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jorgevf 27/08/21 15:20
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Depende de para que use el dinero levantado, si es para comprar algo que cotice a un menor P/NAV incluso podría ser un buen movimiento. Está claro que hasta ahora su prioridad ha sido ir salvando las compañías y es obvio. También es cierto que el merger con NMCI generó muchísimo valor y que este con NNA podría hacerlo también dependiendo de como evolucione el segmento de tankers. Al final está comprando barato en el bottom de ciclo.El movimiento puede ser bueno y las derivadas y como ella ahora pasa a tener una mayor exposición a NMM y cambia el estilo de comunicación en mi opinión señalan una mayor alineación con el accionista. El que no lo quiera ver así que no lo vea, supongo que 30M$ en acciones más no significan nada y su alineación es la misma 🤷🏻‍♂️ Antes de este movimiento todo el mundo sabía que pasaría, así que no pilla por sorpresa a nadie.Por mi parte es una gran posición de mi cartera (a unos 10$ de precio medio) y dependiendo de la corrección de hoy no descarto ampliar, vendiendo lo que tengo en SBLK. En cuanto los analistas publiquen su opinión la acción recuperará la bajada, estoy convencido.Nadie dice que sea una santa, ni que haya mirado por el accionista hasta ahora, ni que este movimiento sea el que todos deseabamos, se puede leer lo que se ha dicho de ella en el foro durante años, pero que el panorama está cada vez más despejado es evidente.
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jorgevf 27/08/21 12:29
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
A mi en general me parece un buen acuerdo. Diría incluso muy bueno porque alinea mucho a AF con los minoritarios, por fin, y eso es lo más importante de todo porque al final es lo que permitirá que haga movimientos que afloraren el valor y reduzcan el descuento. Es más o menos lo que esperábamos todos y el hecho de que ella ahora tenga muchas acciones es un bonus.También me alegra ver que sigue vendiendo barcos viejos:Y que a partir de ahora va a tener un perfil más abierto, clara señal de que la labor de mirar adentro, salvar el imperio y olvidarse del exterior podría haber acabado. Yo creo que a partir de ahora hay mucho potencial.Pero entiendo la reacción del retail porque la gente que compró un vehículo para exponerse a drybulk se encuentra que en vez de recibir retornos en el ciclo, adquiere containers, tankers y ahora tiene una empresa más compleja de analizar. A mi eso no me gusta, pero entiendo aue si hay un buen momento para ello y más con el descuento que tiene, son los próximos dos años.
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jorgevf 26/08/21 23:15
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
En la transacción AF se hace con unas cuantas acciones a cambio de parte de la deuda de NNA, on casi 30M$ en acciones de la nueva entidad post fusión. Lo que la alinea algo más y hace que estemos más cerca de que lleguen los cashflows abajo.El panorama de NNA también mejora eliminando parte de la deuda y, esperemos obteniendo mejores condiciones, con lo que su breakeven bajará. Tiene algunos TCs decentes, y algunos activos buenos, además de los NBs. No es lo que a mi me habría gustado, pero es lo que esperabamos más o menos y uno de los motivos del descuento.Espero que en cuanto vea el fin del ciclo de containers empiece a soltar lastre por ahí y entonces si me podré creer la alineación.
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jorgevf 26/08/21 22:50
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Felicidades, a corto plazo los que la han sacado del estadio son los recientes accionistas de NNA y sus bonistas.A medio plazo veremos, la transacción a nivel económico puede no estar mal. Pero yo dudo que el mercado tenga interés por un vehículo con tres segmentos, lo bueno es que cada vez quedan menos partes por salvar.
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jorgevf 25/08/21 11:44
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
El trimestre pasado vendieron todas o casi todas las posiciones de drybulk:El peso de 2020 Bulkers nunca pasó de 0,12%, entraron en Q4-19 con un 0,11% del fondo. A finales de Q1-21 tenían el 0,12%, como digo en ningún report de la CNMV pasaron de ese peso.Esto es lo que hizo la compañía desde que entraron hasta que publicaron que habían salido::Dudo que hayan doblado nada. Más si tenemos en cuenta que en la carta dicen que vendieron esas posiciones para entrar en RRC a 9$ (abril), con lo que en 2020 mucho no habrán ganado 🤷🏻‍♂️Tampoco entiendo para que se entra en este tipo de compañías donde apenas hay liquidez para ellos y no van a construir una posición relevante.
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jorgevf 25/08/21 11:18
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Ya no me hizo gracia el 15%, cuando esperaba un 0 en origen imagina un 26%… Por un 15% paso, por un 26% no. Cuando se haga efectivo el pago comento cuanto ha sido la retención porque habiendo alternativas sin retención es absurdo.
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