Participaciones del usuario wikthor - Economía

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wikthor 28/05/20 15:13

Ha respondido al tema ¿Avanza España hacia la quiebra de sus cuentas?

Si, otra cosa que ronda mi cabeza es que se esta infravalorando en Esp el tema "miedo".La gente no va a salir a gastar igual hasta final de año... Si y solo si, ve que las nubes se van.Cuentan mucho con el consumo interno, turismo, que se vuelva a vender... Y a mi entender la gente va a posponer gasto (por incertidumbre o esperar mejores condiciones). Pero como eso no lo puedo respaldar con datos suelo callarmelo 😁.

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wikthor 28/05/20 13:06

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Si lo leí, obviamente lo firman dos muy, muy liberales... Eso como todo le puede dar un sesgo, ya sabes que no me gusta creer nada a pies juntillas. Ni negros no blancos todo grises.Los datos son mas o menos los que íbamos manejando por aquí (por otra parte los obvios aparte de otras previsiones para "no alarmar").Pero vamos @toyota-hibrido la cosa es que estamos en terra incognita: es un territorio que aún no ha sido explorado por el hombre. Esta inscripción se encontraba originalmente en los mapas, principalmente en los planisferios, para designar las tierras situadas más allá de las zonas conocidas por la civilización occidental.La UE tiene un match ball por delante y nosotros (+Ita+Fr sobre todo) un vida o muerte por no haber hecho algunos de los deberes propios del crecer al 3%, mucho mas que el resto de la eurozona.Una gran pagina de datos brutos y un buen TFG. https://javiersevillano.es/deuda-privada.htm https://uvadoc.uva.es/bitstream/handle/10324/27302/TFG-E-%20367.pdf;jsessionid=228B1D6BEF33B90E835726A59D497681?sequence=1 la deuda habría descendido si, pero es muy probable que la de las hipotecas y créditos ya concedidos o con capacidad de pago. Se aplicaron criterios mucho mas "normales" en la concesión de crédito en cuanto se fueron las Cajas (que para mi tuvieron una nefasta gestión del riesgo y así acabo en Frob y la Sareb).Como todo es complicado saber la deuda neta de las familias en términos en inmobiliarios ya que depende mucho del valor del activo y a que precio podría salir al Mercado. Pero como 1ª vivienda/alquiler lo que interesa es "tu capacidad" para pagarlo. Y ahí me preocupa mucho que el salario mediano o el mas habitual (que suele coincidir con lo jóvenes o nuevas incorporaciones laborales) no haya crecido prácticamente nada y los precios de alquileres y vivienda hayan vuelto a niveles precrisis (en mi zona, creo biencomprado, los precios ya son superiores a 2007, al menos 10% y los salarios mas frecuentes pues no han crecido nada).Cual puede ser el problema mas acuciante? Para mi...Que hemos concentrado una recesión de un par de años en un semestre. Casi todos nuestros sectores potentes son muy susceptibles de una caída en el consumo (interno/externo) ... Turismo, Autos, Construcción...Y nos pilla sin margen alguno para afrontarlo.Comentábamos que era iluso pensar que de darse "el tomar decisiones dolorosas" de producción en el sector auto, se iban a cerrar plantas en Fr y no en Esp. Y en mayor medida ya que el factor político iba a pesar y mucho (los datos de paro de Fr de hoy tb tienen tela, no va a ser solo Esp a pedir, Ita y Fr van a estar tan mal como nosotros pero con otro tejido industrial).Y de ahi el x2 en perder. Subidas de paro, ERE, ERTE, quiebras, despidos y aumento de prestaciones contributivas (y las que no) con unas caídas de la recaudacion brutales.De momento el Plan UE ya para después del verano dicen y el como también... Nos estamos ahogando ya y dejando al BCE sin munición.Aunque igual es eso lo que quieren. Que nos apretemos el cinturón "voluntariamente" y por las malas (no haya € en caja). Recordar aquí que fuimos a la UE a pedir fondos por 150mM€ para nosotros + sin devolverlos + aparte de 300mM€ que probablemente haya que refinanciar este año + que no se iba a tocar 1€ del gasto.Creo hay que ir trimestre a trimestre viendo datos reales, ni caso a las previsiones... Por que ahora mismo es muy muy muy dificil ver mas alla de Sept.

