya está en marcha; la clave ahora es identificar qué compañías podrán sostener este nuevo liderazgo cuando la volatilidad en tecnología sea, de nuevo, el centro de atención.

Harruinado 05/02/26 17:27

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

El exceso llega cuando aparece la oferta, no antesEl patrón histórico que se repite en todas las grandes burbujas es similar. Primero, unos pocos líderes claros atraen capital de forma masiva. Después, aparecen los aspirantes, las salidas a bolsa y las estructuras creadas para aprovechar la moda. Es ahí, cuando la oferta de nuevas compañías supera a la demanda de capital, cuando el mercado empieza a girarse de verdad.Hasta que ese momento no llega, apostar en contra suele ser una estrategia de alto riesgo. Ya ocurrió en otras épocas: cuando demasiadas empresas intentaron financiarse al mismo tiempo con la misma narrativa, el ajuste fue rápido y profundo. Antes de eso, el mercado ignoró sistemáticamente los riesgos.En el caso actual de la inteligencia artificial, ese punto de saturación aún no se ha alcanzado. El capital sigue fluyendo hacia distintas capas del ecosistema: software, infraestructura, semiconductores, memoria y almacenamiento. Esta dispersión del dinero hace que el movimiento sea más resistente de lo que muchos esperan.Fundamentales en segundo plano, narrativa en primer planoOtro aspecto relevante es que, en este punto del ciclo, los fundamentales han pasado a un segundo plano. Cuestiones como el retorno real del capital invertido por los grandes actores o la rentabilidad final de los modelos de negocio no están siendo determinantes para el precio a corto plazo. Lo que manda es la narrativa y el flujo de capital.Esto explica por qué intentos previos de posicionarse en corto contra algunas compañías de crecimiento no funcionaron. El mercado simplemente no estaba dispuesto a escuchar argumentos de riesgo mientras el entusiasmo seguía intacto. La lección es clara: tener razón demasiado pronto equivale, en la práctica, a estar equivocado.Incluso las rotaciones internas del mercado —como el castigo reciente al software o la volatilidad en semiconductores— pueden interpretarse como señales tempranas, pero no definitivas, de un cambio de fase. Son avisos, no aún el punto de inflexión.Qué vigilar a partir de ahoraLa señal que realmente marcará el inicio de un entorno más peligroso para la IA no vendrá de una corrección puntual, sino de un exceso de oferta: demasiadas compañías saliendo a bolsa, demasiados proyectos buscando financiación y un capital que ya no es suficiente para sostener todas las expectativas creadas.Hasta que eso ocurra, el sector puede seguir mostrando movimientos violentos, tanto al alza como a la baja, pero con una tendencia de fondo todavía difícil de romper. Para el inversor, esto refuerza la idea de que la prudencia no pasa tanto por ponerse corto, sino por gestionar bien el tamaño de las posiciones y distinguir entre líderes reales y aspirantes.En definitiva, incluso desde la óptica más crítica, la conclusión es clara: apostar contra la inteligencia artificial antes de tiempo suele ser una estrategia perdedora. El ajuste llegará, como siempre, pero primero hará falta que el mercado se quede sin compradores dispuestos a financiar la siguiente ola de promesas.

