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Participaciones del usuario Jnogales

Jnogales 06/05/14 13:23
Ha comentado en el artículo Las carteras equiponderadas
Gracias Valentin Sí, vamos a la retaguardia en cuanto a ETFs se refiere. Gracias también por la recomendación del libro. Lo desconocía, así que le echaré un vistazo. Saludos.
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Jnogales 04/03/14 18:28
Ha comentado en el artículo Carteras de baja volatilidad online!
Hola Ismael, Una empresa puede conseguir un beta menor que 1 si: bien la volatilidad de la empresa es menor que la volatilidad del índice, o bien la empresa está poco correlacionada con el índice (covarianza pequeña). En el caso que me comentas, la razón que explica el fenómeno es la correlación (pequeña) entre esas empresas y el Ibex. Saludos.
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Jnogales 26/02/14 19:55
Ha comentado en el artículo Las carteras de mínima varianza
Ismael, Tienes razón, debería sacar más tiempo para escribir sobre estas cosas, pero el tiempo es limitado... En todo caso, hemos desarrollado una herramienta automática con todas estas ideas. Puedes seguirlo aquí: http://lowvol.uc3m.es/ Además, te animo a participar en el próximo webinar de Rankia donde Alberto Martin contará las ideas básicas de estas técnicas cuantitativas: http://www.rankia.com/cursos/84-lowvol-portfolios-herramienta-para-construir-carteras-baja-volatilidad Espero que te guste. Saludos!
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Jnogales 26/02/14 19:21
Ha comentado en el artículo Las carteras de mínima varianza
Gracias por el interés, Ismael, Es sencillo modelar en excel un CAPM. Basta con hacer muchas regresiones simples (una por cada activo) entre las rentabilidades de los activos y el índice (p.e. el S&P 500). Si tienes un ordenador con memoria suficiente, no creo que excel reviente. Aunque lo ideal sería automatizarlo via Visual Basic. Saludos.
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Jnogales 22/01/14 10:27
Ha comentado en el artículo Carteras de baja volatilidad online!
El criterio no es solo la volatilidad, sino todas las correlaciones entre todas las acciones. Sobre tu duda de obtener una rentabilidad mayor a la del mercado, esa es exactamente la clave de la anomalía de baja volatilidad: las acciones con menor volatilidad tienden a tener rentabilidades mayores que las acciones de mayor volatilidad. Puedes ver más detalles sobre esta anomalía en entradas anteriores a este blog: http://www.rankia.com/blog/gestion-cuantitativa/854283-carteras-minima-varianza http://www.rankia.com/blog/gestion-cuantitativa/1103471-etfs-baja-volatilidad http://www.rankia.com/blog/gestion-cuantitativa/1291844-estrategias-baja-volatilidad-anomalia-riesgo-no-rentabilidad
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Jnogales 22/01/14 09:35
Ha comentado en el artículo Carteras de baja volatilidad online!
Hola Alejandro, La idea es la siguiente. De todas las acciones del S&P o del EuroStoxx se selecciona el subconjunto de ellas que consigue una mínima volatilidad. A la vez se calculan los pesos de la cartera para ese subconjunto. Para ello se emplean herramientas de estadística y optimización. Gracias por tu interés.
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Jnogales 21/01/14 13:05
Ha escrito el artículo Carteras de baja volatilidad online!
Jnogales 18/09/12 09:11
Ha comentado en el artículo Estrategias de baja volatilidad: anomalía de riesgo, no de rentabilidad
Hola Dalamar, En general intento no confundir riesgo con volatilidad, aunque uso ésta última para motivar muchos resultados. El riesgo es una preferencia sobre las pérdidas que uno está dispuesto a asumir. Como tal, hay muchas formas de medirlo: valor-en-riesgo, máximo drawdown, y también volatilidad. Cada una de estas medidas tiene sus ventajas e inconvenientes...
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Jnogales 31/05/12 09:29
Ha comentado en el artículo Estrategias de baja volatilidad: anomalía de riesgo, no de rentabilidad
Lughxxi: como comentaba, la posición de los estilos de inversión es ilustrativa, no hay que fiarse del todo de esos números, simplemente son representativos. En todo caso, tu opinión es razonable: cuando los mercados suben mucho, las estrategias de baja de volatilidad suben de forma más moderada y se pierden esas ganancias extras. Pero por otro lado, estas estrategias caen de forma más moderada que el resto en periodos malos. De ahí que, en el largo plazo, tiendan a comportarse mejor que el resto. Sobre pasarse a renta fija en épocas malas, eso es ya market timing. Si eres capaz de hacerlo bien enhorabuena… Saludos, J
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