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wikthor 27/05/20 14:35

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Bueno para volver aquí y no llenar Pulso. El Plan a aprobar hoy es de máximos, habrá condiciones.. Y esta lejos de lo que pedían Esp e Italia... Mede+Sure+Pepp+estos 70+60mM€ si lo pedimos todo y nos lo entregan todo en 2020..Y el BCE amplia el programa de compra de deuda.. Nos da para este año. Hoy el dato de déficit SS es desolador y lo comentado.. Esperamos que la economía funcione al menos al 90% aun con más costes y más restricciones. Una vez más un gran trimestre turístico quizá nos diera un empujón (por que el resto de sectores saldrán muy tocados a m/p)

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wikthor 21/05/20 15:21

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Y compras del Bce dándolo todo...325.216M€ se lleva gastado.. 750mM€ era lo no condicionado. Mediados de Agosto si se relaja a 30. Y han subido las compras a 45.000M€ por que sino 10 semanas.1/4 del PEPP en 7 semanas.Mal pinta si tenemos que ir a Mercado sin que este en el libro de ordenes el BCE+44.530M€ netos hasta el 30 Abril.. En mayo solo en Bonos se han emitido 9.000M€ no se dan agregados de vencimientos solo el de deuda nueva. Y claro esa tambien hay que volver a pedirla.

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wikthor 21/05/20 13:58

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Electricidadhttps://www.ree.es/es/sala-de-prensa/actualidad/nota-de-prensa/2020/05/la-demanda-de-energia-electrica-de-espana-desciende-17-3-abrilPeor de lo esperado.. -17%peninsular, -20%islasEl diario se estaría "recuperando" por los 590.. Dato malo que es entre un -3%a-10% de lo esperado.. Pero indica algo de vida (veremos si es sostenida tras los ertes y no se disparan quiebras)

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wikthor 21/05/20 12:47

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Bueno seguimos igual, no hay mucho que actualizar.Sigue el run run de Sept por muchos puntos diferentes como un mes clave... Y lo que poniamos/hablabamos aqui de caida, medidas.. Pues sin cobrar como estos observatorios y analistas pues era visible (como dicen en Usa, "show me the money", sigamos los numeros, las gallinas que necesitamos para llegar a fin de mes): https://orfin.es/informe/impacto-covid-19-estabilidad-financiera/ Tras alcanzar el pico en la tasa de paro en septiembre, el promedio de paro en 2020 será del 20,5% y en 2021, la tasa crecerá hasta el 22% por el fin del efecto contención de los ERTE.Lo veo corto y muy susceptible de empeorar segun se sustancien ERTES y quiebras. En el peor supuesto de mala reapertura, que no cuadren las cuentas en el turismo, automocion... podriamos concentrar la "clasica" subida de un x2 en una recesion de 3o4 años en un semestre. Supondria los maximos de 25%.La deuda pública subirá hasta el 122% del PIB a finales de este año, el nivel más alto en España desde 1900, después de la Guerra de Cuba y Filipinas.Igual, no sabemos cuanto podran "maquillar" la caida del Pib pero las emisiones de deuda mensuales apuntan muy alto (sin contar que no lleguen por que el BCE ahora mismo semanalmente nos puede comprar lo que nos puede comprar, no podriamos salir a mercado).El Producto Interior Bruto (PIB) de España registrará, de media, una caída del 13% a finales del presente ejercicio.Se aproxima mas a lo hablado por el peso de nuestras industrias pples, Turismo, automocion, construccion... Pero el dato es subjetivo siempre. La proyeccion es del -15% consolidado. Tendria que ir a mejor todo en el segundo semestre. Y no hablo de reapertura, sino de ganar mas dinero las empresas y compensar la caida del 1º.Si pierdo el 50% el 1er trimestre y en el segundo me quedo a 0, quiza no cierre, pero he perdido un 50% respecto al año anterior.El Banco Central Europeo (BCE) debe ampliar su programa de compra de deuda por otros 750.000 millones de euros para evitar otra crisis.FUNDAMENTAL. Limite Septiembre comprando mas, no podemos ir un mes o dos a Mercado.. nos hunden.

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wikthor 13/05/20 11:32

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Alguien me pregunto también por que veía tanto problema ya que el BCE compraba todo lo que hiciera falta. Pongo aquí el por que no, y esta limitado en espacio cuantía y tiempo.En 2018 ya nos metieron un susto cuando dijeron que no se compraría deuda nueva. Lo que significaba que como debíamos estar ya dentro del plan de estabilidad y casi sin déficit, el programa de compra solo tendría que financiar la deuda vieja hasta vencimiento.En números de 1.173B€ en adelante, habría que emitir sin que el BCE estuviera en el "libro de ordenes de compra" detrás bajando el precio (al final oferta/demanda)No se sabe con certeza pero la previsión en Abril es al menos de 40mM€ netos de emisión (lo rebajaban a 30 a fin de año, pero bueno, inconcebible).El TC alemán no cuestiono el programa, sino su extensión y objetivos. El plan de estabilidad que había que cumplir.Pero en el programa esta claro 33% máximo de cada compra mensual de un pais. Italia esta siempre al limite, por eso sus emisiones son mas caras, por que el BCE no le puede comprar mas. Y como se comento al ritmo 30/40mM€ semanales el total se agota por Ago/Sept. Y de esa cantidad el maximo que te puede comprar, pase lo que pase son esos 12.13..15mM€ que emiten ahora todos los meses. Por que si emiten 30 no hay BCE detras. Septiembre empiezo a ver el nombre de ese mes en demasiados sitios.