Harruinado 05/02/26 13:48

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

La IA... parece que todavía el mercado no ha entendido que se necesita invertir miles de millones en la IA para conseguir que ese bebe recien nacido crezca y primero de la guardería pase al colegio, del colegio al instituto y del instituto a la universidad....La IA puede ser como un bebe, requiere de mucho gasto de mucha inversión y tiempo para verle crecer...Meta abandono su proyecto del metaverso donde invirtió miles de millones para nada....El metaverso fue un fracaso de 70.000 millones de dólares, excepto por una aplicaciónEl metaverso comenzó en el año 2021.. han pasado casi 5 años y...."Seguimos invirtiendo fuertemente en este espacio, pero obviamente, la realidad virtual está creciendo más lentamente de lo que esperábamos", dijo Andrew Bosworth, CTO de Meta, a Sources, un boletín de tecnología, la semana pasada. "Así que quieres asegurarte de que tu inversión sea del tamaño adecuado".La realidad suele ser mas cabezuda, fuertes inversiones reducen drásticamente los beneficios de las empresas, y no aseguran para nada esas inversiones den fruto en muchos años o décadas que requerirán de grandes inversiones no solo en desarrollo sino en.. infraestructuras, el metaverso parece fracaso... por que el futuro es fácil de imaginar pero construirlo es mas complejo por que requiere probablemente de cosas que todavía no se han inventado.... GRAFICO DIARIO NASDAQ100 GRAFICO DIARIO NASDAQ100Los futuros de Wall Street apuntan a una apertura contenida este jueves después de dos jornadas consecutivas de pérdidas marcadas por el castigo al sector tecnológico. Los futuros del S&P 500 y del Nasdaq 100 cotizan prácticamente sin cambios, mientras que los del Dow Jones suman unos 22 puntos, un 0,05%.El mercado sigue digiriendo la fuerte venta en las compañías de software que llevó al S&P 500 a encadenar su segundo cierre en negativo.Entre los protagonistas corporativos, Alphabet cae alrededor de un 2,7% tras publicar resultados y anunciar un fuerte incremento del gasto en inteligencia artificial (IA), con inversiones previstas de hasta 185.000 millones de dólares en 2026. En contraste, Nvidia y Broadcom suben impulsadas por las expectativas de que este aumento de inversión refuerce el negocio ligado a la IA.Qualcomm se desploma cerca de un 12% después de presentar unas previsiones más débiles de lo esperado debido a la escasez global de memoria.El mercado cripto también añade presión al sentimiento inversor. El bitcoin ha llegado a situarse por debajo de los 70.000 dólares, un nivel considerado soporte clave por muchos analistas.La rotación sectorial sigue siendo uno de los grandes temas del mercado. El temor a la disrupción que la inteligencia artificial puede provocar en la industria del software ha llevado a muchos inversores a salir de la tecnología para buscar oportunidades en segmentos con valoraciones más atractivas. No obstante, algunos estrategas consideran que la corrección podría haber sido excesiva.La temporada de resultados continúa este jueves con las cuentas de Tapestry y Peloton, que en el caso de la segunda han sido peores de lo esperado, mientras que Amazon publicará tras el cierre.En el plano macroeconómico, los inversores estarán pendientes de las solicitudes semanales de subsidio por desempleo.Además, cabe recordar que la gobernadora de la Reserva Federal Lisa Cook advirtió este miércoles de que el progreso en la lucha contra la inflación "se estancó esencialmente" en 2025. Según explicó, el índice de precios del gasto en consumo personal habría subido un 2,9% en los doce meses hasta diciembre —todavía por encima del objetivo del 2%—, mientras que la inflación subyacente se situó en torno al 3%.Cook apuntó que el repunte de los precios de los bienes refleja en gran medida el aumento de los aranceles el año pasado, aunque confía en que ese impacto sea puntual y permita que la tendencia desinflacionaria se reanude una vez se diluyan estos efectos.OTROS MERCADOSEl euro se cambia a 1,1794 dólares (-0,10%). El petróleo cede un 1% (barril Brent: 68,82 dólares; barril WTI: 64,54 dólares).El oro cae un 1,4% y vuelve a perder los 5.000 dólares (4.880 dólares) y la plata se deja un 8% (77,63 dólares).La rentabilidad del bono americano a 10 años cae al 4,276%.El bitcoin pierde los 70.000 dólares (69.644) y el ethereum cotiza en 2.061 dólares.

Harruinado 05/02/26 07:37

Ha respondido al tema Al rico dividendo... burlando la inflación.

