He estado un rato en la página de Crescenta. Navegando entre el denso humo me quedan claras dos cosas, y solo dos, que comercializan fondos de fondos y que prometen diversificación.Un fondo de fondos, de lo que sea*, es anatema. Tienes garantizadas dos cosas: un coste desorbitado (solo de gestión 3% para arriba) y bajos rendimientos. Los bajos rendimientos vienen de los costes y de la diversificación.Porque la diversificación es enemiga de la inversión en private equity. Charlie Munger lo solía repetir: invierte en tus mejores ideas y si tienes más dinero, inviértelo en la mejor. Buffet le hace eco, si sabes lo que haces, estás concentrado. Para diversificación, índices.Pero, y esto es un PERO enorme, me da la impresión que esta gente invierte en capital riesgo (venture capital) no en capital privado (private equity). Juegan con las palabras. Para que nos hagamos una idea, venture capital es si tú y yo nos montamos ahora una empresa de compra de viviendas okupadas en Barcelona, con la idea de echar a los okupas, restaurarlas y venderlas y pedimos unos cuantos millones prestados para montar una app. ¿Qué podría salir mal? Private equity es que quedamos tú y yo para tomar un café en Valencia y conocemos por casualidad a Juan Roig, le caemos en gracia y dice que nos vende un 3 % de Mercadona y pedimos a los rankianos que aporte cada uno 150000 euros para poder comprarlo. Este capital no es capital riesgo, ya que estás comprando un negocio sólido donde los haya.Esta gente usa el término private equity, pero la ley los desenmascara. Del reglamento:El objetivo del Fondo es generar valor para sus PartÌcipes mediante la suscripción de compromisos de inversión en otras entidades de capital riesgo o en entidades extranjeras similares, cuyas inversiones subyacentes tengan fundamentalmente un carácter tecnológico (Tech). Las inversiones se focalizarán en el sector growth, aunque no se descartan inversiones en el sector de buyouts o de venture capital, de acuerdo con lo establecido en el Reglamento y, en particular, con la PolÌtica de InversiónYo en venture capital no invertiría nunca como minorista; tampoco en empresas privadas growth tech. Y si fuese profesional no tendría intermediarios (no sé si se me entiende). Me gusta el dinero, pero creo que la avaricia no me ciega hasta ese extremo.* Se libra el de Indexa, que comercializa Renta 4.