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wikthor 13/05/20 11:14

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Actualizado y suficientemente explicativo https://www.airef.es/es/noticias/la-airef-estima-un-deficit-del-109-del-pib-en-2020-pero-no-descarta-que-llegue-al-138-en-un-escenario-mas-adverso/ ...no descarta que llegue al 13,8% en un escenario más adversoEstamos poniendo vendas ya, por que la caída es probablemente mayor.+ Una medida buena es la prorrogan los ERTES (e estudio autónomos), de momento hasta Jun. Tendrá que ser mas. Aunque la CEOE parece actuar con cautela siempre, firma a firma van consiguiendo cosas por que si se levantan los Ertes de golpe o se prohíbe del todo despedir/flexibilidad jornadas va a ser muy complicado mantener pymes y empleo (el trabajo estacional o fijo discontinuo estaría herido de muerte)- El anunciar la medida de confinamiento para el que venga del extranjero 14 días, al menos hasta Jun (fin alarma). Con ello el turismo extranjero de Jun esta definitivamente perdido. También habrá que ver si se plasma y como lo de los corredores seguros y al menos salvar el de islas (el peninsular lo veo mas complicado por ser menos controlable).En la UE pues se empiezan a filtrar peticiones y lo que es mas importante plazo. El Plan de Reconstrucción de 1,5B€ (ojo a repartir entre todos) quieren los que mas van a pedir que este en Sept disponible, incondicional, sin plazo, sin interés... Vamos coronabonos 2.0 pero metiendolo en el presupuesto de la UE.Veremos que llega pero me parece mas importante la necesidad. En Septiembre ha de llegar dinero (un punto en el tiempo del que estar pendientes).

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wikthor 09/05/20 13:25

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SUREAlgún detalle mas que no había visto: los tres países que más fondos reciban no deberán superar el 60% del total (60.000 millones de euros). O sea es de suponer que al menos, Fr Ita Esp que son los mas afectados deberían repartírselos. En el mejor de los casos nos llevaríamos 20.000M€ y en las seis semanas que llevamos de gestión de la pandemia, el Estado ha desembolsado unos 17.894M€ así que por ahí también muy, muy, muy escaso.Pd. del BdE: Con todo, el Banco de España estima que estos cambios a nivel laboral y empresarial tendrán un coste de 134.700 millones de euros si el estado de alarma está en vigor entre el 14 de marzo y el 9 de mayo. ERTE 900.000 autónomos cobrando el cese de actividad y 600.000 prestaciónes extraordinaria, el coste para las arcas públicas será de 6.000M€ (de ahi por mes mas unos 2.500M€)ICOS a concesión de garantías públicas a préstamos de empresas privadas por un volumen de fondos de hasta 102.400M€. Dependerá mucho de la mora y el antecedente no es bueno, la de 2010-12 Ico Directo la mora fue del 80% segun el TCuentas.Moratorias y aplazamientos aprobados suponen un coste de 22.800 y 3.500M€ respectivamente. De ahi habria que saber cuanto se recupera si hay quiebras.Se van viendo un poco números y también la actitud de la UE de que los fondos llegaran a todos y no solo se quedaran en los que mas pidieran.Ahora habrá que ver tras Mayo hasta que punto cuando se entreguen serán suficientes. El verano seguirá siendo clave.

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wikthor 08/05/20 23:57

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Se han dado prisa, por que la cantidad es la que es:24mM€ nos corresponden, memorando muy light pero con 10años, 0,115%(variable) +0, 25% apertura? 😮😢Casi sin condiciones reales ni supervisión. Pero es que 10años estaba en el 0,8x%Ahora a ver el resto de programas. Por MEDE no va a ser lo que nos salve. "desembolsos por tramos, según se justifiquen las partidas de gastos a las que sería dedicado el dinero. Habría revisiones por parte del propio Mede y se publicará una serie de documentos estableciendo las categorías generales que hay en mente para la idea de "gastos directos e indirectos".

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