Muy buena empresa, el dividendo parece no solo lo va a mantener sino irá subiendo.Ayer nos regaló una buena subida potencial tiene, y el mercado ya está girando descaradamente al mundo real, ha pasado mucho tiempo en modo virtual por la IA, pero parece por fin de va a centrar en las cosas reales, en las que no tienen IA y no las va afectar de ningún modo, ni para bien ni para mal.También TATE parece quiere empezar a volar.Saludos

Harruinado 04/02/26 18:13

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

Los llamados “dinero inteligente” de Wall Street han vuelto a demostrar que, cuando se trata de timing, su capacidad de equivocarse en los momentos clave es casi perfecta. Según recuerda el columnista Brett Arends, la última encuesta mensual de gestores globales de BofA Securities mostraba cómo, en enero, los grandes fondos habían aumentado con entusiasmo su exposición a materias primas, y en particular a oro y plata, justo antes del desplome que vimos a finales de la semana pasada.Del “trade más concurrido” al desplomeLa encuesta de BofA reflejaba una posición neta en materias primas en niveles casi récord, mientras los propios gestores reconocían que el oro estaba “masivamente sobrevalorado” y que la apuesta por el metal precioso era la operación más saturada del mercado. Aun así, siguieron comprando.El desenlace ha sido el habitual: el oro ha llegado a corregir cerca de 1.000 dólares por onza desde los máximos recientes y la plata ha llegado a caer en torno a un tercio desde los niveles de la semana pasada. Hoy, siguen siendo mucho más caros que hace uno, tres o cinco años, pero la gran entrada de dinero ha llegado, de nuevo, después del gran tramo alcista, no antes.La ironía es evidente: cuando los precios eran sensiblemente más bajos, la mayoría de los gestores apenas mostraban interés. Cuando el consenso se vuelve eufórico y las posiciones están muy cargadas, el riesgo de un giro brusco aumenta de forma notable.Euforia generalizada y mínima protecciónArends subraya que el problema va más allá del oro y la plata. La misma encuesta revela que los gestores se encuentran en un nivel de optimismo inusitado: exposición global a acciones y materias primas cerca de máximos históricos, mínimos en activos defensivos como bonos y liquidez, y el volumen de coberturas a la baja más bajo en unos ocho años.Es decir, Wall Street está muy cargado de riesgo, muy poco cubierto y con muy poca exposición a activos de baja volatilidad. Históricamente, estos momentos han sido más una señal de prudencia que de compra agresiva.“Pariah Capital”: ganar haciendo justo lo contrarioA partir de estas encuestas, el autor lleva años imaginando una cartera ficticia llamada “Pariah Capital”, construida simplemente haciendo lo contrario de lo que marca el consenso de los grandes fondos. En enero del año pasado, la cartera de Pariah se sobreponderó en siete activos entonces muy infraponderados por los gestores: bonos, efectivo, recursos naturales, inmobiliario cotizado, consumo básico, consumo discrecional y bolsa británica.El resultado vuelve a ser incómodo para la industria: entre enero de 2025 y principios de febrero de 2026, esa cartera habría generado en torno a un 14,9%, casi tres puntos más que la clásica combinación 60% renta variable USA / 40% bonos, que rondó el 12,2% en el mismo periodo. Y todo ello con un perfil teórico de riesgo menor.Para 2026, la nueva “cartera Pariah” se concentraría en los pocos activos que hoy siguen pasados de moda: efectivo, bonos globales, consumo básico, energía y de nuevo bolsa británica, tanto de gran capitalización como de compañías más pequeñas.Lección para el inversorEl mensaje de fondo es claro: cuando el consenso profesional se alinea de forma casi unánime en la misma dirección, y la exposición a riesgo está en máximos mientras las coberturas se hunden, la historia sugiere que conviene, como mínimo, bajar el entusiasmo. Las encuestas de sentimiento no son un sistema de trading perfecto, pero sí un buen termómetro de cuándo el mercado puede estar estirando demasiado la cuerda.En un entorno de euforia en activos de riesgo y desprecio casi generalizado por el efectivo y los bonos, no sería extraño que, una vez más, las carteras que hoy parecen “aburridas” terminen comportándose mejor de lo que el consenso de Wall Street está dispuesto a aceptar.

Harruinado 04/02/26 14:09

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

Seguimos mirando sin parpadear todo va despacio... las tormentas comienzan con un silencio que se rompe con el primer trueno...El viento puede empujar las nubes y evitar que empiece a caer una lluvia fuerte que lleva meses retenida... por si acaso no olviden sus paraguas....GRAFICO DIARIO NASDAQ100Los futuros anticipan una apertura desigual en Wall Street tras las pérdidas registradas este martes por el desplome de las acciones tecnológicas, lo cual está provocando que el Nasdaq se quede rezagado frente a los otros grandes selectivos.Y es que los temores a la inteligencia artificial (IA) están más vivos que nunca. El pasado viernes, la 'startup' de IA Anthropic, respaldada por Amazon y Google, presentó un nuevo plugin para su agente de IA Claude Cowork, capaz de realizar varias tareas administrativas, diseñada para manejar trabajos legales e investigaciones que tradicionalmente se realizaban con bases de datos de pago.Pero no fue hasta ayer cuando se notaron sus efectos en el mercado, con unos 285.000 millones de dólares evaporándose de las bolsas estadounidenses. "El anuncio asustó a los mercados, provocando una fuerte venta de acciones de compañías de software que venden herramientas de análisis de datos y toma de decisiones a abogados, bancos y corporaciones, por temor a que la IA y los nuevos jugadores amenacen su negocio... y a un ritmo acelerado", explica Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote Bank.MIEDO A LA IAEntre los valores más afectados figuraron Experian, RELX y London Stock Exchange Group (LSEG), junto a Thomson Reuters y LegalZoom. Adobe, por su parte, cayó a sus niveles más bajos en seis años, ya que a llegada de la IA elevó la competencia a un nivel que amenaza seriamente partes de su negocio principal.Además, otros nombres más grandes también fueron golpeados, como Microsoft, que perdió un 2,87% y se encuentra aproximadamente 25% por debajo del máximo marcado el pasado mes de noviembre. El ETF de Semiconductores de VanEck cayó un 2,5%. Incluso Alphabet, una de las estrellas de la IA, bajó un 1,22% tras alcanzar un nuevo máximo histórico. La venta también se extendió a Asia: Tencent, por ejemplo, cayó alrededor de 3%.Según los analistas de XTB, estas caídas no se producen porque los inversores "de repente hayan descubierto la IA", sino porque Anthropic "ya no se posiciona únicamente como proveedor de modelos de lenguaje grandes", sino que "está entrando en aplicaciones y flujos de trabajo empresariales, que es donde realmente se monetiza la demanda"."Este conjunto de capacidades va directamente al corazón de muchos productos de software legal: herramientas integradas en los flujos de trabajo diarios de departamentos legales, bufetes y equipos de cumplimiento. En la práctica, el mercado interpretó la noticia como una aceleración del riesgo de disrupción para las plataformas tradicionales. Parte del valor podría migrar de proveedores de datos y flujos de trabajo heredados hacia una nueva capa de interfaz impulsada por IA", explican.Asimismo, hay ciertos factores que intensifican el temor a la disrupción que puede provocar la IA. Por ejemplo, que la herramienta de Anthropic no es un chatbot, sino que realiza tareas operativas concretas, o que el sector legal es uno donde los márgenes y precios elevados se justifican por ahorro de tiempo y reducción de riesgos. "Si la IA captura parte de ese valor, la presión sobre la valoración podría ser significativa", destaca XTB.Sin embargo, estos expertos advierten que no significa automáticamente que los proveedores tradicionales de tecnología legal estén perdiendo relevancia, sino una señal de que los inversores "cada vez tratan la IA como un riesgo directo para ciertos modelos de negocio de software", especialmente aquellos basados más en "conocimiento y acceso" que en flujos de trabajo profundamente integrados."En esta etapa, el mercado está valorando el riesgo de manera simplificada, vendiendo 'todo'. La siguiente fase será selección. Las empresas que logren convertir la IA en un amplificador de flujo de trabajo y defender su poder de fijación de precios tendrán un camino creíble para estabilizar o incluso reevaluar sus valoraciones", agregan estos estrategas.RESULTADOSEn el ámbito empresarial, el mercado digiere los resultados publicados ayer por Advanced Micro Devices (AMD). La compañía estadounidense superó las estimaciones de ingresos y beneficios, pero decepcionó con sus previsiones, en las cuales contempla una disminución de las ventas en el primer trimestre del año.En concreto, AMD indicó que espera ingresos de aproximadamente 9.800 millones de dólares este trimestre, más o menos 300 millones, por debajo de los 10.270 millones del cuarto trimestre, que representó un aumento de 34% interanual.Las decepcionantes estimaciones se realizaron a pesar delinesperado impulso por la venta de ciertos chips de IA a China tras la aprobación de una licencia por la administración Trump para pedidos que AMD recibió a principios de 2025. Sin esas ventas a China, que generaron 390 millones de dólares, el segmento de centros de datos de AMD habría quedado por debajo de las estimaciones del cuarto trimestre.Asimismo, los pronósticos se han quedado por debajo de los de Nvidia, algo que preocupa a algunos analistas, ya que AMD se ha erigido como una de las pocas compañías capaces de rivalizar cara a cara contra este titán tecnológico. En concreto, AMD espera un margen bruto ajustado del 55% este trimestre, frente al 70% que prevé Nvidia. AMD ha acelerado el lanzamiento de productos y está entrando en la venta de sistemas completos de IA para competir mejor contra Nvidia, que ahora ofrece sistemas "a escala de rack" que combinan GPUs, CPUs y equipos de red.El año pasado, AMD firmó un acuerdo plurianual para suministrar chips de IA a OpenAI, propietario de ChatGPT, lo que generaría decenas de miles de millones de dólares en ingresos anuales y le da a la 'startup' de IA la opción de comprar hasta aproximadamente un 10% del fabricante de chips. Lisa Su, CEO de la compañía, reiteró este martes que la compañía espera que las ventas de un nuevo servidor de IA insignia a OpenAI y otros clientes aumenten rápidamente en la segunda mitad del año, y aseguró que la escasez global de chips de memoria no frenará sus planes.Por otro lado, hoy Novo Nordisk cae con mucha fuerza tras lanzar este martes un 'profit warning' al advertir de que las ventas y el beneficio operativo ajustados podrían descender entre un 5% y un 13% en 2026, en lo que serían las primeras caídas en años para el grupo. Estos descensos están impulsando con fuerza las acciones de Eli Lilly, uno de sus grandes rivales.Hoy será el turno de que Alphabet, matriz de Google, dé a conocer sus resultados para el último trimestre y el conjunto de 2025. El jueves, le tocará a Amazon.MACRO Y OTROS MERCADOSEn la escena macro, los inversores estarán atentos a la encuesta de empleo de ADP correspondiente al mes de enero, especialmente después de que se haya retrasado la publicación del informe oficial de empleo. Esta referencia, que debía publicarse este viernes, ha sido reprogramada debido al cierre parcial del Gobierno estadounidense. También se conocen los PMI del sector servicios de S&P y de ISM.En otros mercados, el euro está plano frente al dólar (+0,009%, $1,1819). El oro y la plata siguen subiendo: el primero cotiza en 5.072 dólares (+2,77%) y la segunda, en 89,79 dólares (+7,77%).El petróleo está muy plano. El barril de crudo Brent se intercambia a 67,3 dólares y el de WTI, a 63,3.El rendimiento del bono estadounidense a 10 años avanza al 4,276%.El bitcoin sigue sufriendo y pone en juego los 76.000 dólares.